管圣義：夯實基礎(chǔ)服務(wù)平臺，助力銀行理財高質(zhì)量發(fā)展

12月7日至8日，由北京市地方金融監(jiān)督管理局、北京市通州區(qū)人民政府指導(dǎo)，《財經(jīng)》、《財經(jīng)智庫》、財通匯主辦的“2023全球財富管理論壇”在北京舉行，論壇主題為“以金融高質(zhì)量發(fā)展助力增長與開放”。

銀行業(yè)理財?shù)怯浲泄苤行母笨偛霉苁チx在主題為“銀行理財：提升韌性，打造核心競爭力”的研討中表示，在當(dāng)前的市場環(huán)境下，雖然理財公司相關(guān)業(yè)務(wù)總體保持穩(wěn)定，但面臨的挑戰(zhàn)不可小覷。

管圣義總結(jié)了挑戰(zhàn)主要來自不同方面，包括：來自市場的，如來自負債端的產(chǎn)品銷售的挑戰(zhàn)，來自投資端的資產(chǎn)荒的挑戰(zhàn)；來自機構(gòu)內(nèi)部，如自身的投研能力、風(fēng)控能力、估值能力、科技能力、客服能力等方面的挑戰(zhàn)；來自監(jiān)管的合規(guī)管理的挑戰(zhàn)等。

應(yīng)對這些挑戰(zhàn)，理財公司的破局之路在哪里？管圣義認為，“理財公司要以規(guī)范化發(fā)展為綱，以高質(zhì)量發(fā)展為標(biāo)�！�

現(xiàn)場他闡述到在業(yè)務(wù)規(guī)范、風(fēng)險可控的前提下，從賣方銷售向買方投顧轉(zhuǎn)變，為投資者提供收益風(fēng)險適宜的金融產(chǎn)品服務(wù)或金融產(chǎn)品組合服務(wù)將是理財公司破局的基礎(chǔ)。

關(guān)于“理財高質(zhì)量發(fā)展”，他表示重點在以下六個方面做好基礎(chǔ)性工作：一是建設(shè)一套系統(tǒng)，即理財行業(yè)統(tǒng)一服務(wù)的基礎(chǔ)平臺；二是建設(shè)一套標(biāo)準(zhǔn)，即理財行業(yè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)體系；三是建設(shè)一套數(shù)據(jù)庫，即理財行業(yè)規(guī)范統(tǒng)一的大數(shù)據(jù)庫；四是建設(shè)一套制度，即理財行業(yè)相對完善的制度體系；五是規(guī)范的業(yè)務(wù)創(chuàng)新；六是打造中國特色理財。

以下為部分發(fā)言實錄：

大家下午好！感謝2023全球財富管理論壇的邀請，非常榮幸能夠參加本次論壇。面對當(dāng)前私募產(chǎn)品跑路、房地產(chǎn)風(fēng)險涌現(xiàn)等一系列市場外部環(huán)境，今天討論“銀行理財：提升韌性，打造核心競爭力”，很有意義，下面我和大家分享如下幾方面內(nèi)容。

一、銀行理財業(yè)務(wù)基本情況

一是總體規(guī)模保持穩(wěn)定。2023年上半年，全國共有255家銀行機構(gòu)（含30家理財公司）累計新發(fā)理財產(chǎn)品1.52萬只，累計募集資金27.75萬億元。截至2023年6月末，全國共有265家銀行機構(gòu)和30家理財公司有存續(xù)的理財產(chǎn)品，共存續(xù)產(chǎn)品3.71萬只，較年初增長6.88%；存續(xù)規(guī)模25.34萬億元。其中，理財公司存續(xù)產(chǎn)品只數(shù)1.62萬只，存續(xù)規(guī)模20.67萬億元，同比增加7.99%，占全市場的比例達到81.55%。

二是低風(fēng)險等級產(chǎn)品占比上升。受外部環(huán)境影響，金融市場的風(fēng)險偏好明顯降低，銀行理財產(chǎn)品也適時調(diào)整了相應(yīng)的產(chǎn)品設(shè)計策略。截至2023年6月末，風(fēng)險等級為二級（中低）及以下的理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為22.86萬億元，占比90.21%，較年初增加1.48個百分點；風(fēng)險等級為四級（中高）和五級（高）的理財產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模為0.17萬億元，占比0.67%。

三是凈值波動平穩(wěn)。2023年上半年，銀行理財產(chǎn)品的凈值總體保持穩(wěn)定，整體收益穩(wěn)健，累計為投資者創(chuàng)造收益3310億元。其中，理財公司累計為投資者創(chuàng)造收益2474億元，同比增長19.61%。2023年上半年各月度，理財產(chǎn)品平均收益率為3.39%。

四是投資者數(shù)量情況穩(wěn)步增長。無論市場如何變化，投資者依然將理財產(chǎn)品作為個人保值增值的首選品種之一。截至2023年6月末，持有理財產(chǎn)品的投資者數(shù)量達1.04億個，較年初增長7.24%，同比增長13.41%。個人投資者是理財產(chǎn)品投資者的絕對主力，占比為98.87%。從下半年看個人投資者數(shù)量仍繼續(xù)穩(wěn)步增長。

五是理財公司積極開展產(chǎn)品代銷。面對激烈的市場競爭，擴大產(chǎn)品代銷范圍成為理財公司拓展業(yè)務(wù)的重要手段，同時也是代銷機構(gòu)留住客戶的重要舉措。三方代銷業(yè)務(wù)快速發(fā)展，為客戶提供優(yōu)質(zhì)的組合產(chǎn)品及投顧業(yè)務(wù)的財富管理業(yè)態(tài)初具雛形。2023年上半年理財公司理財產(chǎn)品由母行代銷金額占比進一步下降。剔除母行代銷的情況，理財公司合作代銷機構(gòu)數(shù)量逐步上升，6月有417家機構(gòu)代銷了理財公司發(fā)行的理財產(chǎn)品，較年初增加89家。

六是理財投資債券規(guī)模下降。受債券整體收益率處于歷史底部影響，截至2023年6月末，理財產(chǎn)品持有信用債12.15萬億元，占總投資資產(chǎn)的43.86%，占比較去年同期減少4.21個百分點；持有利率債1.07萬億元，占總投資資產(chǎn)的余額的3.86%。

二、理財公司的破局之路

在當(dāng)前的市場環(huán)境下，雖然理財公司相關(guān)業(yè)務(wù)總體保持穩(wěn)定，但面臨的挑戰(zhàn)不可小覷。這些挑戰(zhàn)來自不同方面，包括：來自市場的，如來自負債端的產(chǎn)品銷售的挑戰(zhàn)，來自投資端的資產(chǎn)荒的挑戰(zhàn)；來自機構(gòu)內(nèi)部，如自身的投研能力、風(fēng)控能力、估值能力、科技能力、客服能力等不同方面的挑戰(zhàn)；來自于監(jiān)管的合規(guī)管理的挑戰(zhàn)等。應(yīng)對這些挑戰(zhàn)需要監(jiān)管層面、市場層面、機構(gòu)層面共同發(fā)力，既要在規(guī)范中發(fā)展，也要發(fā)展中規(guī)范，對理財公司發(fā)展中面臨的相關(guān)問題逐一進行研究解決，共同促進理財公司的核心競爭力提升。

面對挑戰(zhàn)，理財公司要以規(guī)范化發(fā)展為基礎(chǔ)，以高質(zhì)量發(fā)展為目標(biāo)，探索理財破局之路。

（一）規(guī)范化是理財公司發(fā)展之基礎(chǔ)

中央金融工作會議重點強調(diào)了要切實提高金融監(jiān)管有效性，依法將所有金融活動全部納入監(jiān)管，全面強化五大監(jiān)管理念，即機構(gòu)監(jiān)管、行為監(jiān)管、功能監(jiān)管、穿透式監(jiān)管、持續(xù)監(jiān)管。同時，近期市場的風(fēng)險事件暴露讓投資者更加重視金融產(chǎn)品風(fēng)險，傳統(tǒng)的粗放式的金融產(chǎn)品服務(wù)，已無法滿足廣大投資者日益增長的金融需求。在業(yè)務(wù)規(guī)范、風(fēng)險可控的前提下，從賣方銷售向買方投顧轉(zhuǎn)變，為投資者提供收益風(fēng)險適宜的金融產(chǎn)品服務(wù)或金融產(chǎn)品組合服務(wù)將是理財公司破局的基礎(chǔ)。

（二）高質(zhì)量是理財公司發(fā)展之目標(biāo)

中央金融工作會議強調(diào)推動我國金融高質(zhì)量發(fā)展，圍繞服務(wù)實體經(jīng)濟的需求，做好五篇金融大文章，即科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融，打造中國特色金融，這也為理財市場發(fā)展指明了方向。為此，我們可以探討中國特色理財，探索理財?shù)母哔|(zhì)量發(fā)展之路。高質(zhì)量發(fā)展包括了創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享五個方面，很顯然理財高質(zhì)量發(fā)展也包括眾多方面。理財轉(zhuǎn)型發(fā)展4年左右時間，需要為理財高質(zhì)量發(fā)展做好基礎(chǔ)性的工作，我想重點在如下幾方面做好基礎(chǔ)性工作：

一是建設(shè)一套系統(tǒng)，即理財行業(yè)統(tǒng)一服務(wù)的基礎(chǔ)平臺。共同探索、合作、建設(shè)統(tǒng)一的理財行業(yè)平臺，實現(xiàn)系統(tǒng)高效互聯(lián)、功能全面復(fù)用，全面提高銀行理財業(yè)務(wù)效率、強化風(fēng)險管理、優(yōu)化客戶服務(wù)、驅(qū)動業(yè)務(wù)創(chuàng)新以及增強行業(yè)整體競爭力。探討數(shù)字化理財在行業(yè)系統(tǒng)建設(shè)與數(shù)據(jù)治理中的重要作用，解決機構(gòu)在理財業(yè)務(wù)中的系統(tǒng)重復(fù)建設(shè)問題。

二是建設(shè)一套標(biāo)準(zhǔn)，即理財行業(yè)統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)體系。推動理財產(chǎn)品風(fēng)險評級、投資者風(fēng)險承受能力評估、信息披露、業(yè)績參考基準(zhǔn)、理財數(shù)據(jù)交換標(biāo)準(zhǔn)等一系列的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)，以減少理財公司的無序競爭，提高整個行業(yè)的運行效率和服務(wù)質(zhì)量，為更好地管控風(fēng)險、促進創(chuàng)新奠定基礎(chǔ)。

三是建設(shè)一套數(shù)據(jù)庫，即理財行業(yè)規(guī)范統(tǒng)一的大數(shù)據(jù)庫。建立理財行業(yè)的大數(shù)據(jù)庫，對理財行業(yè)數(shù)據(jù)進行集中管理和優(yōu)化，挖掘數(shù)據(jù)潛在價值，支持理財公司全面提升自身能力，更加高效地處理和分析數(shù)據(jù)、識別和預(yù)防潛在風(fēng)險、開發(fā)和拓展新產(chǎn)品服務(wù)，實現(xiàn)風(fēng)險的早識別、早預(yù)警、早暴露、早處置。

四是建設(shè)一套制度，即理財行業(yè)相對完善的制度體系。市場機構(gòu)加強自律的同時，也需要監(jiān)管部門進一步完善理財行業(yè)的頂層設(shè)計，不斷完善理財?shù)南嚓P(guān)制度，如理財?shù)怯浿贫鹊�。銀行理財面對當(dāng)前的挑戰(zhàn)，更加需要監(jiān)管部門的呵護和關(guān)愛。

五是規(guī)范的業(yè)務(wù)創(chuàng)新。為應(yīng)對市場利率反轉(zhuǎn)時理財產(chǎn)品大量贖回對基礎(chǔ)資產(chǎn)價格的沖擊和影響，可借鑒公募基金以及其它資管產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓經(jīng)驗，研究探討理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓業(yè)務(wù)，提升理財產(chǎn)品的流動性，滿足廣大投資者需求。探索建立理財產(chǎn)品轉(zhuǎn)讓機制，一方面有利于解決長期限產(chǎn)品發(fā)行難的痛點問題，為投資者開展長期投資解除后顧之憂；另一方面也有利于減少流動性風(fēng)險對理財產(chǎn)品贖回壓力的沖擊。

六是打造中國特色理財。按照中央金融工作會議精神，做好五篇金融大文章思路，建議探討構(gòu)建養(yǎng)老理財、普惠理財、綠色理財、數(shù)字理財、科技理財?shù)男滤悸�，打造中國特色理財。積極發(fā)揮理財作為直接融資重要渠道的資金聚集作用，引導(dǎo)理財資金投向綠色、國家戰(zhàn)略行業(yè)，發(fā)揮理財資金在直接融資、支持實體經(jīng)濟方面的作用；充分發(fā)揮理財?shù)钠栈萁鹑趯傩�，促進養(yǎng)老理財和個人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)發(fā)展，讓更多優(yōu)質(zhì)的理財產(chǎn)品惠及廣大城鄉(xiāng)居民個人，發(fā)揮好理財產(chǎn)品在廣大居民個人投資者資產(chǎn)保值增值中除存款外的重要金融產(chǎn)品的作用；打造數(shù)字理財，提高數(shù)據(jù)安全性，提高系統(tǒng)效率。為此也需要監(jiān)管部門在相關(guān)政策和業(yè)務(wù)創(chuàng)新上出臺具體措施，給予積極支持。

三、理財?shù)怯浿行淖龊没�礎(chǔ)服務(wù)

作為全國銀行業(yè)理財產(chǎn)品信息集中登記機構(gòu)，為支持銀行理財公司應(yīng)對各種挑戰(zhàn)，理財?shù)怯浿行膶⑦M一步完善基礎(chǔ)服務(wù)平臺，助力銀行理財規(guī)范化和高質(zhì)量發(fā)展，持續(xù)做好以下工作：

一是進一步完善理財?shù)怯浵到y(tǒng)。理財?shù)怯浿行膶⒊掷m(xù)完善理財?shù)怯浵到y(tǒng)功能，做好穿透式登記，提升理財產(chǎn)品投資資管計劃穿透底層登記的真實性、及時性、全面性，為監(jiān)管部門加強穿透管理提供支持。新一代理財?shù)怯浵到y(tǒng)將于2024年上半年上線；同時將持續(xù)規(guī)范理財?shù)怯浶畔⒌牡怯浐托薷模�不斷提高�?shù)據(jù)及時性、準(zhǔn)確性、全面性，提升登記工作的標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化水平。

二是建設(shè)理財?shù)拇髷?shù)據(jù)庫。理財?shù)怯浿行膶⒉粩嗤晟评碡斝袠I(yè)的大數(shù)據(jù)庫建設(shè)，并以此為基礎(chǔ)提供更多的數(shù)據(jù)和產(chǎn)品分析服務(wù)。

三是全面推進中央數(shù)據(jù)交換平臺接入工作。為解決機構(gòu)之間數(shù)據(jù)交互渠道多、標(biāo)準(zhǔn)不一致、逐一聯(lián)網(wǎng)測試的行業(yè)痛點，保護投資者信息安全，在監(jiān)管部門的指導(dǎo)和市場機構(gòu)的大力支持下，理財?shù)怯浿行拈_發(fā)了理財產(chǎn)品中央數(shù)據(jù)交換平臺，以統(tǒng)一規(guī)范的數(shù)據(jù)交換協(xié)議有力促進機構(gòu)代銷業(yè)務(wù)開展，提升市場運行效率、降低市場建設(shè)成本。目前養(yǎng)老理財產(chǎn)品的業(yè)務(wù)運作、個人養(yǎng)老金理財業(yè)務(wù)運行等均通過中央數(shù)據(jù)交互平臺快速高效完成。目前全部理財公司及主要的大型銀行和股份制銀行均已經(jīng)接入中央數(shù)據(jù)交換平臺并實質(zhì)開展業(yè)務(wù)，理財業(yè)務(wù)交互規(guī)模已達3.5萬多億元。

四是做好養(yǎng)老理財相關(guān)工作。理財?shù)怯浿行膶⒊掷m(xù)建設(shè)個人養(yǎng)老金理財行業(yè)平臺，不斷豐富平臺功能，上線平臺客戶端，更好服務(wù)個人養(yǎng)老金理財業(yè)務(wù)，為機構(gòu)豐富個人養(yǎng)老金理財產(chǎn)品、拓展代銷機構(gòu)范圍，提供安全穩(wěn)定的系統(tǒng)支持和便捷高效的“一站式”接入服務(wù)。助力養(yǎng)老金融監(jiān)管，守護好老百姓(603883)的“養(yǎng)老錢”。

五是推動理財信息統(tǒng)一披露。信息披露是個老話題，但卻是理財領(lǐng)域多次談到以及投資者關(guān)注的話題。理財?shù)怯浿行膶⒁劳兄袊�理財網(wǎng)，加強行業(yè)統(tǒng)一信息披露平臺建設(shè)，不斷提升信息披露標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化水平，探索推出信披文件分發(fā)等增值服務(wù)，助力機構(gòu)提高信息披露效率，提高理財市場透明度，保護投資者合法權(quán)益。

六是探討數(shù)字化理財在行業(yè)系統(tǒng)建設(shè)與數(shù)據(jù)治理中的重要作用。一定程度上講，理財公司也是科技公司、數(shù)據(jù)公司，在推進行業(yè)基礎(chǔ)建設(shè)中，我想大家可以研究數(shù)字化理財對于整個系統(tǒng)建設(shè)、業(yè)務(wù)發(fā)展的作用。積極探討數(shù)字化理財基礎(chǔ)上的科技架構(gòu)，這對于提升系統(tǒng)建設(shè)效率、降低系統(tǒng)重復(fù)開發(fā)投入、做好數(shù)據(jù)治理工作具有積極作用。

理財?shù)怯浿行脑概c各位一道，立足理財業(yè)務(wù)發(fā)展新時代新階段，乘風(fēng)破浪，久久為功，為理財行業(yè)高質(zhì)量、理財公司的高質(zhì)量發(fā)展做好基礎(chǔ)性工作。

總之，規(guī)范化是理財發(fā)展之基礎(chǔ)，高質(zhì)量是理財發(fā)展之目標(biāo)，客戶利益至上是經(jīng)營之原則，核心競爭力提升是發(fā)展之保障。

最后衷心祝愿各家理財公司成功破局。長風(fēng)破浪會有時，直掛云帆濟滄海！