智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，在新一輪資金流入之后，主動(dòng)型交易所交易基金(ETF)資金流入量今年有望達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的2600億美元，因?yàn)橥顿Y者希望獲得高于基準(zhǔn)的回報(bào)，采用從出售期權(quán)到廉價(jià)量化交易等另類策略。
Bloomberg Intelligence匯編的數(shù)據(jù)顯示，投資組合經(jīng)理在5月份配置了220億美元的資金后，已連續(xù)50個(gè)月向主動(dòng)型ETF投入資金。在這種勢(shì)頭下，第三大ETF管理公司道富銀行預(yù)計(jì)，流入主動(dòng)型ETF的資金可能幾乎是去年創(chuàng)紀(jì)錄的1400億美元的兩倍。Morningstar Direct預(yù)計(jì)，未來(lái)三到五年內(nèi)，此類ETF產(chǎn)品的總數(shù)將超過(guò)被動(dòng)型ETF。
資金連續(xù)第50個(gè)月流入主動(dòng)型ETF
道富環(huán)球投資管理公司的SPDR美洲研究主管Matthew Bartolini最近表示：“這種速度前所未有�！痹摴竟芾碇s1.3萬(wàn)億美元的ETF資產(chǎn)。他表示，投資者正轉(zhuǎn)向主動(dòng)型ETF，以獲得高于基準(zhǔn)的回報(bào)，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)承受能力瞄準(zhǔn)特定的市場(chǎng)結(jié)果。
Bloomberg Intelligence數(shù)據(jù)顯示，雖然主動(dòng)型基金今年已吸納了約1070億美元的資金，占所有ETF資金流的32%，但它們?nèi)詢H占ETF約9萬(wàn)億美元總資產(chǎn)的7%。隨著大大小小的投資者尋求投資組合多元化，主動(dòng)型投資工具預(yù)計(jì)將獲得新的動(dòng)力。
Vident Investment Advisory 總裁Amrita Nandakumar表示：“過(guò)去四年，我們看到主動(dòng)管理領(lǐng)域出現(xiàn)了一些最強(qiáng)勁的創(chuàng)新，尤其是在股票和股票收益策略方面。我認(rèn)為這種創(chuàng)新不會(huì)放緩�！�
這一巨變的催化劑出現(xiàn)在2019年，當(dāng)時(shí)美國(guó)證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)了一項(xiàng)規(guī)則，加快了ETF上市的進(jìn)程。根據(jù)Bloomberg Intelligence的Athanasios Psarofagis的數(shù)據(jù)，在美國(guó)3400多只ETF中，有近一半在該規(guī)則實(shí)施后上市，其中67%是主動(dòng)管理型基金。
主動(dòng)型ETF上市數(shù)量超過(guò)被動(dòng)型ETF
Bloomberg Intelligence的數(shù)據(jù)顯示，今年共有168只主動(dòng)管理型ETF上市，而被動(dòng)管理型ETF僅有68只。自2020年以來(lái)，主動(dòng)管理型ETF數(shù)量每年都在增加。特別是去年，一大批單股ETF和旨在提供下行保護(hù)的緩沖ETF上市。
Morningstar客戶解決方案主管Ben Johnson表示:“由于被動(dòng)型ETF已經(jīng)很擁擠，我們看到主動(dòng)型ETF開始激增是很自然的�！�
Johnson表示，如果監(jiān)管機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)所謂的先鋒專利，允許ETF被列為更廣泛的共同基金的份額類別，從而提高這種投資工具的稅收效率，這將為一批新的主動(dòng)型ETF打開閘門。目前，市場(chǎng)上有超過(guò)2000只被動(dòng)型ETF，比主動(dòng)型ETF多出約500只。
當(dāng)然，也有一些主動(dòng)型ETF提供挑選股票和債券的傳統(tǒng)方法。
一個(gè)例子是規(guī)模16 億美元的T. Rowe Price Capital Appreciation Equity ETF( TCAF)，該基金于2023年6月推出，由投資組合經(jīng)理David Giroux負(fù)責(zé)管理。該基金主要投資于微軟(MSFT.US)和英偉達(dá)(NVDA.US)等美國(guó)大公司，自成立以來(lái)連續(xù)每個(gè)月出現(xiàn)資金流入。
WallachBeth Capital的ETF總監(jiān)Mohit Bajaj表示：“一些投資者希望有人管理他們的基金，盡管費(fèi)用較高——如果他們信任這位基金經(jīng)理的話——而不是以最低的成本采用設(shè)置好然后忘掉的方式�！�
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