繼通過港交所聆訊后，瑞昌國際的上市日程開始進(jìn)入招股階段。
今天（6月28日），瑞昌國際開啟推薦會(huì)，擬全球發(fā)售股份1.25億股，中國香港發(fā)售股份1250萬股，國際發(fā)售股份1.125億股，另有15%超額配股權(quán)；2024年6月28日至7月5日招股，預(yù)期定價(jià)日為7月8日；發(fā)售價(jià)將為每股1.05港元~1.39港元，每手買賣單位2500股；第一上海為獨(dú)家保薦人；預(yù)期股份將于2024年7月10日開始在聯(lián)交所主板買賣。
這意味著，瑞昌國際距離上市只差最后的“臨門一腳”。
擁有多個(gè)“專精特新”身份
資料顯示，瑞昌國際是一家總部設(shè)于河南省的石油煉制及石化設(shè)備制造商，也是業(yè)內(nèi)少數(shù)兼具工程設(shè)計(jì)及制造能力的設(shè)備供應(yīng)商。
30多年來，瑞昌國際深耕石油煉制及石化設(shè)備制造領(lǐng)域，生產(chǎn)、研發(fā)并銷售催化裂化設(shè)備、換熱器、工藝燃燒器、硫回收設(shè)備及揮發(fā)性有機(jī)化合物焚燒設(shè)備4類產(chǎn)品，參與并協(xié)助起草業(yè)內(nèi)若干國家行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)和規(guī)范。
在這一過程中，瑞昌國際已經(jīng)建立起了深厚的技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新能力。其分別與華中科技大、西安交大等高校企業(yè)建立合作和研發(fā)中心，旗下全資子公司還榮獲“上海市專精特新企業(yè)”、“專精特新小巨人企業(yè)”等。
目前，瑞昌國際已經(jīng)在多個(gè)細(xì)分行業(yè)取得領(lǐng)先的競爭地位。
招股書披露，按2023年總收益計(jì)算，瑞昌國際是中國石化煉制及石化運(yùn)營的第三大催化裂化設(shè)備制造商，市場份額約為7.6%；同時(shí)也是中國石油煉制及石化運(yùn)營的第二大硫回收設(shè)備及揮發(fā)性有機(jī)化合物焚燒設(shè)備制造商，市場份額約為3.4% 。
客戶關(guān)系牢固且穩(wěn)定，業(yè)績高速增長
招股書顯示，瑞昌國際已與中國眾多知名業(yè)內(nèi)客戶建立并維持穩(wěn)定的業(yè)務(wù)關(guān)系，其中包括中國三家最大的石油煉制及石化集團(tuán)的附屬公司及分公司，以及中國業(yè)內(nèi)其中一家最大的EPC（工程、采購及建筑）承包商，有著長達(dá)14年的合作關(guān)系。
憑借多年來在中國石化設(shè)備領(lǐng)域的深耕，瑞昌國際在牢固且穩(wěn)定的客戶關(guān)系之下，也迎來了營收和毛利的持續(xù)性增長。
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021年至2023年，瑞昌國際營收從2.48億增長至5.44億元，兩年的復(fù)合增長達(dá)到CAGR為48.1%。其中，同期毛利潤從0.7億增長至1.91億，復(fù)合增長為64.4%，凈利潤從0.18億增長到0.67億元，年復(fù)合增長率達(dá)到92.5%。
值得一提的是，瑞昌國際上市募集資金主要用于解決產(chǎn)能緊缺的問題。
招股書顯示，截至2023年末，瑞昌國際在洛陽市的兩處生產(chǎn)設(shè)施中心使用率分別為100.9%、70.1%。去年6月，泰州市的租用生產(chǎn)設(shè)施中心的使用率也已經(jīng)超100%。
瑞昌國際在招股書中披露，計(jì)劃投資0.99億元，在洛陽市一塊自有土地上建設(shè)生產(chǎn)設(shè)施（以下簡稱擴(kuò)產(chǎn)能項(xiàng)目），負(fù)責(zé)生產(chǎn)硫回收設(shè)備及揮發(fā)性有機(jī)化合物焚燒設(shè)備及催化裂化設(shè)備。
對(duì)于上市之后的瑞昌國際來說，隨著當(dāng)下最為棘手的擴(kuò)產(chǎn)能問題得到解決，業(yè)績提升有望再上一個(gè)新的臺(tái)階。
“國內(nèi)+國際”市場持續(xù)擴(kuò)容，公司潛力巨大
近年來，國內(nèi)外石油煉制及石化行業(yè)持續(xù)向好。
根據(jù)國務(wù)院發(fā)布的《2030年前二氧化碳碳達(dá)峰行動(dòng)計(jì)劃》，預(yù)計(jì)到2025年，中國的石油煉制能力將達(dá)到每年10億噸。
國內(nèi)需求的增長推動(dòng)賽道的擴(kuò)容，這為瑞昌國際的業(yè)績帶來了第一層確定性。
截至目前，瑞昌國際已在中國香港、加拿大、巴西設(shè)立海外辦事處。未來還將開拓巴西、土耳其等地區(qū)的業(yè)務(wù)。招股書披露，2023年瑞昌國際已確認(rèn)海外收益為0.68億元，占比公司同期總收益已經(jīng)在10%以上。
多年厚植石化設(shè)備領(lǐng)域，瑞昌國際已經(jīng)建立起了強(qiáng)大的研發(fā)能力、牢固而穩(wěn)定的客戶關(guān)系、不斷擴(kuò)大的國際版圖和覆蓋面，對(duì)于投資者而言，多重利好之下的瑞昌國際也有望帶來較好的投資收益。
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