華泰證券：兩融擔(dān)保比例回落，微觀資金面有底，TMT 獲資金凈流入

【華泰證券：股市流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)可控，微觀資金面下有底】
近期市場(chǎng)回調(diào)引發(fā)投資者對(duì)股市流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂。
就融資資金來看，上周兩融市場(chǎng)平均擔(dān)保比例回落但距預(yù)警線仍有距離，兩融擔(dān)保物中證券市值/現(xiàn)金比值并未觸及信號(hào)位，整體來看平倉壓力可控。
微觀資金面仍呈現(xiàn)下有底的狀態(tài)，上周寬基 ETF、產(chǎn)業(yè)資本（回購）大幅凈流入，私募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示私募資金權(quán)益?zhèn)}位自 5 月以來首次提升。
需注意供給側(cè)的邊際變化：8 月中旬將迎來下半年解禁小高峰；上周三大交易所再度開始受理 IPO，4 家企業(yè)受理；24 日兩只沙特 ETF 發(fā)行，預(yù)計(jì)募資 20 億元。
結(jié)構(gòu)上，TMT 受到各類資金凈流入，紅利倉位回落至 16 年來 64%分位數(shù)。