FOF最新重倉(cāng)基金名單出爐。
隨著2022年基金四季報(bào)陸續(xù)披露，被稱為“專業(yè)買手”的FOF最新重倉(cāng)基金名單以及調(diào)倉(cāng)換基情況也隨之浮出水面。
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至1月24日，300余只公募FOF已經(jīng)披露了2022年產(chǎn)品四季報(bào)，進(jìn)入FOF前十大重倉(cāng)基金名單中最多的有交銀裕隆純債A、海富通中證短融ETF、銀華交易貨幣A三只基金等，仍以債券型基金居多。不過，去年四季度債市出現(xiàn)調(diào)整以及權(quán)益市場(chǎng)見底反彈，F(xiàn)OF基金經(jīng)理將更多目光轉(zhuǎn)向了股票型基金，一批優(yōu)秀的股票型基金經(jīng)理受到青睞。
拋債投股，F(xiàn)OF扎堆持基名單出爐
整體來看，F(xiàn)OF重倉(cāng)數(shù)量排名前30的基金中，純債型基金有16只、貨幣型基金有1只、股票型ETF有2只、主動(dòng)權(quán)益基金7只，以及“固收+”基金有4只。
2只股票型ETF分別是華寶中證銀行ETF和鵬華中證酒ETF，各被17只FOF重倉(cāng)持有。
富國(guó)穩(wěn)健增強(qiáng)AB、易方達(dá)穩(wěn)健收益B、工銀瑞信雙利A和華泰柏瑞新利C4只“固收+”基金分別被18只、17只、17只和16只FOF重倉(cāng)持有。
數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)OF重倉(cāng)數(shù)量居前的基金有交銀裕隆純債A、海富通中證短融ETF、銀華交易貨幣A，它們分別被34只、33只和25只公募FOF持有，其中銀華交易貨幣A是被FOF扎堆持有的唯一一只貨幣型基金。
2022年權(quán)益市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，債券型基金成為公募FOF青睞對(duì)象，而交銀裕隆純債A也自2022年二季度以來替代權(quán)益類基金，連續(xù)3個(gè)季度成為公募FOF重倉(cāng)數(shù)量最多的基金。
展望2023年一季度，交銀裕隆純債A基金經(jīng)理黃瑩潔表示，中長(zhǎng)端利率中樞高位震蕩的邏輯仍在延續(xù)，流動(dòng)性寬松為債券市場(chǎng)提供支撐，基本面強(qiáng)修復(fù)預(yù)期限制了長(zhǎng)端利率的下行空間。
債券型基金是公募FOF業(yè)績(jī)的“壓艙石”。數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)OF重倉(cāng)數(shù)量排名前30的基金中有19只為債券型基金，僅1只基金2022年業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損。
7只主動(dòng)權(quán)益基金分別是融通健康產(chǎn)業(yè)C、華商新趨勢(shì)優(yōu)選、易方達(dá)科瑞、中泰星元價(jià)值優(yōu)選C、海富通改革驅(qū)動(dòng)、廣發(fā)睿毅領(lǐng)先A和富國(guó)價(jià)值優(yōu)勢(shì)。
值得注意的是，2022年四季度期間，債券市場(chǎng)出現(xiàn)回調(diào)，權(quán)益市場(chǎng)開始回暖，F(xiàn)OF基金經(jīng)理開始拋售穩(wěn)健的債券型基金，同時(shí)增持股票型基金。
如交銀安享穩(wěn)健養(yǎng)老一年A基金經(jīng)理蔡錚在基金四季報(bào)中透露，報(bào)告期內(nèi)，權(quán)益市場(chǎng)在震蕩中結(jié)構(gòu)性行情加劇，債券市場(chǎng)大幅調(diào)整�；鸪掷m(xù)跟蹤市場(chǎng)基本面、流動(dòng)性、波動(dòng)率以及股債配置性價(jià)比等指標(biāo)的變化，靈活調(diào)整固定收益和權(quán)益資產(chǎn)配置情況。固定收益資產(chǎn)方面，保持謹(jǐn)慎態(tài)度，并于十一月中旬本輪債市回撤伊始，考慮到可能會(huì)發(fā)生機(jī)構(gòu)集中贖回，組合逐步贖回部分階段波動(dòng)較大的純債基金，以防范風(fēng)險(xiǎn)為主。權(quán)益資產(chǎn)方面，保持相對(duì)積極的態(tài)度，報(bào)告期內(nèi)小幅提升組合的權(quán)益?zhèn)}位且對(duì)持倉(cāng)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了優(yōu)化，配置思路還是緊密跟蹤市場(chǎng)主流配置方向，整體持倉(cāng)更偏均衡風(fēng)格且更貼近偏股基金。
FOF最青睞的主動(dòng)權(quán)益基金
整體來看，F(xiàn)OF業(yè)績(jī)的主要波動(dòng)性來源于主動(dòng)權(quán)益基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。FOF基金經(jīng)理選擇主動(dòng)權(quán)益基金正是看中了基金經(jīng)理的主動(dòng)選擇能力。去年四季度，“專業(yè)買手”又看中了哪些有潛力的主動(dòng)權(quán)益基金？
Wind數(shù)據(jù)顯示，合計(jì)有35只主動(dòng)權(quán)益基金被6只以上FOF重倉(cāng)持有。萬民遠(yuǎn)的融通健康產(chǎn)業(yè)C、周海棟的華商新趨勢(shì)優(yōu)選、楊嘉文的易方達(dá)科瑞和姜誠(chéng)的中泰星元價(jià)值優(yōu)選C分別獲得21只、20只、19只和19只FOF持有。
萬民遠(yuǎn)的融通健康產(chǎn)業(yè)C和周海棟的華商新趨勢(shì)優(yōu)選在去年四季度受到FOF大幅加倉(cāng)，兩只基金截至2022年三季度末分別有5只、9只FOF重倉(cāng)持有，而到了2022年底則有21只和20只FOF重倉(cāng)持有，上述兩只基金一舉成為FOF扎堆數(shù)量排名第一、第二的主動(dòng)權(quán)益基金。
基金經(jīng)理萬民遠(yuǎn)在基金四季報(bào)中表示，基金投資風(fēng)格上堅(jiān)持“守正出奇，逆向投資”，在好的貝塔里找阿爾法，用絕對(duì)收益的理念做相對(duì)收益。即注重個(gè)股的估值安全邊際，通過集中個(gè)股、分散細(xì)分領(lǐng)域，同時(shí)放棄估值泡沫的收益來控制組合的回撤風(fēng)險(xiǎn)；個(gè)股選擇堅(jiān)持“逆向思維，人多的地方不去”原則，在企業(yè)經(jīng)營(yíng)階段性低點(diǎn)布局，組合構(gòu)建遵循產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)優(yōu)先，成長(zhǎng)與估值匹配，不追逐短期熱點(diǎn)，提前預(yù)判，做孤獨(dú)的“拐點(diǎn)型”價(jià)值發(fā)現(xiàn)者。
不難發(fā)現(xiàn)，近期業(yè)績(jī)較好和控制回撤能力強(qiáng)的基金經(jīng)理最被FOF基金經(jīng)理青睞，如萬民遠(yuǎn)、周海棟、林英睿、沈楠等管理的基金去年四季度以及全年業(yè)績(jī)均大幅跑贏同類型基金，而姜誠(chéng)、綦縛鵬、董辰等憑借較強(qiáng)的回撤控制能力逐漸受到FOF基金經(jīng)理青睞。
最具典型代表的是董辰管理的華泰柏瑞富利C，2022年最大回撤僅16.73%，全年實(shí)現(xiàn)6.55%的正收益，在四季度獲得FOF增持3303.31份。董辰在基金四季報(bào)中指出，華泰柏瑞富利基金將繼續(xù)在公司質(zhì)量、景氣度和成長(zhǎng)空間三個(gè)維度精選個(gè)股，盡力控制回撤，努力獲取超額收益。展望后市，隨著積極政策的落地，受益于場(chǎng)景恢復(fù)的消費(fèi)和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的制造、周期類板塊可能景氣提升。自主可控和安全仍是下一階段發(fā)展的重點(diǎn)之一。另一方面，海外衰退和美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策趨松仍可能為黃金板塊提供有利環(huán)境。
在FOF基金經(jīng)理的選擇中，一些主題型基金從同類基金中脫穎而出，被FOF扎堆持有。如醫(yī)藥健康主題的融通健康產(chǎn)業(yè)C、港股主題的易方達(dá)港股通成長(zhǎng)C等，其中易方達(dá)港股通成長(zhǎng)C首次進(jìn)入FOF的十大重倉(cāng)基金名單中。陳皓的易方達(dá)港股通成長(zhǎng)C2022年取得了較大的超額收益，其在基金四季報(bào)中表示，主要源于三季度末就形成了對(duì)港股中長(zhǎng)期賠率、勝率愈發(fā)突出的總體判斷，因此在10月市場(chǎng)極度悲觀和恐慌時(shí)大幅加倉(cāng)了互聯(lián)網(wǎng)、創(chuàng)新藥、大消費(fèi)等優(yōu)質(zhì)公司，給凈值帶來了較大貢獻(xiàn)。
FOF基金經(jīng)理：將適度增加組合波動(dòng)容忍度
2022年業(yè)已結(jié)束，F(xiàn)OF基金經(jīng)理今年將如何在權(quán)益市場(chǎng)和債券市場(chǎng)中進(jìn)行組合配置？
南方基金FOF基金經(jīng)理李文良表示，在后續(xù)運(yùn)作中，將適度增加組合波動(dòng)的容忍度，在市場(chǎng)處于相對(duì)低位時(shí)積極在權(quán)益資產(chǎn)獲取向上的收益彈性，積極把握A股結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，應(yīng)用靈活倉(cāng)位在市場(chǎng)波動(dòng)和板塊輪動(dòng)中動(dòng)態(tài)調(diào)整，適度逆向操作，力求實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健收益。
易方達(dá)基金FOF基金經(jīng)理張浩然表示，在衛(wèi)星倉(cāng)位中繼續(xù)降低新能源行業(yè)的配置比例，同時(shí)也降低持續(xù)超配的煤炭行業(yè)的配置比例，而增配了消費(fèi)行業(yè)、港股等資產(chǎn)的配置比例，力求能夠在當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境中提升核心倉(cāng)位的收益風(fēng)險(xiǎn)特征。
展望2023年一季度，蔡錚表示，A股當(dāng)前進(jìn)入了觀望窗口期，前期演繹的“強(qiáng)預(yù)期，弱現(xiàn)實(shí)”邏輯已經(jīng)開始轉(zhuǎn)變，當(dāng)前權(quán)益資產(chǎn)估值仍處于性價(jià)比較高的位置，下行空間較為有限，后續(xù)隨著市場(chǎng)對(duì)主要城市疫情達(dá)峰的預(yù)期升溫，市場(chǎng)可能會(huì)迎來修復(fù)行情，陸續(xù)發(fā)布的年報(bào)預(yù)告或?qū)⒔o市場(chǎng)主線提供一些線索。
展望后市，平安基金FOF基金經(jīng)理高鶯表示，隨著美聯(lián)儲(chǔ)加息放緩、防疫策略實(shí)質(zhì)轉(zhuǎn)向、房地產(chǎn)托底三大政策出現(xiàn)明確共振信號(hào)，預(yù)計(jì)2023年市場(chǎng)震蕩筑底后開啟震蕩上行周期，價(jià)值和成長(zhǎng)均有投資機(jī)會(huì)，圍繞政策和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇雙主線展開。
責(zé)編：桂衍民
校對(duì)：高源
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