隨著ESG投資理念日益普及，越來(lái)越多全球投資機(jī)構(gòu)紛紛青睞ESG高評(píng)級(jí)上市公司。
這背后，是全球投資機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，擁有ESG高評(píng)級(jí)的上市公司普遍具備更高的業(yè)務(wù)合規(guī)性與業(yè)務(wù)成長(zhǎng)持續(xù)性，能給他們帶來(lái)更高的投資安全性與收益前景。
為了順應(yīng)全球資本的ESG投資偏好，越來(lái)越多全球投研機(jī)構(gòu)紛紛出臺(tái)針對(duì)各國(guó)重要上市公司的ESG評(píng)級(jí)報(bào)告。
近日，國(guó)際知名指數(shù)機(jī)構(gòu)明晟（MSCI）公布最新年度環(huán)境、社會(huì)及管治（ESG）評(píng)級(jí)結(jié)果，其中，陸金所控股（NYSE LU，06623.HKEX）憑借在ESG方面的優(yōu)異管理表現(xiàn)，ESG評(píng)級(jí)由B級(jí)大幅調(diào)高至A級(jí)，位列中國(guó)消費(fèi)金融（Consumer Finance）板塊上市公司的首位。
由于明晟發(fā)布的各項(xiàng)MSCI指數(shù)吸引全球數(shù)千億資本跟隨投資，當(dāng)明晟給予上市公司高ESG評(píng)級(jí)，或?qū)⑽噘Y本“關(guān)注”或“青睞”這些上市公司。
多位香港二級(jí)市場(chǎng)投資經(jīng)理也認(rèn)為，MSCI調(diào)高陸金所控股ESG評(píng)級(jí)的最直接影響，是更多全球資本將關(guān)注這家中國(guó)包容性金融（Inclusive Finance）領(lǐng)域龍頭企業(yè)的潛在投資價(jià)值。
究其原因，是ESG正成為全球資本市場(chǎng)評(píng)判上市公司業(yè)務(wù)成長(zhǎng)持續(xù)性與穩(wěn)健性的關(guān)鍵非財(cái)務(wù)指標(biāo)——通過(guò)比較眾多上市公司的ESG表現(xiàn)，資本市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)一個(gè)有趣現(xiàn)象，即ESG高評(píng)級(jí)上市公司往往在業(yè)務(wù)合規(guī)性、公司治理能力、環(huán)保低碳經(jīng)營(yíng)、社會(huì)責(zé)任實(shí)踐方面表現(xiàn)更好，不但令這些企業(yè)遭遇意外負(fù)面事件大幅降低，還導(dǎo)致它們股價(jià)漲幅更加可觀。因此資本市場(chǎng)普遍認(rèn)為，ESG高評(píng)級(jí)上市公司具備更高的投資安全性與收益前景。
值得注意的是，隨著當(dāng)前全球資本紛紛流向處于價(jià)值洼地的中國(guó)股票資產(chǎn)，ESG投資策略或成為他們掘金中概股、香港紅籌股與A股的新潮流。
這背后，是ESG投資策略“攻守兼?zhèn)洹钡奶攸c(diǎn)，日益贏得全球資本的認(rèn)可。具體而言，當(dāng)市場(chǎng)低迷時(shí)，ESG高評(píng)級(jí)上市公司往往能吸引資本抱團(tuán)取暖，令其跌幅相對(duì)更��；反之當(dāng)市場(chǎng)好轉(zhuǎn)時(shí)，更多資本追捧ESG高評(píng)級(jí)上市公司，令其漲幅相對(duì)更高。
一位香港私募基金經(jīng)理直言，當(dāng)前具備ESG高評(píng)級(jí)的中概股與香港紅籌股為了踐行社會(huì)責(zé)任，紛紛提高分紅率與加大股票回購(gòu)力度，正令它們更受海外資本的青睞。在這種趨勢(shì)下，陸金所控股等企業(yè)獲得更高ESG評(píng)級(jí)后，勢(shì)必會(huì)被更多全球投資機(jī)構(gòu)納入股票池進(jìn)行投資價(jià)值考察，甚至可能作為他們掘金中國(guó)股票資產(chǎn)的“新標(biāo)的”。
陸金所控股ESG能力滿(mǎn)足資本市場(chǎng)嚴(yán)格標(biāo)準(zhǔn)
MSCI評(píng)級(jí)報(bào)告顯示，陸金所控股ESG評(píng)級(jí)從“B”大幅調(diào)高至“A”，一個(gè)重要原因是這家國(guó)內(nèi)普惠金融企業(yè)在隱私與數(shù)據(jù)安全（Privacy＆Data Security）、金融可獲得性（Access to Finance）方面表現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)平均水準(zhǔn)。
與此同時(shí)，MSCI認(rèn)同陸金所控股的數(shù)據(jù)保護(hù)流程，包括外部信息安全管理標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)證和健全的合規(guī)計(jì)劃，以及企業(yè)在解決未得到充分滿(mǎn)足的金融需求方面具備很高潛力。
一位陸金所控股人士表示，近年，企業(yè)秉持以服務(wù)廣大民眾為中心、以客戶(hù)需求為導(dǎo)向，將ESG理念與公司運(yùn)營(yíng)深度融合，持續(xù)提升金融服務(wù)能力和覆蓋廣度。
在擴(kuò)大金融服務(wù)覆蓋力度方面，陸金所控股將金融基因與先進(jìn)科技融合，綜合運(yùn)用大數(shù)據(jù)、人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算等金融科技賦能業(yè)務(wù)，全面推進(jìn)客戶(hù)服務(wù)數(shù)字化變革，進(jìn)一步提升金融服務(wù)效率及可及性；截至去年底，陸金所控股共為684萬(wàn)小微企業(yè)主提供了貸款服務(wù)，貸款總額達(dá)3154億元；累計(jì)服務(wù)超31萬(wàn)涉農(nóng)小微群體，提供借款超600億元。
在提升金融服務(wù)能力方面，陸金所控股一直以來(lái)堅(jiān)持以客戶(hù)為中心，不斷完善由信息安全管理架構(gòu)、制度體系、全面保護(hù)措施構(gòu)成的“三重信息安全管理體系”，致力于為客戶(hù)提供安全、可靠的金融服務(wù)環(huán)境。
尤其在消費(fèi)者保護(hù)方面，陸金所控股旗下平安擔(dān)保對(duì)內(nèi)，設(shè)立覆蓋事前、事中、事后的消保全流程審查機(jī)制，同時(shí)在責(zé)任營(yíng)銷(xiāo)、債務(wù)管理等領(lǐng)域進(jìn)行嚴(yán)格管理，從產(chǎn)品端切實(shí)維護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。
經(jīng)過(guò)多年努力，平安擔(dān)保在制度、體系層間構(gòu)建了多維度、高質(zhì)量、深層次的金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)格局，依托金融科技領(lǐng)域豐富應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)，先后推出AI機(jī)器人小惠、指引輔助客服秒答、實(shí)時(shí)人臉識(shí)別、客戶(hù)語(yǔ)音識(shí)別等新產(chǎn)品新功能，實(shí)現(xiàn)消保工作的留痕化與精細(xì)化、持續(xù)提升高效率的運(yùn)營(yíng)管理，切實(shí)保障金融消費(fèi)者八大權(quán)益。
值得注意的是，同樣獲得MSCI的A評(píng)級(jí)ESG資質(zhì)的，還有招商銀行(600036)與浙商銀行。這意味著陸金所控股的ESG能力，已與多家股份制銀行處于同等水準(zhǔn)。
在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，相比銀行在ESG實(shí)踐方面具有更大的資金與資源投入能力，陸金所控股能取得“比肩”股份制銀行的ESG評(píng)分，表明它在ESG方面花費(fèi)更大功夫，才取得如此成績(jī)。
上述香港私募基金經(jīng)理指出，當(dāng)前資本市場(chǎng)對(duì)全球包容性金融領(lǐng)域上市公司的ESG綜合能力評(píng)估，同樣遵循極其嚴(yán)格的考察標(biāo)準(zhǔn)——除了金融可獲得性與隱私與數(shù)據(jù)安全保障能力，能否推動(dòng)更多中小微企業(yè)落實(shí)綠色經(jīng)營(yíng)、能否構(gòu)建更具長(zhǎng)效性的小微普惠金融服務(wù)機(jī)制、能否更有效地解決小微融資難融資貴這個(gè)世界性難題、能否嚴(yán)格遵守當(dāng)?shù)亟鹑诒O(jiān)管規(guī)定、能否創(chuàng)造更高的股東回報(bào)價(jià)值，都受到他們高度關(guān)注。
目前，陸金所控股在這些領(lǐng)域均取得良好成績(jī)。
陸金所控股推出“金融+”模式，設(shè)立全國(guó)首個(gè)“碳中和”慈善信托，在全國(guó)范圍內(nèi)推動(dòng)環(huán)境友好型農(nóng)產(chǎn)品(000061)的開(kāi)發(fā)，不但提升公眾對(duì)生態(tài)環(huán)境的認(rèn)識(shí)，也吸引更多小微企業(yè)參與環(huán)保經(jīng)營(yíng)；
陸金所控股已完成100%擔(dān)保模式改革，加大風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)比例，夯實(shí)金融主體責(zé)任，構(gòu)建小微融資長(zhǎng)效支持機(jī)制，讓更多小微企業(yè)感受到實(shí)實(shí)在在的綜合融資成本降低與更高融資額；
在過(guò)去三年持續(xù)派發(fā)常規(guī)股息后，今年3月，陸金所控股公告擬派發(fā)一次價(jià)值100億元的可選擇收現(xiàn)金或股票的特別股息。這相當(dāng)于企業(yè)將派發(fā)每股1.21美元（折合每ADS2.42美元）的特別股息，較2023年中期派發(fā)的每普通股0.078美元（美股0.039美元/ADS）現(xiàn)金股息大幅增加，給股東帶來(lái)更可觀的股東回報(bào)。
這位香港私募基金經(jīng)理指出，在不少全球投資機(jī)構(gòu)眼里，這些舉措令陸金所控股的“實(shí)際”ESG評(píng)分更高，進(jìn)而加大對(duì)它的關(guān)注與青睞力度。
ESG評(píng)級(jí)“左右”海外資本掘金中國(guó)普惠金融股票
值得注意的是，包容性金融領(lǐng)域上市企業(yè)能否獲得ESG高評(píng)級(jí)，正影響全球投資機(jī)構(gòu)在踐行ESG理念過(guò)程的股票投資選擇。
作為踐行ESG投資理念的重要投資方向，如今越來(lái)越多海外資管機(jī)構(gòu)愿拿出更多資金投向包容性金融領(lǐng)域上市企業(yè)，支持后者在當(dāng)?shù)胤e極擴(kuò)大業(yè)務(wù)版圖，助力當(dāng)?shù)馗嘈∥⑵髽I(yè)快速成長(zhǎng)與更多民眾獲得高品質(zhì)金融服務(wù)，持續(xù)增強(qiáng)金融服務(wù)的可及性與覆蓋面。
隨著眾多海外投資機(jī)構(gòu)積極挖掘中國(guó)低估值高成長(zhǎng)股票資產(chǎn)，他們正著手“精選”境內(nèi)包容性金融領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)企業(yè)，作為進(jìn)一步踐行ESG投資理念的重要舉措。
但與此同時(shí)，隨著金融監(jiān)管環(huán)境趨嚴(yán)，海外投資機(jī)構(gòu)也擔(dān)心中國(guó)包容性金融企業(yè)的內(nèi)部治理能力、業(yè)務(wù)操作合規(guī)性與業(yè)務(wù)模式可持續(xù)性不夠強(qiáng)，容易遭遇意外的經(jīng)營(yíng)風(fēng)波與監(jiān)管處罰，紛紛將后者ESG能力作為評(píng)估投資安全性與收益前景的重要考慮因素。
“目前，海外投資機(jī)構(gòu)最擔(dān)心的，是境內(nèi)包容性金融企業(yè)因用戶(hù)信息保護(hù)出現(xiàn)紕漏、實(shí)際貸款利率超出監(jiān)管規(guī)定、業(yè)務(wù)模式違反監(jiān)管要求等，遭遇監(jiān)管部門(mén)處罰，由此帶來(lái)股價(jià)突發(fā)性大幅波動(dòng)與投資風(fēng)險(xiǎn)加大。相比而言，ESG評(píng)級(jí)較高的相關(guān)企業(yè)在業(yè)務(wù)合規(guī)性、環(huán)境社會(huì)責(zé)任踐行、公司治理規(guī)范性、遵守金融監(jiān)管規(guī)定等方面具有更好的表現(xiàn)，就能持續(xù)擴(kuò)大金融服務(wù)覆蓋面并獲取更高市場(chǎng)份額，創(chuàng)造更好的股價(jià)提升效應(yīng)�！鼻笆鱿愀鬯侥蓟鸾�(jīng)理指出。這也是陸金所控股獲得MSCI的A級(jí)ESG評(píng)分后，有望獲得更多全球投資機(jī)構(gòu)關(guān)注與青睞的直接原因。
需要關(guān)注的是，盡管中國(guó)與西方的ESG理念存在差異——相比中國(guó)看重低碳環(huán)保與共同富裕，西方更重視種族平等與男女平等，但在包容性金融領(lǐng)域，全球投資機(jī)構(gòu)對(duì)ESG的投資理念高度趨同——他們更希望看到當(dāng)?shù)馗嘈∥⑵髽I(yè)與民眾能獲得高品質(zhì)普惠金融服務(wù)，帶動(dòng)當(dāng)?shù)匦∥⒔?jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展與民眾生活水平提升。
當(dāng)前，陸金所控股一面通過(guò)“AI+O2O”模式建立全覆蓋的包容性金融服務(wù)體系，一面圍繞不同小微企業(yè)與民眾的金融服務(wù)需求實(shí)施差異化經(jīng)營(yíng)策略，正令越來(lái)越多企業(yè)、民眾受益匪淺，也讓眾多投資機(jī)構(gòu)看到企業(yè)持續(xù)提升ESG能力所帶來(lái)的業(yè)績(jī)穩(wěn)健發(fā)展?jié)摿Α?/p>
此前，華泰證券(601688)發(fā)布報(bào)告維持對(duì)陸金所控股的“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)達(dá)到6.5美元，表明資本市場(chǎng)相信陸金所控股在ESG領(lǐng)域的持續(xù)努力與較高表現(xiàn)，有望進(jìn)一步提升普惠金融可及性與覆蓋面同時(shí)，驅(qū)動(dòng)企業(yè)業(yè)績(jī)穩(wěn)健成長(zhǎng)。
多位香港二級(jí)市場(chǎng)投資機(jī)構(gòu)人士指出，企業(yè)在ESG方面的出眾表現(xiàn)，在短期內(nèi)未必會(huì)轉(zhuǎn)化成業(yè)績(jī)爆炸性高成長(zhǎng)，但就中長(zhǎng)期而言，持續(xù)的ESG良好表現(xiàn)將有望引領(lǐng)企業(yè)業(yè)績(jī)持續(xù)向好與股價(jià)穩(wěn)步上行，在持續(xù)鞏固企業(yè)的市場(chǎng)地位同時(shí)給股東帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)健可觀回報(bào)。
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