文 丨 新浪科技 周文猛
在中國創(chuàng)投行業(yè)，“周期論”一直是被高頻提及的話題。
近日，在與新浪科技《WeTalk》對話中，金沙江創(chuàng)投主管合伙人朱嘯虎表示，“當前，中國正在進入一個以10年為單位的長周期中，而在以前，周期的單位是2~3年。”
朱嘯虎指出，在周期變長的情況下，生成式AI、PC/移動互聯(lián)網(wǎng)以及平價消費等領域，仍會出現(xiàn)新的機會點。而對于中國企業(yè)和中國消費者而言，都要追求性價比，“就像拼多多一樣地給消費者創(chuàng)造極致性價比”。
此外，他還分享了自己對于AI投資、英偉達的理解。他預判，預計到今年年底，如果OpeanAI的GPT-5.0模型沒能發(fā)布，或者能力未達到有效提升，英偉達全球第一的市值可能“就完蛋了”。
以下是《WeTalk》欄目整理的與朱嘯虎對話要點，在保持原意的基礎上略有修改。
“中國現(xiàn)在一些AI創(chuàng)新，要比美國領先”
新浪科技：您不投AI大模型公司，但會投AI應用，現(xiàn)在有開始看項目嗎？最近流行一個說法是做To B軟件的都不賺錢，軟件企業(yè)都很慘，但AI投資To B又快于To C，你怎么看？
朱嘯虎：第一，中國企業(yè)和中國消費者一樣，都要追求性價比。我覺得中國最大問題是程序員太多了，全世界3000萬，中國有700萬，而且中國700萬程序員工作特別努力，工作量都是別人的2-3倍以上。
第二，實際上中國軟件企業(yè)并不慘，大家就是忽視了匯率。中國的軟件行業(yè)如果把兩三億人民幣的收入，比作兩三億美金的收入，中國軟件企業(yè)不比美國差的。中國只是因為人力成本便宜，國內(nèi)生產(chǎn)服務業(yè)問題就是匯率。
我認為，AI以后可能還是有機會，因為AI可以幫助企業(yè)降本增效再升一個數(shù)量級，這個時候客戶就非常愿意付錢。我就用AI賦能的軟件，可能比傳統(tǒng)軟件要在中國更有機會點，就像拼多多一樣地給消費者創(chuàng)造極致性價比。然后AI軟件同樣給企業(yè)客戶創(chuàng)造極致性價比，這個時候客戶很愿意付錢。
新浪科技：你現(xiàn)在有跟硅谷的團隊開AI會議嗎？之前有傳中國投資人已經(jīng)不參與會議了？
朱嘯虎：開會的，但是以前專門有開一個關于AI對中國創(chuàng)新的會，現(xiàn)在我們還是，但更多的是我們和美國人講，我們在中國的AI應用上有哪些創(chuàng)新。中國現(xiàn)在的一些AI創(chuàng)新，其實要比美國領先的，第一是數(shù)據(jù)多，第二是很多時候現(xiàn)在AI達不到100%的準確，在很細分領域可能是60%左右，最好可能80%多，剩下的工作基本是需要人工補齊的，但是需要人工補齊這塊，中國肯定是有優(yōu)勢的。
“年底GPT-5.0達不到預期，英偉達市值就完蛋了”
新浪科技：你怎么看英偉達的？他也是AI的底層，現(xiàn)在市值已經(jīng)全球第一了。
朱嘯虎：就看Scaling Law（規(guī)模法則）有沒有效果，如果Scaling Law無效了，它的股價就會跌得一塌糊涂。要看到今年底，OpeanAI能不能發(fā)布GPT-5.0，如果是10萬-20萬張GPU堆算力砸下去，還見不到（GPT）智能能力提升，那英偉達他就完蛋了。
當然，黃教主（黃仁勛）確實很會銷售，他搞了一個主權AI，想讓每個國家都要去買自己的AI芯片。所以他會創(chuàng)造概念去銷售，今年的股價應該是能撐得住的，但是如果到年底GPT-5.0還做不出來，大家懷疑，就開始危險了。
新浪科技：前兩天蘋果提出了一個Apple Intelligence，也可以理解為端側(cè)AI，你怎么看這個事情？
朱嘯虎：蘋果的發(fā)布會非常有意思，它至少說明兩個問題。
第一，最重要的是用戶體驗，而不是技術。你看iPad 新增的那個計算器，你說有啥技術？其實沒啥技術，但是用戶體驗特別好。而且蘋果重新定義了入口問題，今天它也可以使用OpenAI的GPT了，但他不給GPT導用戶，說明蘋果的用戶信息不給OpenAI，只統(tǒng)一調(diào)接口去訪問這個服務就行了，很和諧。
第二，蘋果可以隨時切掉OpenAI的服務。之前谷歌為進入蘋果生態(tài)，每年給蘋果支付100多億美金，今天蘋果和OpenAI雙方是免費的，如果谷歌的Gemini追上來了，然后再給蘋果支付100億美金，iPhone肯定也會用。所以，最終還是入口為王，而且蘋果自己也在做大模型，如果一直沒有GPT-5.0，蘋果大模型性能上來后，可能就用自己的GPT了。
“大部分被AI取代的人，是因為上班摸魚太多了”
新浪科技：如果給想進入AI領域的投資者提一些建議，你會說什么？
朱嘯虎：你能不能給你的用戶創(chuàng)造一個數(shù)量級以上的價值，讓你的用戶對這樣的產(chǎn)品尖叫“哇”，這樣的極致效果。
新浪科技：還會有這樣的產(chǎn)品嗎？
朱嘯虎：很多，你需要聚焦到一個垂直行業(yè)，在這個行業(yè)里面生根，真正懂你的客戶，知道他們要什么東西。而且知道什么事情是今天AI能做的，或者你加20%的人都能夠補齊的。
新浪科技：對個人有什么建議呢？我們正在經(jīng)歷長周期，而且大家對AI的發(fā)展也比較焦慮，它什么都能做！
朱嘯虎：AI肯定不可能100%取代人類，我覺得達到80%已經(jīng)很了不起了，在很多細分領域，很多大模型還只能達到50%左右。你只要把你工作效率變得很高，你的表現(xiàn)不要比下面一半的人差，就可以了。
大部分人為什么被取代，完全是因為上班摸魚太多，沒有用智商。
責任編輯：何俊熹
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