IPO“釘子戶”毛戈平化妝品股份有限公司（下稱“毛戈平”）離上市依舊“遙遙無(wú)期“，但近日卻“大手筆”成立了一家投資公司。

天眼查信息顯示，日前，一家名為杭州星屹股權(quán)投資有限公司成立，法定代表人為毛霓萍，注冊(cè)資本1億人民幣，經(jīng)營(yíng)范圍含股權(quán)投資。股東信息顯示，該公司由毛戈平化妝品股份有限公司全資持股。

提及 “毛戈平”三個(gè)字，一下子就把記憶拉回中國(guó)電視劇的黃金時(shí)代。這個(gè)專業(yè)彩妝師早年操刀了演員劉曉慶在《武則天》中扮演的武則天從少女到老年的系列造型，因此一戰(zhàn)成名被譽(yù)為“換頭大師”。

轉(zhuǎn)眼20多年過(guò)去，當(dāng)年的彩妝造型師早已成為公司老板。近些年，毛戈平創(chuàng)立的同名化妝品公司一度沖擊IPO，可至今離上市還是有“一步之遙”。

上市路漫漫

2016年，毛戈平就曾遞交招股書(shū)謀求在A股上市。2017年9月，毛戈平IPO材料狀態(tài)為“預(yù)披露更新”，此后未有更新。

一直到2021年10月，毛戈平首發(fā)上市申請(qǐng)?jiān)?021年第113次發(fā)審委會(huì)議上獲得通過(guò)。但過(guò)會(huì)后，公司上市也未有進(jìn)展。

毛戈平的經(jīng)營(yíng)狀況一直未有更新。根據(jù)招股說(shuō)明書(shū)，其2014年至2017年上半年分別錄得營(yíng)業(yè)收入2.79億元、3.21億元、3.43億元、2.01億元，同期歸母凈利潤(rùn)分別為4711.26萬(wàn)元、5462.47萬(wàn)元、5331.97萬(wàn)元、3561.97萬(wàn)元。

公司業(yè)務(wù)涉及化妝品和教育培訓(xùn)，但旗下占比最重的還是化妝品業(yè)務(wù)，占比超80%。其中，化妝品品牌“MGPIN”營(yíng)收占比最高，2014年-2017年6月占比約70%；另一個(gè)化妝品品牌“至愛(ài)終生”營(yíng)收占比從2014年的17.42%逐漸下降至2017年的11.31%。

在化妝品行業(yè)中，營(yíng)銷費(fèi)用向來(lái)是大頭，但不同于別的品牌，毛戈平不請(qǐng)代言人，創(chuàng)始人本身就是公司最大的IP和招牌，加上創(chuàng)始人與娛樂(lè)圈明星的關(guān)系，所以品牌的營(yíng)銷曝光多靠“私交”，也因此省了不少此方面的支出。

2014—2017年6月這三年半里，公司的廣告費(fèi)及業(yè)務(wù)宣傳費(fèi)總計(jì)4511.43萬(wàn)。這一支出在業(yè)內(nèi)可以說(shuō)是很低。一個(gè)對(duì)比是，完美日記的母公司逸仙電商，其在2021年的總營(yíng)收為58.4億元，其中全年的銷售和營(yíng)銷費(fèi)用高達(dá)40.06億元，占總收入近70%。

逸仙電商的案例也許是另一個(gè)極端，但記者也從一些行業(yè)人士處了解到，毛戈平公司在這方面的支出確實(shí)是低的，一年千萬(wàn)的廣告費(fèi)用支出在行業(yè)中幾乎可以算是“忽略不計(jì)”。美妝行業(yè)中，推廣營(yíng)銷費(fèi)通常都高于其他快消行業(yè)，一般30%-40%都很常見(jiàn)。

億優(yōu)美數(shù)字供應(yīng)鏈平臺(tái)創(chuàng)始人、日化美妝專家白云虎認(rèn)為，毛戈平目前的主要困境時(shí)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)有限，以及經(jīng)營(yíng)模式傳統(tǒng)。“主品牌品牌老化，專業(yè)度隨著消費(fèi)用戶的老齡化逐步在淡化；同時(shí)，品牌依賴的百貨渠道，這幾年因?yàn)楦鞣矫娴脑�因，流量下滑很大，線上渠道又無(wú)法適應(yīng)。這些都導(dǎo)致用戶流失，業(yè)績(jī)下滑�！卑自苹⑾蛴浾弑硎尽�

不同于國(guó)內(nèi)其他的本土品牌更為倚重電商，對(duì)于毛戈平來(lái)說(shuō)，線下基本盤(pán)依舊是重點(diǎn)。2016年初，毛戈平在全國(guó)有100多家專柜。根據(jù)第一財(cái)經(jīng)商業(yè)數(shù)據(jù)中心統(tǒng)計(jì)，截至2020年3月，這個(gè)數(shù)字增長(zhǎng)至244家。這些線下專柜為毛戈平帶來(lái)70%-80%的營(yíng)收，線上天貓店的營(yíng)收占比僅有20%左右。

公司下場(chǎng)做投資

雖然奔赴資本市場(chǎng)多年未果，但生于1964年的毛戈平本人依舊憑借著其過(guò)硬的專業(yè)，不時(shí)出現(xiàn)在幾大社交平臺(tái)上，這兩年也在微博上拿下過(guò)熱搜。

毛戈平品牌事業(yè)部的市場(chǎng)副總經(jīng)理林啟圣2020年接受第一財(cái)經(jīng)采訪時(shí)稱，毛戈平依舊還是整個(gè)集團(tuán)的董事長(zhǎng)。渠道、品牌、整個(gè)公司的企業(yè)經(jīng)營(yíng)都是他在負(fù)責(zé)�！白鳛橐粋�(gè)化妝師，他會(huì)跟我們品牌和市場(chǎng)部門交流，有些東西他覺(jué)得真的很專業(yè)，我們覺(jué)得這個(gè)東西在市場(chǎng)上接受度可能會(huì)低一些，要弱一些，包括顏色流行我們也會(huì)反饋給他一些建議。畢竟他化過(guò)的妝就太多了，他覺(jué)得他在這方面更有話語(yǔ)權(quán)，所以我們是這樣配合在工作�！�

在歐美，諸如TOM FORD這樣成立同名品牌后在商業(yè)上獲得巨大成功的設(shè)計(jì)師比比皆是，但在中國(guó)，像毛戈平這樣靠著自己的名字做成IP并獲得商業(yè)成功的其實(shí)寥寥無(wú)幾。

不過(guò)在白云虎看來(lái)，同樣是彩妝師創(chuàng)立的企業(yè)，如今的毛戈平發(fā)展還不如彩棠。

彩棠由化妝師唐毅創(chuàng)建于2012年，于2019年被珀萊雅(603605)（603605.SH）收購(gòu)。收購(gòu)后，珀萊雅明確將其定位為主要產(chǎn)品之一。據(jù)第三方數(shù)據(jù)顯示，彩棠2019年時(shí)的銷售體量?jī)H為2000萬(wàn)元級(jí)別，而據(jù)珀萊雅的財(cái)報(bào)顯示，在2022年上半年，彩棠銷售額達(dá)到了2.32億元。彩棠在近一年彩妝市場(chǎng)疲軟的大環(huán)境中，能夠逆勢(shì)上漲，離不開(kāi)珀萊雅的大手筆投入。珀萊雅在上半年的宣傳推廣費(fèi)比起去年同期增加了4.47億元，這些推廣費(fèi)的增加用于新品牌孵化，而彩棠便是獲益方之一。

被大公司“收購(gòu)”也許是一個(gè)出路，但目前看來(lái)毛戈平還不想放棄自己獨(dú)立上市的機(jī)會(huì)。所以，如今成立投資公司，被業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)是公司為擴(kuò)大自身企業(yè)版圖、培育“第二增長(zhǎng)曲線”做鋪墊。

記者注意到，去年美容美妝企業(yè)成立投資公司在行業(yè)里似乎形成了一股風(fēng)潮。如2022年2月，珀萊雅旗下基金嘉興沃永投資了深圳企業(yè)中科欣揚(yáng)。后者于2015年成立，是一家合成生物學(xué)創(chuàng)新智造企業(yè)。而另一家華熙生物（688363.SH）則是在5月設(shè)立了海南海熙私募股權(quán)投資基金合伙企業(yè)。華熙生物在公告中表示，將探索在皮膚科學(xué)領(lǐng)域的品牌生態(tài)布局，精準(zhǔn)聚焦于功效性護(hù)膚研發(fā)和品牌孵化。到了年底12月，丸美股份(603983)（603983.SH）發(fā)布公告，擬與北京縱橫金鼎共同出資，設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金青島茂達(dá)，布局美麗消費(fèi)上下游產(chǎn)業(yè)鏈。