[提要]關(guān)于這次股市的大漲，有很多事后諸葛亮做出了種種解釋，就是很少有人在事前，在股市慘跌到1000點(diǎn)的時(shí)候，說股市2007年能漲到5000點(diǎn)。關(guān)于牛市的解釋之一就是人民幣升值。
　　股票上漲的唯一堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)是上市公司業(yè)績(jī)的提高，而不是什么貨幣升值。但人民幣升值必然導(dǎo)致股市大漲的說法太流行了，真為一些新入市的散戶擔(dān)心。[詳細(xì)][我來說兩句]

　　上海有個(gè)第一財(cái)經(jīng)的電視頻道，每個(gè)交易日都會(huì)請(qǐng)三個(gè)搞股評(píng)的人對(duì)股市點(diǎn)評(píng)一下，有些人水平還是不錯(cuò)的，其實(shí)應(yīng)該承認(rèn)，幾乎每一個(gè)人的綜合水平都比我強(qiáng)。但問題的關(guān)鍵是，幾乎每一個(gè)人都有明顯的搞笑理論。比如有個(gè)人的觀點(diǎn)是“人民幣每升值1%，中國股市就要漲20%”。按這種理論，曾經(jīng)歐元?jiǎng)偯媸赖臅r(shí)候，約1個(gè)歐元兌1.2美元。后來因?yàn)槊绹ゴ蚰下?lián)盟，及其他各種原因，歐洲跌破1：1的價(jià)位，一路跌到0.9以下比1美元的水平。跌幅超過三分之一，假如貶值幅度是30%，那按照這位先生的理論，30*20%=6，歐洲的股市應(yīng)該下跌600%。后來因歐盟擴(kuò)大，及美國主棄強(qiáng)勢(shì)美元等許多因素的作用下，歐洲大幅升值，達(dá)到目前1：1.36的水平，升值超過50%，歐洲各主要股市的加權(quán)平均漲幅應(yīng)該達(dá)到近10倍。實(shí)際上歐洲股市并沒有隨歐元的貶值和升值有這么大的波動(dòng)。

　　同樣，歐元相對(duì)于美元貶值和升值的過程，就是美元升值和貶值的過程，這個(gè)升值和貶值的幅度遠(yuǎn)比人民幣相對(duì)于美元的升值要大，按以上的理論，美國股市隨美元貶值后，應(yīng)該巨幅下跌才是，實(shí)際上美國股市這兩年是不斷上漲的。 　　

　　另外澳大利亞、英國，股市雖然有所上漲，考慮到澳大利亞元和英鎊對(duì)美元的大幅升值，恐怕也很難得出這些國家的股市上漲只是因?yàn)楸緡泿诺纳怠?br>
　　可見，一個(gè)國家或地區(qū)的貨幣升值，未必就一定意味著該國的股市的上漲，而升值幅度和股市上漲幅度有線性關(guān)系，更是讓人好笑。

　　為什么一個(gè)國家的貨幣升值容易導(dǎo)致這些國家和地區(qū)的股市上漲？原因僅僅是因?yàn)橥鈬顿Y者將貨幣換成這些國家和地區(qū)的貨幣后，未來再換成原來的貨幣，就可以享受貨幣上漲帶來的收益。這只是影響股市的因素之一，如果一國貨幣升值了，但如果同時(shí)該國經(jīng)濟(jì)不景氣，自然股市不會(huì)有太好的表現(xiàn)，如果因此股市下跌，則損失的幅度可能遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過貨處升值帶來的收益，同時(shí)還要扣除交易稅費(fèi)、貨幣來回的兌換費(fèi)用，如果該國出現(xiàn)通貨膨脹，還要扣除通貨膨脹導(dǎo)致的損失。經(jīng)濟(jì)是復(fù)雜的，應(yīng)該考慮各種因素的互相關(guān)系，并結(jié)合中國的實(shí)際情況。[詳細(xì)]

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