北京產(chǎn)權(quán)交易所信息顯示，12月20日，同方創(chuàng)新投資（深圳）有限公司（以下簡(jiǎn)稱同方創(chuàng)投）、嘉融投資有限公司（以下簡(jiǎn)稱嘉融投資）分別掛牌出售持有的國(guó)都證券5.95%股份、1.46%股份，二者分別對(duì)應(yīng)的掛牌價(jià)格約為9.11億元、2.24億元。
值得注意的是，根據(jù)公告要求，二者是捆綁轉(zhuǎn)讓。另外，同方創(chuàng)投擬轉(zhuǎn)讓的股份中，有0.99%已完成過戶登記，但未完成核準(zhǔn)程序，故所持該部分股份僅享有分紅權(quán)，不享有表決權(quán)，表決權(quán)仍按照4.96%計(jì)算。
12月8日，浙商證券(601878)公告表示，擬受讓重慶信托等5家轉(zhuǎn)讓方持有的國(guó)都證券合計(jì)約19.15%股份，而這5家轉(zhuǎn)讓方并不包括前述掛牌轉(zhuǎn)讓的2家公司。
2名股東高溢價(jià)出售國(guó)都證券股權(quán)
掛牌資料顯示，同方創(chuàng)投本次擬出售持有的國(guó)都證券3.47億股，占總股本5.9517%，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為9.11億元；嘉融投資本次擬出售持有的國(guó)都證券0.85億股，占總股本1.4642%，轉(zhuǎn)讓底價(jià)為2.24億元。從掛牌底價(jià)推算，二者掛牌底價(jià)對(duì)應(yīng)的單價(jià)均約為2.63元/股。
顯然，這樣的價(jià)格存在高溢價(jià)。據(jù)2023年半年報(bào)披露，國(guó)都證券每股凈資產(chǎn)為1.79元/股，即使是今日（12月21日）收盤價(jià)也僅為1.47元/股。也就是說，此次出售單價(jià)相較每股凈資產(chǎn)溢價(jià)47%，相較今日收盤價(jià)溢價(jià)79%。
另外，記者還注意到，雖然此次二者是分開掛牌出售，但實(shí)際為捆綁轉(zhuǎn)讓。根據(jù)掛牌公告顯示，意向受讓方在受讓同方創(chuàng)投持有的國(guó)都證券5.9517%股份時(shí)，應(yīng)一并受讓嘉融投資掛牌轉(zhuǎn)讓的國(guó)都證券1.4642%股份，反之亦然。如形成競(jìng)價(jià)，競(jìng)價(jià)起始價(jià)為兩個(gè)項(xiàng)目掛牌價(jià)之和，溢價(jià)部分按照兩個(gè)項(xiàng)目轉(zhuǎn)讓底價(jià)之比進(jìn)行分配。至于捆綁轉(zhuǎn)讓原因，這或許與二者存在股權(quán)關(guān)系有關(guān)。據(jù)查詢，同方創(chuàng)投持有嘉融投資50%的股份。
不過，需要強(qiáng)調(diào)的是，同方創(chuàng)投擬轉(zhuǎn)讓的股權(quán)中，有0.99%已完成過戶登記，但未完成核準(zhǔn)程序，故所持該部分股份僅享有分紅權(quán)，不享有表決權(quán)（表決權(quán)仍按照4.96%計(jì)算）。
同方創(chuàng)投最初投資金額已大幅縮水
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者注意到，其實(shí)早在今年10月末，同方創(chuàng)投就已經(jīng)決定清倉出售國(guó)都證券股份。掛牌資料顯示，中核集團(tuán)早在今年10月30日就已形成董事會(huì)決議，批準(zhǔn)同方創(chuàng)投此次產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓行為。記者了解到，同方創(chuàng)投是上市公司同方股份(600100)的全資子公司，而同方股份的間接控股股東即為中核集團(tuán)。
同方股份于12月8日發(fā)布消息稱，為了加快落實(shí)國(guó)資委高質(zhì)量發(fā)展的戰(zhàn)略要求，為進(jìn)一步聚焦主業(yè)，收回非主業(yè)投資并合理配置資源，同意公司全資子公司同方創(chuàng)投通過產(chǎn)權(quán)交易所公開掛牌方式轉(zhuǎn)讓同方創(chuàng)投持有的國(guó)都證券5.9517%股權(quán)。本次交易完成后，公司將不再通過同方創(chuàng)投持有國(guó)都證券的股份。本次交易已履行中核集團(tuán)審批和評(píng)估報(bào)告?zhèn)浒赋绦颉?
同方股份在公告中進(jìn)一步稱，首次掛牌價(jià)格不低于經(jīng)備案后的評(píng)估價(jià)值，即同方創(chuàng)投所持國(guó)都證券股權(quán)比例為5.9517%，對(duì)應(yīng)評(píng)估價(jià)值為8.93億元。記者看到，此次掛牌價(jià)為9.11億元，比評(píng)估價(jià)高約1785萬元。
另外，同方股份2023年半年報(bào)顯示，對(duì)國(guó)都證券的最初投資成本約為8.07億元，但隨著公允價(jià)值變動(dòng)損益的變化，截至2023年上半年末，這筆投資的期末賬面價(jià)值僅為4.61億元，浮虧約43%。因此，如果此次按照9.11億元成功出售，不僅會(huì)使得同方創(chuàng)投這筆浮虧的投資回本，而且還能再賺約1億元。
此前浙商證券已有意收購國(guó)都證券超19%股權(quán)
實(shí)際上，不僅僅是此次的2名股東擬出售國(guó)都證券股權(quán)，還有5名股東也將清倉出售。12月8日，浙商證券發(fā)布公告表示，公司擬以現(xiàn)金方式受讓重慶國(guó)際信托股份有限公司、天津重信科技發(fā)展有限公司、重慶嘉鴻盛鑫商貿(mào)有限公司、深圳市遠(yuǎn)為投資有限公司、深圳中峻投資有限公司分別持有的國(guó)都證券5.282%、4.717%、3.7736%、3.3089%、2.0639%股份，合計(jì)比例達(dá)19.1454%。如果順利完成，浙商證券或?qū)⒊蔀閲?guó)都證券第一大股東。
回顧發(fā)現(xiàn)，在今年上半年錯(cuò)失民生證券后，浙商證券外延擴(kuò)張意愿未改，將目標(biāo)瞄準(zhǔn)了國(guó)都證券。對(duì)于收購目的，浙商證券表示，本次交易框架協(xié)議的簽訂符合公司戰(zhàn)略規(guī)劃，有利于公司優(yōu)化資源配置，加強(qiáng)資源整合，發(fā)揮公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)與國(guó)都證券業(yè)務(wù)協(xié)同效應(yīng)，提升公司的競(jìng)爭(zhēng)力。
雖然本次交易尚處于初步籌劃階段，交易方案仍需進(jìn)一步論證和協(xié)商，交易存在不確定性，但此舉已被業(yè)內(nèi)認(rèn)為是拉開了券業(yè)并購的大幕。華西證券(002926)研報(bào)表示，在證券行業(yè)培育龍頭，和國(guó)資企業(yè)聚焦主業(yè)的背景下，預(yù)計(jì)行業(yè)并購重組將持續(xù)推進(jìn)。
每日經(jīng)濟(jì)新聞
最新評(píng)論