隨著市場(chǎng)震蕩較為頻繁，行業(yè)板塊輪動(dòng)加快，投資者普遍感覺(jué)投資難度加大，而憑借紀(jì)律性、分散性以及費(fèi)用低廉等優(yōu)勢(shì)的指數(shù)產(chǎn)品魅力凸顯。其中，指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品更是異軍突起，受到了投資者的青睞。數(shù)據(jù)顯示，截至2024年6月3日，我國(guó)公募全市場(chǎng)指數(shù)增強(qiáng)基金共計(jì)275只，總規(guī)模超1943億元，相比2020年同期113只的數(shù)量和853億元的規(guī)模，實(shí)現(xiàn)了基金數(shù)量和規(guī)模雙雙翻倍增長(zhǎng)。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2020.6.3-2024.6.3）
數(shù)量與規(guī)模齊增，不僅意味著指數(shù)增強(qiáng)基金的投資價(jià)值正越來(lái)越被資金認(rèn)同，也意味著同類競(jìng)爭(zhēng)更為激烈。要想在激烈的競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出，需要有更強(qiáng)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)和更為深厚的專業(yè)能力，這也給公募機(jī)構(gòu)提出了更高的要求。
在此背景下，中銀基金全面布局指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品線，當(dāng)前旗下指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品已覆蓋了多個(gè)重要寬基，涵蓋了大盤、中盤、小盤等多種風(fēng)格的指數(shù)，力爭(zhēng)為投資者提供多樣化的指數(shù)增強(qiáng)投資工具。
與純指數(shù)基金不同，指數(shù)增強(qiáng)型基金是在被動(dòng)跟蹤指數(shù)的基礎(chǔ)上，加入增強(qiáng)型的積極投資手段，同時(shí)追求指數(shù)收益和超額收益雙重收益的一種投資策略。一般來(lái)說(shuō)，指數(shù)增強(qiáng)型基金收益來(lái)源于兩方面，即貝塔(Beta)收益和阿爾法(Alpha)收益。
貝塔收益即指數(shù)收益，簡(jiǎn)單來(lái)說(shuō)就是指數(shù)上漲帶來(lái)的收益；而阿爾法收益，即超額收益，是在跟蹤指數(shù)的基礎(chǔ)上，通過(guò)主動(dòng)管理策略獲取的收益，從而實(shí)現(xiàn)跑贏市場(chǎng)指數(shù)的目標(biāo)。
從投資策略來(lái)看，中銀基金指數(shù)增強(qiáng)產(chǎn)品會(huì)在跟蹤指數(shù)的基礎(chǔ)上，通過(guò)主動(dòng)管理策略，力爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)超額收益；同時(shí)針對(duì)不同寬基增強(qiáng)產(chǎn)品，在投資策略上進(jìn)行差異化的應(yīng)對(duì)和處理。分類來(lái)看，針對(duì)偏大盤風(fēng)格的寬基，會(huì)更多使用基本面因子作為主要投資依據(jù)，并適當(dāng)加入量?jī)r(jià)因子控制模型波動(dòng)；針對(duì)偏中小盤風(fēng)格的寬基則會(huì)更注重量?jī)r(jià)類因子。
中證1000指數(shù)算得上是小盤股的代表性指數(shù)。該指數(shù)選取中證800指數(shù)樣本以外的規(guī)模偏小且流動(dòng)性好的1000只證券作為指數(shù)樣本，總體市值風(fēng)格偏小盤，與滬深300和中證500等指數(shù)形成了互補(bǔ)。當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇處于穩(wěn)步推進(jìn)過(guò)程中，中證1000指數(shù)成分股主要由中小型企業(yè)構(gòu)成，或有望更好地抓住經(jīng)濟(jì)回升向好帶來(lái)的反彈機(jī)遇。
以中銀中證1000指數(shù)增強(qiáng)型基金為例，該產(chǎn)品以中證1000指數(shù)為標(biāo)的指數(shù)，在產(chǎn)品運(yùn)作上采用指數(shù)增強(qiáng)量化投資策略管理基金。
同樣采用量化增強(qiáng)策略的還有中銀MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)增強(qiáng)基金，該基金以MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)為標(biāo)的指數(shù)。中銀基金指增策略基于統(tǒng)一的量化策略框架，主要運(yùn)用不斷迭代的量化模型預(yù)測(cè)股票超額回報(bào)，在力爭(zhēng)有效控制組合風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上構(gòu)建和優(yōu)化，力爭(zhēng)做出穩(wěn)健的超額收益。
從成分股來(lái)看，MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)基于MSCI中國(guó)A股指數(shù)構(gòu)建，挑選50只成分股。該指數(shù)成分股分布在11個(gè)行業(yè)中，分布較為均衡，力求均衡反映中國(guó)A股市場(chǎng)的整體情況，同時(shí)囊括了各行業(yè)龍頭代表企業(yè)，具備龍頭效應(yīng)和行業(yè)均衡性。
值得注意的是，結(jié)合盈利估值整體情況，目前該指數(shù)或具有較高的投資價(jià)值和較廣闊的成長(zhǎng)空間。截至2024年6月3日MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)PE（TTM）估值為10.86，處于近五年以來(lái)55%的分位點(diǎn)，或已處于機(jī)會(huì)值。（數(shù)據(jù)來(lái)源：Wind，統(tǒng)計(jì)區(qū)間：2019.6.3-2024.6.3）
當(dāng)然，高效的量化投資策略，離不開(kāi)背后的平臺(tái)型量化投研團(tuán)隊(duì)支撐。早在2009年，中銀基金組建了量化投資團(tuán)隊(duì)，團(tuán)隊(duì)成員平均擁有超過(guò)9年的行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，專注于量化投資的深入研究與投資策略模型的構(gòu)建。歷經(jīng)多年的深耕和積累，中銀基金量化團(tuán)隊(duì)已構(gòu)建了一套成熟且具有特色的量化投資體系，團(tuán)隊(duì)架構(gòu)也愈發(fā)完善，力爭(zhēng)為投資者提供多樣化的投資工具，滿足投資者多元配置需求。
業(yè)績(jī)回顧：
中銀中證1000指數(shù)增強(qiáng)A于2023年12月12日成立，基金經(jīng)理姚進(jìn)和趙志華自成立日起管理該基金，基金回報(bào)/業(yè)績(jī)基準(zhǔn)回報(bào)分別為：自基金合同生效日至2024年一季度3.64%/-9.86%；
中銀中證1000指數(shù)增強(qiáng)C于2023年12月12日成立，基金經(jīng)理姚進(jìn)和趙志華自成立日起管理該基金，基金回報(bào)/業(yè)績(jī)基準(zhǔn)回報(bào)分別為：自基金合同生效日至2024年一季度3.53%/-9.86%。
中銀MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)增強(qiáng)A于2023年11月22日成立，基金經(jīng)理趙志華自成立日起管理該基金，基金回報(bào)/業(yè)績(jī)基準(zhǔn)回報(bào)分別為：自基金合同生效日至2024年一季度9.01%/1.30%。
中銀MSCI中國(guó)A50互聯(lián)互通指數(shù)增強(qiáng)C于2023年11月22日成立，基金經(jīng)理趙志華自成立日起管理該基金，基金回報(bào)/業(yè)績(jī)基準(zhǔn)回報(bào)分別為：自基金合同生效日起至2024年一季度8.84%/1.30%。
姚進(jìn)在管同類產(chǎn)品：
中銀中證 500 指數(shù)增強(qiáng)型發(fā)起A于2023年12月26日成立，基金經(jīng)理姚進(jìn)和趙志華自基金成立日起管理該基金，基金回報(bào)/業(yè)績(jī)基準(zhǔn)回報(bào)分別為：自基金合同生效日起至2024年一季度4.01%/-0.46%。
中銀中證 500 指數(shù)增強(qiáng)型發(fā)起C于2023年12月26日成立，基金經(jīng)理姚進(jìn)和趙志華自基金成立日起管理該基金，基金回報(bào)/業(yè)績(jī)基準(zhǔn)回報(bào)分別為：自基金合同生效日起至2024年一季度3.90%/-0.46%。
趙志華在管同類產(chǎn)品：
中銀滬深300指數(shù)增強(qiáng)A由原中銀量化價(jià)值混合型證券投資基金于2024年3月20日轉(zhuǎn)型而來(lái)，趙志華自轉(zhuǎn)型日起管理該基金，基金回報(bào)/業(yè)績(jī)基準(zhǔn)回報(bào)分別為：基金自轉(zhuǎn)型以來(lái)至2024年一季度0.33%/-1.06%。
中銀滬深300指數(shù)增強(qiáng)C由原中銀量化價(jià)值混合型證券投資基金于2024年3月20日轉(zhuǎn)型而來(lái)，趙志華自轉(zhuǎn)型日起管理該基金，基金回報(bào)/業(yè)績(jī)基準(zhǔn)回報(bào)分別為：基金自轉(zhuǎn)型以來(lái)至2024年一季度0.32%/-1.06%。
同類指股票基金-增強(qiáng)指數(shù)股票型基金-增強(qiáng)規(guī)模指數(shù)股票型基金，銀河證券。
風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎�；鸸芾砣艘勒浙”M職守、誠(chéng)實(shí)信用、謹(jǐn)慎勤勉的原則管理和運(yùn)用基金資產(chǎn)，但不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益，在少數(shù)極端市場(chǎng)情況下，基金投資存在損失全部本金的風(fēng)險(xiǎn)。基金的過(guò)往業(yè)績(jī)并不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績(jī)并不構(gòu)成對(duì)本基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)的保證，指數(shù)基金所跟蹤的標(biāo)的指數(shù)過(guò)往表現(xiàn)也不預(yù)示指數(shù)基金的未來(lái)表現(xiàn)，請(qǐng)投資者在進(jìn)行投資決策前，仔細(xì)閱讀基金合同，招募說(shuō)明書、產(chǎn)品資料概要等文件，了解基金的具體情況，根據(jù)自身投資目的、投資期限、投資經(jīng)驗(yàn)、資產(chǎn)狀況等判斷基金是否和投資者的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配，并按照銷售機(jī)構(gòu)的要求完成風(fēng)險(xiǎn)承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)之間的匹配檢驗(yàn)。
【免責(zé)聲明】本文僅代表第三方觀點(diǎn)，不代表和訊網(wǎng)立場(chǎng)。投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)。
最新評(píng)論