2022年7月“戴帽”被實施其他風(fēng)險警示、2023年5月“披星”被實施退市風(fēng)險警示，廣田集團(002482)終于在近日即6月18日正式“摘星脫帽”，即撤銷退市風(fēng)險警示及其他風(fēng)險警示。得益于重整成功，廣田集團正迎來“新生”。不過，“國資”入主至今近半年，廣田集團在今年一季度仍舊交出虧損的成績單。據(jù)廣田集團2024年一季度報告，歸母凈利潤錄得約-0.60億元、歸母扣非凈利潤錄得約-0.59億元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額約為-1.66億元。
大客戶債務(wù)危機拖累
主業(yè)四年虧損超135億元、“戴帽披星”
受第一大客戶債務(wù)危機影響，建筑裝飾股廣田集團最近四個年度主業(yè)持續(xù)大額虧損，并先后“戴帽”、“披星”。
據(jù)近日披露的回復(fù)深交所2023年年度問詢函，廣田集團表示，近幾年受下游房地產(chǎn)市場變化，特別是公司原第一大客戶恒大集團債務(wù)危機的影響，導(dǎo)致公司扣非后歸母凈利潤連續(xù)虧損。即2020年-2023年，廣田集團歸母扣非凈利潤分別錄得：-7.95億元、-55.72億元、-52.28億元、-19.95億元，合計約-135.90億元。
具體來看，2021年以來，受原第一大客戶恒大集團債務(wù)危機影響，廣田集團應(yīng)收款項回收速度減緩，財務(wù)費用持續(xù)保持較高水平，資產(chǎn)減值損失大幅上升，導(dǎo)致公司扣非后歸母凈利潤連續(xù)虧損。
同時，廣田集團提及，在恒大集團全面?zhèn)鶆?wù)違約后，為加快回款，公司快速推動其他客戶項目結(jié)算回款，產(chǎn)生結(jié)算讓利；同時，受銀行賬戶凍結(jié)、債務(wù)逾期及后期重整等多方面因素影響，部分項目工期拉長，導(dǎo)致項目管理成本、人工成本及材料成本大幅增加，從而影響公司項目結(jié)算利潤。
簡而言之，廣田集團受到原第一大客戶債務(wù)危機影響，導(dǎo)致近幾年扣非凈利潤為負(fù)。公開數(shù)據(jù)顯示，2020年末-2023年末，廣田集團合并口徑的應(yīng)收賬款分別為：53.31億元、49.11億元、34.87億元、1.05億元。2020年-2022年，廣田集團計提應(yīng)收款項減值準(zhǔn)備分別為：4.80億元、52.44億元、30.12億元，2023年度計提應(yīng)收賬款減值損失為-5.32億元。
根據(jù)公開數(shù)據(jù)，2010年上市當(dāng)年至2021年，廣田集團均將第一大客戶標(biāo)記為恒大地產(chǎn)或中國恒大集團或恒大集團，并且營收貢獻平均為46.76%，接近50%。如下圖所示。
隨著主業(yè)凈利潤持續(xù)多年大額虧損，廣田集團于2022年7月、2023年5月先后“戴帽”、“披星”。
其中，廣田集團部分銀行賬戶被凍結(jié)將對公司生產(chǎn)經(jīng)營造成重大影響，屬于公司主要賬戶被凍結(jié)的情況，觸及《股票上市規(guī)則（2022年修訂）》第9.8.1條第（六）款規(guī)定的需對公司股票交易實施其他風(fēng)險警示的情形，于2022年7月12日被實施其他風(fēng)險警示。
另外，廣田集團2022年度經(jīng)審計的期末凈資產(chǎn)為負(fù)值，其2020年、2021年、2022年扣除非經(jīng)常性損益前后凈利潤孰低者均為負(fù)值，且2022年度審計報告顯示公司持續(xù)經(jīng)營能力存在不確定性，根據(jù)《深圳證券交易所股票上市規(guī)則》（2023年修訂）的相關(guān)規(guī)定，深圳證券交易所于2023年5月5日，對廣田集團股票交易實施“退市風(fēng)險警示”及繼續(xù)疊加“其他風(fēng)險警示”處理。
近日“摘星脫帽”
國資已入主將近半年、何時能止虧？
將近兩年的“戴帽”、一年多的“披星”，廣田集團于近日終于“脫帽摘星”。
據(jù)廣田集團6月15日公告，公司股票交易自2024年6月18日開市起撤銷退市風(fēng)險警示及其他風(fēng)險警示，股票簡稱由“*ST廣田”變更為“廣田集團”，證券代碼仍為“002482”，股票交易的日漲跌幅限制由“5%”變更為“10%”。
對于二級資本市場而言，上市公司“摘星脫帽”本是一件好事，不過，自“摘星脫帽”后，廣田集團股價并未回暖，背后或透露投資者的擔(dān)憂。
“脫帽摘星”首日即6月18日，廣田集團股價表現(xiàn)并不佳，截至當(dāng)天下午三點收盤，股價報收1.90元/股，收跌3.55%。同樣，今天即6月19日，截至當(dāng)天下午三點收盤，廣田集團報收1.87元/股，收跌1.58%。
從股權(quán)結(jié)構(gòu)來看，去年12月30日，廣田集團公告控股股東變更，即公司控股股東由廣田控股集團有限公司變更為深圳市特區(qū)建工集團有限公司，實控人由葉遠西變更為深圳市人民政府國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會。
在前述年報問詢函回復(fù)中，廣田集團表示，根據(jù)公司說明并經(jīng)核查，2023年，通過執(zhí)行重整計劃，公司擺脫了債務(wù)負(fù)擔(dān)，資產(chǎn)負(fù)債率大幅下降，控股股東變更為深圳市屬國有企業(yè)特區(qū)建工集團。目前公司資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健優(yōu)良、具有良好的償債能力。債務(wù)清償后，公司資信已逐步恢復(fù)正常，目前的流動資金充足，各項經(jīng)營活動正常有序開展中。因此，公司暫不存在本條規(guī)定的情形。
不過，從今年一季度的業(yè)績報告來看，廣田集團仍未擺脫虧損困境，并且營收出現(xiàn)較大幅度下滑。
據(jù)廣田集團2024年一季度報告，報告期內(nèi)，歸母凈利潤、歸母扣非凈利潤分別錄得：-0.60億元、-0.59億元，上一年同期分別錄得-1.42億元、-1.45億元。同時，報告期內(nèi)，營收錄得0.73億元，同比下滑51.16%。
針對今年一季度業(yè)績，廣田集團在回復(fù)年報問詢函中指出，2024年一季度扣非后歸母凈利潤為負(fù)，主要是公司重整期間在手訂單較少，一季度新承接業(yè)務(wù)未轉(zhuǎn)化為營業(yè)收入以及固定成本正常支出所致。
對比同行，具體來看，2024年一季度，廣田集團新簽訂單為1.52億元同比增長137.50%，增幅優(yōu)于另外七家同行可比公司、遜色于另一家同行可比公司美芝股份(002856)（同比增長152.92%）。不過，從營收增速來看，九家公司中，廣田集團的營收增幅表現(xiàn)最差，錄得-51.16%。
廣田集團表示，公司2024年一季度業(yè)務(wù)拓展較好，營運資金充足，公司不存在較大的經(jīng)營風(fēng)險。與同行業(yè)可比公司之間不存在較大差異。
對于今年一季度仍處于虧損狀態(tài)的廣田集團，何時能止虧，有待時間的檢驗。
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