時(shí)隔七年，新宙邦年度業(yè)績(jī)?cè)儆龌隆?023年，新宙邦營(yíng)收、盈利同比雙雙出現(xiàn)明顯下滑，其中歸母凈利潤(rùn)同比下滑四成。從產(chǎn)品線來(lái)看，貢獻(xiàn)近七成營(yíng)收的“主將”電池化學(xué)品售價(jià)大幅下滑，帶動(dòng)銷售額大幅下滑三成。值得注意的是，報(bào)告期內(nèi)，新宙邦四大主要產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率平均不足70%，并且有三大產(chǎn)品仍有在建產(chǎn)能。
時(shí)隔七年業(yè)績(jī)?cè)儆龌?/strong>
營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙雙出現(xiàn)較大滑坡
近日，電池關(guān)鍵材料生產(chǎn)商新宙邦披露了2023年年度報(bào)告，顯示營(yíng)收、盈利雙雙出現(xiàn)較大幅度下滑。
根據(jù)新宙邦2023年年度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)，分別錄得營(yíng)收、歸母凈利潤(rùn)、歸母扣非凈利潤(rùn)為：74.84億元、10.11億元、9.56億元，同比均下滑，分別下滑：22.53%、42.50%、44.20%。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流方面，報(bào)告期內(nèi)，錄得經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額為34.48億元同比增長(zhǎng)90.53%。
值得注意的是，這份盈利下滑的業(yè)績(jī)，為新宙邦時(shí)隔七年再次錄得。公開(kāi)數(shù)據(jù)顯示，2015年-2023年，新宙邦營(yíng)收同比分別錄得：23.45%、70.10%、14.25%、19.23%、7.39%、27.37%、134.76%、38.98%、-22.53%；歸母凈利潤(rùn)同比分別錄得：-3.83%、100.45%、9.43%、14.28%、1.56%、59.29%、152.36%、34.57%、-42.50%；歸母扣非凈利潤(rùn)同比分別錄得：-3.96%、103.08%、9.40%、11.47%、3.27%、57.29%、156.17%、38.99%、-44.20%。
對(duì)于整體業(yè)績(jī)的下滑，新宙邦表示，2023 年，公司新增投產(chǎn)項(xiàng)目較多，且處在產(chǎn)能爬坡期，對(duì)公司盈利能力造成了一定影響。
從產(chǎn)品線來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，新宙邦主營(yíng)新型電子化學(xué)品及功能材料的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和服務(wù)，主要產(chǎn)品包括電池化學(xué)品、有機(jī)氟化學(xué)品、電容化學(xué)品、半導(dǎo)體化學(xué)品四大系列，分別占營(yíng)收的比例為：67.52%、19.05%、8.40%、4.15%。從數(shù)據(jù)來(lái)看，貢獻(xiàn)近七成營(yíng)收的“主將”產(chǎn)品電池化學(xué)品報(bào)告期內(nèi)售價(jià)、銷售額均出現(xiàn)大幅下滑。
具體來(lái)看，報(bào)告期內(nèi)，電池化學(xué)品業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收 50.53億元，同比下降 31.74%；有機(jī)氟化學(xué)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收14.25億元，同比增長(zhǎng)21.45%；電容化學(xué)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收6.29億元，同比下滑9.77%；半導(dǎo)體化學(xué)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收3.11億元，同比下滑3.76%。
其中，針對(duì)核心產(chǎn)品電池化學(xué)品，新宙邦表示，受行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇及材料價(jià)格波動(dòng)等因素影響，雖然銷量同比有所上升，但產(chǎn)品銷售價(jià)格同比大幅下降，銷售額同比下降幅度較大，盈利能力有所下降。數(shù)據(jù)顯示，報(bào)告期內(nèi)，新宙邦電池化學(xué)品的毛利率僅錄得16.11%，同比減少10.00%。
有券商指出，2023年公司國(guó)內(nèi)訂單穩(wěn)定，國(guó)際交付能力提升，電池化學(xué)品出貨量同比大幅提升，但由于23年上游原材料價(jià)格持續(xù)走弱，銷售價(jià)格、凈利潤(rùn)同比下降。此外，公司23年新建投產(chǎn)項(xiàng)目較多，且仍在爬坡期，產(chǎn)能未完全發(fā)揮，導(dǎo)致管理費(fèi)用、折舊攤銷等成本增加，對(duì)凈利潤(rùn)下降造成一定影響。
從同行來(lái)看，新宙邦稱，公司鋰離子電池電解液業(yè)務(wù)的主要可比公司有天賜材料和瑞泰新材。其中，天賜材料主要從事鋰離子電池材料、日化材料及特種化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。另外，瑞泰新材主要從事電池材料以及有機(jī)硅等化工新材料的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。其中，2023年，天賜材料錄得鋰離子電池材料營(yíng)收為141.04億元同比下滑32.26%，毛利率錄得25.26%同比減少13.29 個(gè)百分點(diǎn)。
主要產(chǎn)品產(chǎn)能利用率平均不足70%
仍有三大產(chǎn)品存在在建產(chǎn)能、有項(xiàng)目延期
值得留意的是，報(bào)告期內(nèi)，新宙邦四大主要產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率平均不足70%，同時(shí)，有三大產(chǎn)品仍有在建產(chǎn)能。
上述報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)，新宙邦四大主要產(chǎn)品即電池化學(xué)品、有機(jī)氟化學(xué)品、電容化學(xué)品、半導(dǎo)體化學(xué)品的產(chǎn)能利用率分別為：81.29%、77.74%、63.72%、55.59%，平均產(chǎn)能利用率僅有69.59%。
其中，截至 2023 年 12 月，新宙邦電池化學(xué)品在全球范圍內(nèi)已有 9 個(gè)生產(chǎn)基地實(shí)現(xiàn)交付保障，其中國(guó)內(nèi) 8 個(gè)，歐洲 1 個(gè)。
同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)，新宙邦主產(chǎn)電池化學(xué)品的幾大投資項(xiàng)目包括：荊門(mén)新宙邦“年產(chǎn) 28.3 萬(wàn)噸鋰電池材料項(xiàng)目”第二階段、南通新宙邦科技半導(dǎo)體新材料及電池化學(xué)品項(xiàng)目一期、重慶新宙邦鋰電池材料及半導(dǎo)體化學(xué)品項(xiàng)目一期、惠州宙邦 3.5 期溶劑擴(kuò)產(chǎn)項(xiàng)目、瀚康電子材料“年產(chǎn)59,600 噸鋰電添加劑項(xiàng)目”一期、惠州宙邦四期電子化學(xué)品項(xiàng)目、湖南福邦新型鋰鹽項(xiàng)目。
不過(guò)，隨著新能源汽車電池產(chǎn)業(yè)鏈的市場(chǎng)增速放緩，荊門(mén)新宙邦“年產(chǎn) 28.3 萬(wàn)噸鋰電池材料項(xiàng)目”第二階段項(xiàng)目將延長(zhǎng)兩年才能達(dá)到可使用狀態(tài)，即至2026年12月31日。
根據(jù)新宙邦4月2日公告，公司第六屆董事會(huì)第十次會(huì)議和第六屆監(jiān)事會(huì)第十次會(huì)議審議通過(guò)了《關(guān)于部分募集資金投資項(xiàng)目延期的議案》，同意公司基于審慎性原則，結(jié)合當(dāng)前實(shí)際情況，在向不特定對(duì)象發(fā)行可轉(zhuǎn)換公司債券的募投項(xiàng)目實(shí)施主體、募集資金投資用途及規(guī)模不發(fā)生變更的情況下，將“荊門(mén)新宙邦年產(chǎn) 28.3 萬(wàn)噸鋰電池材料項(xiàng)目”二期 103,000 噸鋰電池電解液產(chǎn)能的預(yù)計(jì)可使用狀態(tài)日期延長(zhǎng)至 2026 年 12 月 31 日。
對(duì)于該項(xiàng)目的延期，新宙邦表示，考慮到當(dāng)前新能源汽車電池產(chǎn)業(yè)鏈的市場(chǎng)增速較 2022 年有所放緩，并且荊門(mén)新宙邦已具備年產(chǎn) 8 萬(wàn)噸電池電解液的產(chǎn)能，此產(chǎn)能可滿足短期內(nèi)公司華中區(qū)域市場(chǎng)需求，公司結(jié)合市場(chǎng)需求和自身產(chǎn)能情況，為提高裝置產(chǎn)能利用率及增加項(xiàng)目投資效益，經(jīng)審慎研究，決定對(duì)該募投項(xiàng)目預(yù)定可使用狀態(tài)日期進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，未來(lái)根據(jù)公司在華中區(qū)域的訂單增長(zhǎng)情況穩(wěn)步推進(jìn)本項(xiàng)目的二期建設(shè)。
上述公告顯示，荊門(mén)新宙邦“年產(chǎn) 28.3 萬(wàn)噸鋰電材料項(xiàng)目”原預(yù)定可使用狀態(tài)日期為2024 年 12 月 31 日，經(jīng)調(diào)整后，將延長(zhǎng)至2026 年 12 月 31 日。截至2023年12月31日，該項(xiàng)目的投資進(jìn)度為5.01%。
其實(shí)，針對(duì)產(chǎn)能的問(wèn)題，新宙邦在上述報(bào)告中提及，隨著產(chǎn)業(yè)鏈完善和下游應(yīng)用端的持續(xù)增長(zhǎng)，電解液行業(yè)也將保持較快增長(zhǎng)。近幾年在行業(yè)下游需求持續(xù)爆發(fā)的背景下，電解液行業(yè)開(kāi)始了大規(guī)模的產(chǎn)能擴(kuò)張；2023 年大量產(chǎn)能集中釋放，電解液行業(yè)已進(jìn)入產(chǎn)能階段性、結(jié)構(gòu)性過(guò)剩階段，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，行業(yè)出清速度有望加快。
展望未來(lái)，新宙邦業(yè)績(jī)能否回升，一方面或更多受制于終端即新能源汽車的銷量情況，同時(shí)在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇的同時(shí)如何進(jìn)一步夯實(shí)“護(hù)城河”？
近期，汽車“油電同權(quán)”話題再起。有消息稱乘聯(lián)會(huì)再次向有關(guān)部門(mén)提案，意圖推動(dòng)燃油車和新能源車“平權(quán)”，即基于當(dāng)前新能源汽車的滲透率已經(jīng)超過(guò)35%，應(yīng)當(dāng)對(duì)新能源汽車同樣進(jìn)行尾號(hào)限行、限購(gòu)等措施。
業(yè)內(nèi)指出，如若未來(lái)“油電同權(quán)”后，諸多利好政策被取消后，基于目前消費(fèi)者對(duì)新能源電池安全、續(xù)航焦慮、油電汽車售價(jià)對(duì)比等綜合考慮，未來(lái)，新能源汽車銷量走向或許還需打上一個(gè)問(wèn)號(hào)。而這也將明顯影響到新宙邦的核心產(chǎn)品的市場(chǎng)需求。
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