資管業(yè)務逐漸成為期貨公司新的業(yè)務增長點。截至2021年末，期貨行業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模合計超過3000億元。截至2022年末，中國期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務合計收入為9.95億元，超過70%的期貨公司開展了資產(chǎn)管理業(yè)務。
隨著期貨資管業(yè)務的迅速發(fā)展，監(jiān)管部門對于相關(guān)業(yè)務的合規(guī)工作也高度重視。2024年6月25日，江蘇證監(jiān)局就A股上市期貨公司弘業(yè)期貨的資產(chǎn)管理業(yè)務問題開出了罰單。而早在2022年11月22日，江蘇證監(jiān)局就資產(chǎn)管理業(yè)務問題對弘業(yè)期貨已經(jīng)開過罰單。
弘業(yè)期貨作為目前分類評級為A類的上市期貨公司，無疑屬于行業(yè)的頭部企業(yè)之一，時隔不到兩年，其資管業(yè)務再次收到罰單，公司為何出現(xiàn)這種情況？《每日經(jīng)濟新聞》記者就此展開了采訪調(diào)查。
間隔不足兩年，弘業(yè)期貨資管業(yè)務收兩罰單
在期貨創(chuàng)新業(yè)務中，資產(chǎn)管理業(yè)務在最近幾年的表現(xiàn)尤為值得關(guān)注。中國期貨業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，期貨行業(yè)資產(chǎn)管理規(guī)模從1429.63億元增長至3542.65億元。截至2022年末，中國期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務合計收入為9.95億元，超過70%的期貨公司開展了資產(chǎn)管理業(yè)務。
（數(shù)據(jù)來源：中國期貨業(yè)協(xié)會）
根據(jù)記者對4家A股期貨上市公司年報的梳理，期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務收入主要來自管理費收入和業(yè)績報酬收入。其中，管理費收入是公司根據(jù)資產(chǎn)管理計劃的規(guī)模、投資范圍等制定不同的費率，并根據(jù)資產(chǎn)管理計劃合同約定獲得管理費收入。業(yè)績報酬收入是公司根據(jù)資產(chǎn)管理計劃合同的約定，在資產(chǎn)管理計劃合同約定的時點按照約定的比例收取業(yè)績報酬。
資管業(yè)務逐漸成為期貨公司新的業(yè)務增長點，有助于期貨公司實現(xiàn)多元化經(jīng)營和提升綜合競爭力。而在現(xiàn)有的模式下，資管產(chǎn)品的運作依賴于期貨公司的投資能力和管理水平，若期貨公司操作失誤或管理不善，投資者便可能遭受損失，這也是監(jiān)管部門高度重視相關(guān)業(yè)務合規(guī)性的原因。
而記者注意到，2024年6月25日，江蘇證監(jiān)局就A股上市期貨公司弘業(yè)期貨的資產(chǎn)管理業(yè)務問題開出了罰單。根據(jù)江蘇證監(jiān)局的公示，在開展資產(chǎn)管理業(yè)務過程中，弘業(yè)期貨存在接受有關(guān)委托人提供的具體投資標的等實質(zhì)性投資建議，未切實履行主動管理職責的情況，違反了《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務管理辦法》（證監(jiān)會令第203號）第四十七條第三款規(guī)定。
（圖片來源：截圖自中國證監(jiān)會官網(wǎng)）
而《證券期貨經(jīng)營機構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務管理辦法》（證監(jiān)會令第203號）第四十七條第三款規(guī)定的違規(guī)行為如下：由委托人或其指定第三方下達投資指令或者提供具體投資標的等實質(zhì)性投資建議。
作為分類評級為A類的上市期貨公司，弘業(yè)期貨無疑屬于行業(yè)的頭部企業(yè)之一，但是這已經(jīng)不是弘業(yè)期貨第一次因資管業(yè)務問題收罰單了，2022年11月22日，江蘇證監(jiān)局便對公司開過罰單，其中“未切實履行主動管理責任”便是違規(guī)行為之一。
（圖片來源：截圖自中國證監(jiān)會官網(wǎng)）
弘業(yè)期貨上市后資管業(yè)務“大變臉”
弘業(yè)期貨2023年年報顯示，其期貨資產(chǎn)管理規(guī)模位居行業(yè)前五，而在兩次收到罰單背后，公司的資管業(yè)務到底是何狀況呢？
弘業(yè)期貨于2022年8月5日在深交所上市，根據(jù)記者梳理，上市后公司的資管業(yè)務“大變臉”：首先公司資管業(yè)務規(guī)模在2019年到2021年一路高歌猛進，于2021年達到最高的235.93億元，隨后開始走下坡路，2022年下降到201.84億，2023年下降到184.22億元。相較于2021年的高峰值，2023年公司的資產(chǎn)管理規(guī)�？s水51.71億元，降幅高達21.92%。
其次在資管收入方面，盡管2021年弘業(yè)期貨的資管規(guī)模創(chuàng)新高，但其資管收入?yún)s出現(xiàn)了下滑，從2020年的1341.55萬元下降至1121.62萬元；而進入2023年，公司的資管收入僅有609.93萬元，較2020年的高點，降幅超過50%。
（數(shù)據(jù)來源：弘業(yè)期貨招股書、年報）
而弘業(yè)期貨的年報數(shù)據(jù)顯示，2019年至2023年，盡管公司的營業(yè)收入整體呈現(xiàn)增長態(tài)勢，但凈利潤表現(xiàn)不佳，2023年公司營業(yè)收入為19.43億元，但凈利潤僅為779.15萬元。值得注意的是，弘業(yè)期貨上市后的凈利潤便迅速“變臉”，2021年至2023年，公司的凈利潤分別為8021.15萬元、1238.19萬元、779.15萬元，相較于2021年，2023年公司的凈利潤降幅達90%。
（數(shù)據(jù)來源：同花順）
根據(jù)記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在4家A股上市期貨公司中，弘業(yè)期貨的凈利潤下降幅度是最大的。
同花順數(shù)據(jù)顯示，2022年弘業(yè)期貨的股價最高接近23元，截至2024年7月5日，公司股價為6.82元，相較于2022年的最高點，跌幅超過70%。從今年來的股價表現(xiàn)來看，弘業(yè)期貨年內(nèi)最大跌幅超過40%，跌幅也遠超其余3家A股期貨上市公司。
記者通過弘業(yè)期貨2023年年報上顯示的電話聯(lián)系其董秘及證券事務代表，針對公司兩次因“未切實履行主動管理責任”出現(xiàn)合規(guī)問題的原因、公司資管業(yè)務大幅縮水的原因、如何在資管業(yè)務中保障投資者利益等問題進行采訪，接電話的工作人員讓記者發(fā)送郵件進行采訪。隨后記者將采訪提綱發(fā)送至公司年報上顯示的郵箱，截至發(fā)稿前，尚未得到公司回復。
盡管期貨行業(yè)公司的資管業(yè)務收入相比券商機構(gòu)的規(guī)模尚不大，但面對激烈的行業(yè)競爭環(huán)境，資管業(yè)務仍然是期貨公司值得重點發(fā)力的領(lǐng)域之一，同時期貨公司也需要高度重視合規(guī)管理工作。前華西期貨投資咨詢部總經(jīng)理、財經(jīng)評論員周聰先生對記者表示：“相較于券商及公募基金，期貨公司的資產(chǎn)管理規(guī)模偏小，盈利能力相對較弱，這一現(xiàn)狀進而引發(fā)了人力資源配置上的不足以及員工專業(yè)能力的欠缺，這些因素可能正是期貨公司在合規(guī)工作中遭遇挑戰(zhàn)與問題的潛在原因�！�
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