證券時報記者 吳志
過去幾年，國內(nèi)教育行業(yè)經(jīng)歷了深刻變革。一方面是“雙減”沖擊帶來的轉(zhuǎn)型壓力和挑戰(zhàn)，另一方面是政策推動下，教育培訓行業(yè)邁向規(guī)范發(fā)展，職業(yè)教育等細分領域快速成長帶來的新機遇。在挑戰(zhàn)與機遇中，教育企業(yè)積極尋找適合自身的發(fā)展路徑。
近期，教育行業(yè)上市公司陸續(xù)披露2024年半年報。今年上半年，多數(shù)教育公司收入和利潤雙雙實現(xiàn)增長；此前虧損的部分教育企業(yè)，今年上半年多數(shù)實現(xiàn)扭虧或減虧，教育行業(yè)發(fā)展向好的勢頭進一步明確。
整體業(yè)績向好
截至8月29日晚，A股主要教育企業(yè)2024年半年報基本披露完畢。收入增長、盈利改善，是上半年A股教育公司的發(fā)展主基調(diào)。
財報顯示，上半年行動教育、學大教育、凱文教育(002659)等公司收入增長明顯。以學大教育為例，“雙減”后，該公司停止義務教育階段學科類培訓業(yè)務，迅速轉(zhuǎn)型。今年上半年，學大教育實現(xiàn)營收16.2億元，同比增長29.43%；歸母凈利潤1.62億元，同比增長81.82%，復蘇勢頭強勁。
在降本增效趨勢下，上半年A股教育公司的利潤增速整體快于收入。如科德教育收入增幅為3.82%，而凈利潤增長了8.88%。中公教育(002607)營業(yè)收入下降了16.23%，但凈利潤增長了41.38%。
中公教育相關人士向證券時報記者表示，公司仍處于戰(zhàn)略調(diào)整和轉(zhuǎn)型期，上半年公司將戰(zhàn)略資源和關注點聚焦于鞏固傳統(tǒng)業(yè)務的核心競爭力和公司整體盈利能力的提升，采取強化成本管控、優(yōu)化渠道網(wǎng)點、組織架構(gòu)整合等措施提升公司整體盈利能力。
有多家虧損教育企業(yè)今年上半年實現(xiàn)了扭虧或大幅減虧，如凱文教育上半年公司虧損從上年同期的2016萬元，下降至約1000萬元。
昂立教育此前主要從事K12（學前教育至高中教育）培訓業(yè)務，轉(zhuǎn)型后一度面臨虧損。公司業(yè)績財報顯示，2024年上半年實現(xiàn)營收5.65億元，同比增長38.86%；實現(xiàn)歸母凈利潤-1712萬元，同比大幅減虧約9000萬元。
積極變化不止出現(xiàn)在A股公司，國內(nèi)在港股、美股上市的教育公司眾多。此前，新東方、好未來兩大教培龍頭相繼披露截至今年5月31日的最新一季財報，兩家公司收入均明顯增長。另外，新東方旗下學校及學習中心已重新恢復至千家以上，好未來該財季的經(jīng)營虧損則大幅縮減。
隨著教育板塊經(jīng)營整體改善，市場也給出了積極反饋。今年以來，A股教育板塊經(jīng)過多輪明顯上漲，部分上市公司股價已攀升至近兩年來的高位。美股上市的高途集團、好未來近兩年分別上漲約140%、70%；港股新東方-S漲幅140%，思考樂教育更是暴漲超600%。
不可回避的是，在近兩年的行業(yè)轉(zhuǎn)型調(diào)整中，也有一批教育企業(yè)逐步掉隊，甚至被市場淘汰。今年8月5日，主要從事早教業(yè)務的美吉姆(002621)已因股價連續(xù)20個交易日低于1元而被終止上市。另有個別教育企業(yè)持續(xù)虧損，正處于預重整進程中。
“過去幾年國內(nèi)教育企業(yè)普遍面臨轉(zhuǎn)型，部分公司沒能跟上節(jié)奏，面臨淘汰是正常的。但行業(yè)整體的轉(zhuǎn)型較為順利，而且教育類業(yè)務布局見效需要時間，轉(zhuǎn)型企穩(wěn)后，未來教育板塊的整體發(fā)展會越來越好。”一位資深教育行業(yè)從業(yè)者向記者表示。
AI成為關鍵變量
過去兩年，部分教育企業(yè)因布局直播電商業(yè)務，給公眾留下了深刻的印象。但直播電商只是教育企業(yè)轉(zhuǎn)型的方向之一，而非全部。直播電商之外，國內(nèi)教育企業(yè)的轉(zhuǎn)型已在多個方向取得突破。
此前從事學科類培訓的教培企業(yè)，近兩年的轉(zhuǎn)型需求最為迫切，如今取得的進展也最為可觀。以昂立教育(600661)為例，上半年公司收入大增，利潤改善。公司稱，主要原因是公司在鞏固素質(zhì)教育、職業(yè)教育、成人教育、國際與基礎教育四大板塊業(yè)務的基礎上，著力于擴大業(yè)務規(guī)模并實現(xiàn)業(yè)務高質(zhì)量發(fā)展。
和昂立教育一樣，同樣從學科類培訓業(yè)務轉(zhuǎn)型的學大教育，在原有“個性化教育”業(yè)務外，又布局了職業(yè)教育、文化閱讀、醫(yī)教融合等轉(zhuǎn)型方向。
學大教育董事長金鑫向記者介紹，目前學大教育旗下句象書店在全國的第11家門店即將開業(yè)，算上下半年即將開業(yè)的門店，公司在不到三年內(nèi)開出13家門店。在職業(yè)教育領域，學大教育此前通過收購、聯(lián)合舉辦等形式布局多所中職學校，逐步深化在職業(yè)教育領域的布局。
一家上市公司為何要去開書店、辦學校？“學大教育轉(zhuǎn)型的底層邏輯是發(fā)揮公司在教育方面的優(yōu)勢和積淀，推進拔尖創(chuàng)新人才、高素質(zhì)技術(shù)人才、技能人才等方面的人才培養(yǎng)工作，和全民閱讀及大健康戰(zhàn)略�！苯瘀稳绱私忉尮镜臉I(yè)務布局邏輯。
AI也在教育企業(yè)轉(zhuǎn)型中，扮演著越來越重要的“角色”。從AI學習機爆火，到部分教育公司依靠AI實現(xiàn)降本增效，再到AIGC（人工智能生成內(nèi)容）賦能業(yè)務發(fā)展，AI在教育行業(yè)幾乎無處不在，甚至成為推動行業(yè)轉(zhuǎn)型升級的關鍵“變量”。
競業(yè)達是一家從事教育信息化及相關業(yè)務的上市公司。公司董事長錢瑞告訴證券時報記者：“從去年底到今年，競業(yè)達發(fā)展大的戰(zhàn)略就是用AI和AIGC來賦能教育業(yè)務的高質(zhì)量發(fā)展，應該說目前整個工作進展還是比較順利的�！�
錢瑞介紹，在公司相對傳統(tǒng)的智慧教學等業(yè)務中，AIGC的應用可以使得業(yè)務場景更加豐富。“基本上我們原有的業(yè)務通過AI賦能后，在效率、成果上都有明顯的改變。原來我們可能以賣平臺、賣軟件為主，有了AIGC后，我們可能就變成了賣服務。這種商業(yè)模式也符合我們下一步轉(zhuǎn)型升級的趨勢�！卞X瑞說。
競業(yè)達半年報顯示，2024年上半年公司智慧教學業(yè)務收入同比增長約35%。競業(yè)達表示，上半年公司全力加大“AIGC+教育”研發(fā)投入，雖然相關投入影響了公司短期經(jīng)營業(yè)績，但夯實了公司AIGC賦能智慧教育的實力。根據(jù)財報，截至今年6月底，競業(yè)達在手訂單合同金額超過5億元，其中智慧教學在手訂單同比增長近60%。
AI在降本增效方面，也發(fā)揮著直接作用。港股上市職業(yè)教育公司粉筆最新財報顯示，2024年上半年公司實現(xiàn)營收16.3億元，同比下降3.1%；但其凈利潤達到2.8億元，同比增長240.9%。這主要得益于成本的下降，粉筆重點提到，因為AI及其他在線技術(shù)的應用，公司的授課效率提升。
挖潛仍有空間
從學科培訓、職業(yè)教育到教育信息化，教育是一個包羅萬象、市場規(guī)模龐大的產(chǎn)業(yè)。但目前，國內(nèi)企業(yè)對教育業(yè)務的探索還不夠深入。從經(jīng)營規(guī)模來看，作為行業(yè)龍頭的A股主要教育公司，今年上半年的營業(yè)收入大多只有幾億元，凈利潤也多在1億元以下。
究其原因，前述教育從業(yè)者以職業(yè)教育領域為例向記者分析：“職業(yè)教育要實現(xiàn)規(guī)模化，就需要大量投資，這個由一家企業(yè)來推動是比較困難的，需要國家有更多相關政策的鼓勵支持。”
實際上，針對教育領域的政策體系確在逐步深化。近年來，政策一方面聚焦完善準入機制，引導行業(yè)規(guī)范化發(fā)展；另一方面也明確對素質(zhì)教育、職業(yè)教育等領域進行引導和鼓勵。這為相關板塊的發(fā)展帶來了新機遇。
金鑫認為，職業(yè)教育當前存在社會認可度不高，與產(chǎn)業(yè)發(fā)展契合度較低，人才需求匹配度較低、職業(yè)教育人才的獲得感、幸福感、榮譽感不高等問題。
他同時表示，在政策的引導下，社會需求會呈現(xiàn)增長趨勢。隨著職教高考的完善，社會認可度也將進一步提升；虛擬仿真等新技術(shù)的發(fā)展，大大提升了職業(yè)教育的教學質(zhì)量和效率；在實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的進程中，產(chǎn)教深度融合也是持續(xù)解決人才匹配等痛點的主要路徑。
“隨著區(qū)域產(chǎn)業(yè)升級和共建‘一帶一路’的推進，立足不同區(qū)域的稟賦因地制宜形成職業(yè)教育人才培養(yǎng)方案，優(yōu)勢經(jīng)驗的‘引進來’與‘走出去’，也是職業(yè)教育未來的主要發(fā)展方向之一�！苯瘀握f。
“目前，教育強國、科技強國、人才強國戰(zhàn)略已經(jīng)提到了新的高度。對于競業(yè)達而言，目前我們在高校提供的解決方案、人才培養(yǎng)方案、實驗室解決方案，都是為了工程人才的培養(yǎng)。所以目前的政策大環(huán)境還是很好的，我們對這塊業(yè)務也很有信心�！卞X瑞說。
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