方舟基金的投資方式是高風(fēng)險的，不應(yīng)該在投資者的組合中占據(jù)過大比重。
經(jīng)過2023年短暫反彈后，“木頭姐”凱西·伍德(Cathie Wood)的方舟基金今年繼續(xù)遭受重創(chuàng)，投資者正在失去耐心。
今年迄今為止，投資者已從伍德六只主動管理的ARK ETF基金中撤出22億美元，超過其在2022年和2023年全年的資金流出總和。這使得這些基金目前只剩下110億美元，比2021年初590億美元的峰值大幅下降。
伍德于2020年成為明星基金經(jīng)理，因其投資組合中的許多股票，如特斯拉、Zoom以及Roku在市場憧憬創(chuàng)新技術(shù)顛覆未來的前景下股價得到飆升。
許多投資者在這波牛市期間紛紛涌入方舟基金，該基金在2020年吸納了高達(dá)200億美元的巨額資金，并在次年又吸納了80億美元。
凱西·伍德 (Cathie Wood) 以投資創(chuàng)新、顛覆性公司而感到自豪。奧克塔維奧·瓊斯/彭博社
但自從美聯(lián)儲在通脹飆升的情況下開始加息以來，方舟基金的命運發(fā)生了扭轉(zhuǎn)。高利率使得高收益?zhèn)呶�，同時也讓方舟基金擁有的那些尚未盈利的科技公司的未來現(xiàn)金流大打折扣。方舟基金的許多持倉股票股價自2021年高點大幅下跌。
在方舟基金開始下跌以來，大部分投資者仍一直支持伍德。2022年和2023年，方舟基金每年大約有8億美元資金流出，盡管這些基金的凈值已比2021年峰值大幅下跌了20%至70%。
隨著通脹得到控制，市場對美聯(lián)儲可能降息感到興奮而出現(xiàn)反彈跡象。凱西·伍德的旗艦基金方舟創(chuàng)新ETF基金(ARKK)去年上漲72%，在2020年以來首次超過納斯達(dá)克綜合指數(shù)45%的漲幅。
但今年隨著降息預(yù)期的減弱，該基金再次下跌13%。經(jīng)過長時間的等待，許多投資者失去耐心終于決定賣出。對許多人來說，損失是痛苦的，尤其是那些在方舟基金巔峰時期買入的投資者。
晨星公司數(shù)據(jù)顯示，截至去年年底，方舟基金總計給投資者虧損了143億美元。
可以肯定的是，方舟基金的投資方式總是高風(fēng)險的，并且從來不應(yīng)該在投資者的投資組合中占據(jù)過大比重。首先，該基金高度集中于少數(shù)幾只股票上，通常情況下前十大重倉股占據(jù)了投資組合的一半以上。
此外其持倉股通常是規(guī)模較小的創(chuàng)新公司，這些公司押注于顛覆性技術(shù)或商業(yè)模式帶來的指數(shù)級增長。但無論經(jīng)濟環(huán)境或者戰(zhàn)略失誤，這些因素都可能阻礙這些公司的高速增長，并且很大可能不會很快盈利。
過去兩年，方舟基金最大的持倉股特斯拉貢獻了該基金的大部分收益。但今年由于投資者開始擔(dān)心需求不及預(yù)期，這家電動汽車制造商的股價大幅下跌了42%。
盡管如此，伍德還是一再堅守自己的選擇。今年早些時候，她在特斯拉股價下跌時買入了更多股票，出于該公司在自動駕駛和機器人技術(shù)領(lǐng)域占據(jù)主導(dǎo)地位，她仍然對該公司的長期前景充滿信心。
方舟基金也錯過了英偉達(dá)由于人們樂觀的認(rèn)為對生成式人工智能將刺激芯片的巨大需求帶來的股價暴漲。伍德的旗艦基金方舟創(chuàng)新在取得浮盈后于2023年初退出英偉達(dá)。但自那時以來，英偉達(dá)的股價幾乎又翻了兩倍。
伍德在今年早些時候表示英偉達(dá)已經(jīng)被高估了。她在最近接受《巴倫周刊》采訪時表示，在給予英偉達(dá)更高的定價之前，她需要看到更多證據(jù)，以表明人工智能確實在加速公司的收入增長。
文 | 劉伊薇（Evie Liu）
編輯 | 康國亮
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