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這兩年的A股市場對我來說差不多象做夢一樣。去年下半年漲到1800點的時候，我已經(jīng)心滿意足了。沒想到就沖到3000點了，當時我基本是180%的倉位，因為借了相當于自有資產(chǎn)一倍的錢買基金和股票。到春節(jié)后，有點坐立不安了，于是在4月初，3400點以后，大幅減倉到四成倉位不到，但因為股市漲得很兇，賺的錢居然比去年還要多。
但是現(xiàn)在，我要抱頭鼠竄逃離A股市場了。曾經(jīng)手上有9900股某股票，4月份減倉后，長期維持在5100股，而8月24日、27日、30日分別在39、38.2和37.4的價位拋出1000、1100、1000股。曾經(jīng)的10萬份基金，全部已拋光，曾經(jīng)的市值77000的基金，已經(jīng)拋光！
判斷中國A股市場必然大幅下跌的理由主要是這幾個：
1、國內(nèi)試點的居民直接投資港股即將開始，估計會從天津擴大到全國各地。對于長期投資者來說，必然象我一樣拋棄A股，買入H股。我每拋出1000股A股并買入1000股H股，同樣的股權(quán)，就省下近1萬元，為什么不拋？
2、中石油、建設(shè)銀行、中海油、中國移動這一兩年內(nèi)將集中在A股發(fā)行股票，每一只都要幕集數(shù)百億的資金。同樣的市場，資金少了，股票多了，必有下跌的動力。
3、利率不斷上升，同時取消了利息稅。
4、市盈率已明顯過高。目前A股市盈率有四五十倍了，市盈率在100倍以上的股票占到30%？赏瑯邮切屡d市場，印度股市只有25倍市盈率。香港股市同樣有大量國內(nèi)企業(yè)上市，市值占到總市值的一半，可是香港股市市盈率只有20倍左右。
5、上市公司業(yè)績的增長是不可持續(xù)的。似乎今年上半年國內(nèi)上市公司的盈利增長達70%左右，股價和市盈率似乎并不高，可是看了相關(guān)的報道，原來其中一半的利潤增長來自于股市投資。很多公司持有民生銀行、中信證券、廣發(fā)證券等公司的股票，而這些公司的股票又暴漲，于是投資收益大增。象中國人壽去年吃下中信證券以9.29元的價格增發(fā)的5億股股票，現(xiàn)在中信證券將近100元了？墒侵行抛C券不可能再以不到10元的價格增發(fā)了，這樣中國人壽這部分的業(yè)績就是不可持續(xù)的。另外中國的經(jīng)濟最近十幾年來每年都是高增長，可是上市公司的業(yè)績卻獨獨這兩年大漲，一看就是假的，墳地里燒報紙----糊弄鬼罷了。
6、特別國債的發(fā)行。6000億已經(jīng)發(fā)掉了，這應(yīng)該只是第一部分，不管向誰發(fā)，都是流動資金減少了。
7、股市的瘋狂，F(xiàn)在中小板上市的新股，一般上市第一天漲幅都在200%以上。連工行、招行、寶鋼這樣的股票都動不動漲停。也從來沒有聽說過哪個國家或地區(qū)的股市連漲近兩年，漲幅400%，從來沒有過大調(diào)整。到處都是祥林嫂一樣抱怨的人：“唉呀， 這個股票我不該賣的！
8、投機的市場，F(xiàn)在上市公司一年的盈利，差不多也就相當于A股交易付出的印花稅、擁金，而香港這種成本只占公司盈利的5%？梢姼揪褪峭顿Y者在互相廝殺，根本不是一個投資者投資，獲得長期穩(wěn)定回報的地方。
9、上市公司大股東的減持欲望強烈。上市公司的股東，很多都是以1元的價格取得的公司股權(quán)，現(xiàn)在紛紛漲到幾元，甚至是十幾元的水平，賣掉個兩成根本不影響控地位，又有暴利，減持的理由非常充分。
從來沒有只漲不跌的股市，要想賺大錢，就要在別人恐懼的時候大膽買進非常便宜的股票，在別人貪婪入市搶不斷創(chuàng)新高的股票的時候拋空休息，并且象羅杰斯說的那樣等待：“我只管等，只到有錢出現(xiàn)在墻角，我要作的，就是走過去把它撿起來”。更何況，我已經(jīng)賺了不少了，還想怎么樣？記得某股我去年5月到8月買的時候，7.4元，我當時想，到今年年底應(yīng)該能到10元，不料去年國慶節(jié)一過就到10元了。今年上半年寫了個文章，對投資進行了回顧，并展望：五年內(nèi)可以再漲一倍。當時是20元左右……[詳細]
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原文鏈接：抱頭鼠竄逃離A股市場
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