本周，平臺經(jīng)濟展開強勁反彈，受益于板塊崛起，每經(jīng)品牌100指數(shù)本周實現(xiàn)日K線五連陽，周漲4.73%，強勢收復900點大關。
未來，互聯(lián)網(wǎng)龍頭標的有望繼續(xù)在引領發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)、國際競爭中積極貢獻力量，每經(jīng)品牌100指數(shù)或也迎來新一輪反彈周期。
每經(jīng)品牌100指數(shù)周漲近5%
本周指數(shù)修復上行，北向資金凈流入近200億元。三大指數(shù)全周震蕩上行，最終均收漲。從周K線來看，上證指數(shù)上漲1.29%，深證成指上漲1.76%，創(chuàng)業(yè)板指領漲2.53%，科創(chuàng)50微跌0.03%，而每經(jīng)品牌100指數(shù)則實現(xiàn)日K線五連陽，單周上漲4.73%，以935.55點報收，領跑整個A股主要股指。
從市場環(huán)境來看，由于商品價格缺乏需求端的拉動，中國6月物價延續(xù)回落，但降息政策落地激發(fā)投資與生產(chǎn)需求，信貸、社融數(shù)據(jù)超預期，預計年內(nèi)仍有降準降息空間。海外方面，美國6月份CPI、PPI均低于市場預期和前值，表明美國控通脹舉措取得進展，再加上6月美國新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)低于預期，市場預計美聯(lián)儲本輪收縮周期接近尾聲。受此影響，美元指數(shù)有所回落，人民幣走強帶動近期市場熱度。
資金面方面，市場利率在政策利率附近走勢平穩(wěn)，兩市量能有所擴大，市場交投熱度升溫，北向資金凈流入近200億元，提振市場信心。
展望下半年，日前，李強總理主持召開經(jīng)濟形勢專家座談會，指出要注重打好政策的“組合拳”，圍繞穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、防風險等，及時出臺、抓緊實施一批針對性、組合性、協(xié)同性強的政策措施。聚焦現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設、全國統(tǒng)一大市場建設、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展等，在轉方式、調(diào)結構、增動能上下更大功夫。
因此，隨著人民幣對美元匯率的走強、外圍環(huán)境趨暖，本輪中級調(diào)整的底部區(qū)域已經(jīng)明晰，建議以平常心對待磨底行情，若有挑戰(zhàn)區(qū)間下沿甚至前期低點的回撤，將是再度上車的機會。投資方向上，平臺經(jīng)濟正在邁入常態(tài)化監(jiān)管的新階段，錨定長期良性發(fā)展的目標揚帆起航。
平臺經(jīng)濟規(guī)模將超百萬億元
據(jù)央廣網(wǎng)消息，李強總理7月12日下午主持召開平臺企業(yè)座談會，聽取對更好促進平臺經(jīng)濟規(guī)范健康持續(xù)發(fā)展的意見建議。談會上，美團、小紅書、海智在線、貨拉拉、阿里云、徐工漢云、抖音、智聯(lián)招聘等企業(yè)負責人先后發(fā)言，拼多多、京東、歐冶云商、BOSS直聘、航天云網(wǎng)、卡奧斯等企業(yè)負責人提交了書面發(fā)言。
李強指出，平臺經(jīng)濟在時代發(fā)展大潮中應運而生，為擴大需求提供了新空間，為創(chuàng)新發(fā)展提供了新引擎，為就業(yè)創(chuàng)業(yè)提供了新渠道，為公共服務提供了新支撐，在發(fā)展全局中的地位和作用日益突顯。在全面建設社會主義現(xiàn)代化國家新征程上，平臺經(jīng)濟大有可為。希望廣大平臺企業(yè)堅定信心向前看、練好“內(nèi)功”加油干，持續(xù)推動創(chuàng)新突破，更好賦能實體經(jīng)濟發(fā)展。積極履行社會責任，加快提升國際競爭力，在引領發(fā)展、創(chuàng)造就業(yè)、國際競爭中大顯身手。
近年來，我國對平臺經(jīng)濟的戰(zhàn)略發(fā)生了調(diào)整，從“防止無序擴張”到“鼓勵探索創(chuàng)新”。2020年12月，中央經(jīng)濟工作會議首次提出“強化反壟斷和防止資本無序擴張”。2020年之后，國家針對平臺經(jīng)濟出現(xiàn)的問題進行了集中整治，2021年12月中央經(jīng)濟工作會議提出“要為資本設置‘紅綠燈’，防止資本野蠻生長”。
隨著整改的陸續(xù)結束，監(jiān)管層開始轉向推動平臺企業(yè)探索創(chuàng)新。國家發(fā)展改革委公眾號發(fā)布的《平臺企業(yè)在支持科技創(chuàng)新、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉型方面形成了一批典型案例》中提出，平臺企業(yè)持續(xù)加大在技術創(chuàng)新、賦能實體經(jīng)濟等領域的投資力度，2023年一季度，我國市值排名前10位的平臺企業(yè)通過自主投資或子公司投資等方式加大投資力度，在芯片、自動駕駛、新能源、農(nóng)業(yè)等領域投資占比不斷提高，環(huán)比提升了15.6個百分點。
而根據(jù)信通院、中商產(chǎn)業(yè)研究院的數(shù)據(jù)，2022年，我國超10億美元數(shù)字平臺總價值約34.5萬億元，較2015年增加約30萬億元，2023年這一數(shù)值有望達到41.6萬億元，年均增速約30%。按照這一增速估算，2027年我國平臺經(jīng)濟規(guī)模有望超百萬億元。
龍頭推動高質(zhì)量發(fā)展
本周，每經(jīng)品牌指數(shù)大幅反彈，平臺經(jīng)濟板塊走勢搶眼。其中，拼多多、京東、美團以及阿里巴巴周漲幅全部超過10%，兩大互聯(lián)網(wǎng)巨頭網(wǎng)易和百度周漲幅也分別達到13.08%和7.64%。
華西證券分析指出，平臺經(jīng)濟能夠從三個方面推動高質(zhì)量發(fā)展。一是平臺經(jīng)濟具有規(guī)模效應，提升了市場的廣度和深度；二是平臺經(jīng)濟能夠暢通經(jīng)濟中的生產(chǎn)、消費、流通環(huán)節(jié)，降低交易成本；三是平臺經(jīng)濟能夠促進實體經(jīng)濟數(shù)字化轉型升級，提升生產(chǎn)效率。
的確，平臺從“量變”轉向“質(zhì)變”，跑馬圈地的時代已過。
從過去幾個季度起，拼多多就在不斷調(diào)整戰(zhàn)略重心，從關注增長轉而追求發(fā)展質(zhì)量（營銷驅(qū)動到研發(fā)驅(qū)動）和優(yōu)化平臺生態(tài)。而CEO的更迭同樣預示著拼多多將追尋高質(zhì)量發(fā)展。如今，拼多多聯(lián)席CEO從幕后走向臺前同樣說明了公司戰(zhàn)略重心變化的決心。如果說黃崢是拼多多從0到1，定調(diào)公司的開創(chuàng)者，陳磊是拼多多從1到100，扭虧為盈的奠基者，那么趙佳臻或許是拼多多在該階段的最好接棒者。這些改變均預示著拼多多將建立更健康的平臺生態(tài)，同時承擔更多社會責任。
而京東則圍繞“多快好省”四大方面全面強化能力建設，致力于為消費者提供豐富的商品、實惠的價格、優(yōu)質(zhì)的服務，以進一步激活老用戶的黏性并提升消費能力，獲取其錢包份額。
對于大模型的應用實踐，京東表示其已經(jīng)基于內(nèi)部實踐構建了通用大模型；現(xiàn)在到2023年底這段時間，京東將經(jīng)由高復雜場景大規(guī)模錘煉，迭代出扎實的產(chǎn)業(yè)服務；公司預計在2024年初，會將大模型能力向外部嚴肅商業(yè)場景開放。鑒于京東集團在電商零售、物流基建等多個領域的豐富布局，我們期待京東利用其扎實的數(shù)據(jù)資產(chǎn)沉淀，在大模型效果的訓練和迭代上孵化出成效，為更多行業(yè)解決成本與效率的痛點問題。
此外，美團擁有中國覆蓋面最大，調(diào)度能力最強的即時網(wǎng)絡，同時為效率驅(qū)動，而非流量驅(qū)動，因此，在美團平臺消費的體驗更好，做生意的吸引力更高。而美團閃購是當下美團最具想象空間和成長性的業(yè)務，增長主要由供給側的豐富度決定。長期看，美團閃購單均利潤增長空間由于高客單價，將高于外賣業(yè)務。
封面圖片來源：視覺中國(000681)-VCG211288447398
最新評論