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探源流動(dòng)性過剩
楊百萬永不過時(shí)嗎 　　[提要]從股票市場的火爆到房地產(chǎn)市場的漲漲中，我們可以這樣認(rèn)為，一般經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的流動(dòng)性過剩，并不能解決我國目前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的實(shí)際性問題。
　　如果一味認(rèn)為普通居民紛紛將銀行的存款取出投入股票市場不夠理性的話，那么負(fù)利率這個(gè)問題就應(yīng)當(dāng)引起最高層的關(guān)注，正如一對早已退休十幾年的老夫妻說的，“嗬，我們一直在銀行存錢，現(xiàn)在還要倒貼錢給他們了！”…[詳細(xì)]
□ 探源流動(dòng)性過剩
　　這一年多來在我們的經(jīng)濟(jì)生活中,最熱門的話題可能就是流動(dòng)性過剩了.流動(dòng)性過剩直接導(dǎo)致了房地產(chǎn)市場的持續(xù)瘋漲,股票市場的持續(xù)走牛.中國人真得是錢多的花不完了?從表象上說可能還可以說說,但從實(shí)際上來說，其實(shí)根本也不是這么回事。從貧困學(xué)生上不起學(xué)到普通市民買不起房子，有幾件事情可以說中國人的錢花不完了？但從經(jīng)濟(jì)活動(dòng)過程中出現(xiàn)的各類投資主體不僅持有大量現(xiàn)金，而處在隨時(shí)準(zhǔn)備購買可升值的資產(chǎn)，這種現(xiàn)象就是大量社會(huì)上的活錢正處在不斷尋求投資、投機(jī)渠道所造成的。

　　在市場經(jīng)濟(jì)條件下，讓多余錢財(cái)保值增值的不外有二個(gè)辦法：一是將余錢直接投資于實(shí)業(yè)，通過投資過程實(shí)現(xiàn)資本的增值；二是通過銀行儲(chǔ)蓄，達(dá)到資本的保本得利實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定的利得。前者增值較快，但風(fēng)險(xiǎn)過大；后者雖無風(fēng)險(xiǎn)，但在通貨膨脹的情況下卻難言保值；蛘叱霈F(xiàn)負(fù)利率時(shí)期。我國目前雖然幾次加息確仍然處在負(fù)利率狀態(tài)下。

　　通常情況下大量社會(huì)余錢存入銀行，一般不會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性過剩的問題，那么從我國出現(xiàn)流動(dòng)性過剩的原因來看：一是近年的負(fù)利率讓很多習(xí)慣于銀行儲(chǔ)蓄的人，開始感到存銀行并不保證資本貶值；但小門小戶的幾個(gè)小錢，有無法進(jìn)行實(shí)業(yè)投資，只好選擇了投資股票市場這一條路，千軍萬馬過這高風(fēng)險(xiǎn)的獨(dú)木橋。好在近年投資基金表現(xiàn)不錯(cuò)，于是基金投資大潮就開始了。如今錢多的中國都沒有投資渠道了，要去投資海外賺外國人的錢了！

　　基金的賺錢效應(yīng)使大部分毫無金融理財(cái)知識的群體，投入到證券市場這個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的市場上來。實(shí)際上使很多習(xí)慣了長期在銀行儲(chǔ)蓄的存款戶，由于短期的賺錢效應(yīng)，促使他們成為了短線客或者投機(jī)者。這種發(fā)展局面也許是不盡令人擔(dān)心的。

　　一部分早期致富的群體既有實(shí)際投資經(jīng)驗(yàn)也具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力者，部分世界級的游資或?qū)_基金，他們在其專業(yè)知識的支撐下，根據(jù)我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的周期性，大賭人民幣升值概念，炒作房地產(chǎn)。致使我國資產(chǎn)價(jià)格存在著重估的環(huán)境中，但從2004年開始的房地產(chǎn)市場調(diào)控變“為空調(diào)”的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象，我們不難看出，我們快速發(fā)展的經(jīng)濟(jì)也存在著不夠健全和完善的環(huán)節(jié)。房價(jià)可以說成了人們的“一塊心病”，每次調(diào)控都導(dǎo)致了房價(jià)的大幅上漲，這其中的關(guān)鍵還是沒有抓住。這就不是一般的市民怨聲載道可以解決的了的大問題！但房價(jià)它能漲到天上去！觀察過97前后香港房價(jià)的人就明白了，跌起來的速度也會(huì)很快的。

　　從股票市場的火爆到房地產(chǎn)市場的漲漲中，我們可以這樣認(rèn)為，一般經(jīng)濟(jì)學(xué)意義上的流動(dòng)性過剩，并不能解決我國目前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的實(shí)際性問題。如果一味認(rèn)為普通居民紛紛將銀行的存款取出投入股票市場不夠理性的話，那么負(fù)利率這個(gè)問題就應(yīng)當(dāng)引起最高層的關(guān)注，正如一對早已退休十幾年的老夫妻說的，“嗬，我們一直在銀行存錢，現(xiàn)在還要倒貼錢給他們了！”這類股民現(xiàn)在是不在少數(shù)喲。房地產(chǎn)市場不是不能調(diào)控的市場，而是當(dāng)?shù)卣块T在其中的利益太大了。如果能從這一點(diǎn)著手，可能受益的將是普通老百姓。那也就與建設(shè)“和諧社會(huì)”靠譜多了。也許國人期待的十七大后，房地產(chǎn)市場會(huì)回歸到一個(gè)理性發(fā)展的經(jīng)濟(jì)環(huán)境中來！昂椭C社會(huì)”就是為普羅大眾謀福利。

　　在目前情況下，只有抑制物價(jià)的過快上漲，政府在房地產(chǎn)市場上有實(shí)實(shí)在在的所作為，銀行儲(chǔ)蓄利率加歸到合理的利息率上來。促使資金退出投資、投機(jī)領(lǐng)域，我國的證券市場才能走上健康發(fā)展的軌道上來。我國的經(jīng)濟(jì)建設(shè)才能持續(xù)穩(wěn)定地增長。[詳細(xì)]

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□ 近期點(diǎn)題

　　個(gè)人對外直投開閘——作為個(gè)人直接對外證券試點(diǎn)的天津?yàn)I海新區(qū)8月27日開始和首批投資者簽訂協(xié)議，正式拉開我國個(gè)人對外證券投資的序幕。雖然已經(jīng)預(yù)約登記的股民往個(gè)人賬戶注資尚需時(shí)日，但由各地涌到天津的開戶人數(shù)有增無減。內(nèi)地居民可以投資港股，您有什么理財(cái)建議？設(shè)立試點(diǎn)允許內(nèi)地居民炒港股，會(huì)對國內(nèi)股市帶來什么影響？歡迎民間理財(cái)人士發(fā)表高見…

　　權(quán)證爆炒——權(quán)證市場在大盤創(chuàng)出新高的形勢下，權(quán)證市場交投十分活躍。招行權(quán)證上演“過山車”南航JTP1在8月23日突然啟動(dòng)，對于這只滬市僅存的認(rèn)沽權(quán)證，同時(shí)又是兩市絕對價(jià)格最低的權(quán)證，未來究竟會(huì)發(fā)生什么，確實(shí)耐人尋味。跟蹤研究表明，國內(nèi)已到期的權(quán)證當(dāng)中大部分都會(huì)在上市后的首兩周和最后交易日前兩周出現(xiàn)較大規(guī)模的炒作。近一段時(shí)間來，權(quán)證市場被爆炒，爆炒背后的獲益者究竟是誰? 中國權(quán)證市場會(huì)繼續(xù)上演“末日輪”現(xiàn)象嗎…[詳細(xì)]

本期作者
城門老鬼
作者：亓恩義
在職碩士研究生.曾在深圳某投資公司從事投資部經(jīng)理工作…[詳細(xì)]

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　　流動(dòng)性是指資產(chǎn)能夠以一個(gè)合理的價(jià)格順利變現(xiàn)的能力，它是一種所投資的時(shí)間尺度（賣出它所需多長時(shí)間）和價(jià)格尺度（與公平市場價(jià)格相比的折扣）之間的關(guān)系…[詳細(xì)]
征求作者啟事
本欄目采用“民間財(cái)智”朋友圈稿件，所有稿件必須原創(chuàng)且在和訊首發(fā)，四天內(nèi)告知是否采用，一經(jīng)采用立刻給付100-1000元/千字稿酬。[詳細(xì)]
往期回顧

001期：垃圾股飛漲能持否？
055期：提高工資可解人民幣升值
056期：政府在博弈中思路改變
057期：帶頭大哥與林園
058期：中國證券分析師年薪可千萬
059期：用心去尋找夢中的股票
060期：開放個(gè)人海外投資三點(diǎn)意義
061期：資金自由行
062期：中國股市傳奇
063期：5000點(diǎn)之后的展望
064期：你羨慕天才兒童嗎?
065期：調(diào)控手段現(xiàn)“拐點(diǎn)”
066期：抱頭鼠竄逃離A股市場
067期：警惕股市過度上漲
068期：5000點(diǎn)后市場四大變化
069期：詳解中美CPI統(tǒng)計(jì)差異
070期：看莊家如何洗盤
071期：10年炒股的體會(huì)
072期：中國股市傳奇
073期：老爸炒股
074期：大藍(lán)籌回歸唱響A股
075期：認(rèn)沽權(quán)證只是張無價(jià)值的牌
076期：中國股市傳奇（六）
077期：炒股要反“右”和反“左”
078期：收藏高手在民間
079期：大盤將何去何從
080期：股神歸隱啟示錄
081期：中國股市傳奇(七)
082期：劉芳，女人？還是男人？
083期：股市“罵”學(xué)問
084期：隨“糖”演義
085期：中國股市傳奇(八)
086期：中國股市傳奇(九)
087期：股市蓋棺定論其實(shí)都是后話
088期：一場股市海嘯
089期：楊百萬永不過時(shí)嗎
090期：老鬼眼中的資金流動(dòng)性

第091期
07-10-10
責(zé)編：唐瀟
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