智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，日本央行行長(zhǎng)植田和男提出，在退出大規(guī)模貨幣刺激政策的過(guò)程中，應(yīng)減少巨額債券購(gòu)買(mǎi)量，這強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)該行穩(wěn)步縮減近5萬(wàn)億美元資產(chǎn)負(fù)債表的預(yù)期。這一言論預(yù)示著，日本央行最早可能在下周的政策會(huì)議上開(kāi)始全面縮減債券購(gòu)買(mǎi)規(guī)模。
今年3月，日本央行終結(jié)了長(zhǎng)達(dá)八年的負(fù)利率和收益率曲線控制(YCC)政策，標(biāo)志著從激進(jìn)的貨幣刺激政策向更為寬松的政策轉(zhuǎn)變。YCC政策曾通過(guò)大量購(gòu)買(mǎi)債券，將基準(zhǔn)10年期債券收益率限制在接近0%的水平。
盡管如此，日本央行仍承諾每月購(gòu)買(mǎi)約6萬(wàn)億日元的政府債券，以防止3月份政策轉(zhuǎn)變引發(fā)的收益率急劇上升。植田和男在議會(huì)上表示，央行正密切關(guān)注市場(chǎng)發(fā)展，并認(rèn)為隨著退出刺激政策，減少債券購(gòu)買(mǎi)是合理的。
日本央行目前資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)高達(dá)750萬(wàn)億日元(約4.8萬(wàn)億美元)，包括政府債券，占日本經(jīng)濟(jì)規(guī)模的1.3倍。在談及進(jìn)一步加息時(shí)，植田和男強(qiáng)調(diào)央行將謹(jǐn)慎行事，避免重大錯(cuò)誤。
然而，日本央行委員中村豐明對(duì)政策緊縮的信心有所動(dòng)搖，他擔(dān)心日本經(jīng)濟(jì)需求仍然脆弱。中村是央行政策委員會(huì)中較為溫和的成員之一，他指出如果消費(fèi)停滯，明年日本經(jīng)濟(jì)通脹率可能無(wú)法達(dá)到央行2%的目標(biāo)。
對(duì)于市場(chǎng)對(duì)日本央行今年再次提高短期借貸成本的預(yù)期，中村表示現(xiàn)在加息為時(shí)過(guò)早。他還強(qiáng)調(diào)，日本央行不應(yīng)僅為減緩日元貶值而加息，因?yàn)槿赵H值導(dǎo)致生活成本上升，損害了消費(fèi)。
中村警告稱(chēng)，日元單方面大幅下跌會(huì)增加經(jīng)濟(jì)前景的不確定性，而通過(guò)調(diào)整利率應(yīng)對(duì)日元疲軟將對(duì)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響。他是日本央行3月份退出負(fù)利率決定的唯一反對(duì)者，但他對(duì)是否應(yīng)該最早在下周縮減債券購(gòu)買(mǎi)規(guī)模持開(kāi)放態(tài)度。
中村強(qiáng)調(diào)，日本央行應(yīng)避免對(duì)經(jīng)濟(jì)造成沖擊，并仔細(xì)研究長(zhǎng)期借貸成本上升對(duì)企業(yè)活動(dòng)的影響。他指出，確定是否縮減購(gòu)債規(guī)模需要時(shí)間，意味著央行將繼續(xù)以目前的速度購(gòu)買(mǎi)政府債券，反映出日本經(jīng)濟(jì)仍處于非正常狀態(tài)。
植田和男表示，如果基礎(chǔ)通脹率如預(yù)測(cè)加速至2%，央行將再次加息。市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)日本央行今年將再次加息，盡管對(duì)于加息的具體時(shí)間存在分歧。
值得一提的是，植田和男的言論與市場(chǎng)預(yù)期相呼應(yīng)，幾天前，有媒體援引知情人士透露的消息報(bào)道稱(chēng)，日本央行最早可能在下周的貨幣政策會(huì)議上討論縮減日本國(guó)債購(gòu)買(mǎi)規(guī)模的相關(guān)問(wèn)題。這一消息進(jìn)一步強(qiáng)化了市場(chǎng)對(duì)央行政策動(dòng)向的關(guān)注。
上述知情人士透露稱(chēng)，日本央行官員們可能將考慮，當(dāng)前每月約6萬(wàn)億日元(大約384億美元)的購(gòu)債規(guī)模放緩的時(shí)機(jī)是否合適，以及他們是否需要提供更多有關(guān)購(gòu)債前景的細(xì)節(jié)，以提高政策的可預(yù)測(cè)性。
日本央行為期兩天的最新貨幣政策會(huì)議將于6月14日結(jié)束。消息傳出后，市場(chǎng)反應(yīng)迅速，日本國(guó)債期貨一度回吐日內(nèi)全部漲幅，而日元匯率則應(yīng)聲走高，顯示出投資者對(duì)央行政策變動(dòng)的高度敏感性。
在這樣的背景下，植田和男在議會(huì)上的表態(tài)以及中村豐明對(duì)加息時(shí)機(jī)的謹(jǐn)慎看法，都成為了市場(chǎng)參與者解讀央行未來(lái)政策走向的重要線索。盡管存在不同的聲音，但日本央行似乎正朝著更加審慎和可預(yù)測(cè)的貨幣政策方向邁進(jìn)，旨在平衡經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與通脹目標(biāo)之間的關(guān)系。
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