在國企改革三年行動沖刺收官之際，央企重組整合又有大動作。

　　國資委21日發(fā)布消息稱，經(jīng)報國務(wù)院批準(zhǔn)，中國寶武鋼鐵集團有限公司（下稱“中國寶武”）與中國中鋼集團有限公司（下稱“中鋼集團”）實施重組，中鋼集團整體劃入中國寶武，不再作為國資委直接監(jiān)管企業(yè)。

　　蘭格鋼鐵研究中心主任王國清對第一財經(jīng)表示，鋼鐵行業(yè)已經(jīng)進入高質(zhì)量發(fā)展階段，當(dāng)前及未來幾年仍將是整合重組的窗口期。從寶武整合中鋼來看，鋼鐵行業(yè)的兼并重組已由產(chǎn)能整合向產(chǎn)業(yè)鏈整合發(fā)展。

　　涉及10家上市公司

　　截至目前，中國寶武旗下共有7家上市公司，分別是寶鋼股份(600019)、馬鋼股份(600808)、太鋼不銹(000825)、八一鋼鐵(600581)、韶鋼松山(000717)、重慶鋼鐵(601005)和寶信軟件(600845)。中鋼集團旗下有3家上市公司，分別為中鋼國際(000928)、中鋼天源(002057)、中鋼洛耐。

　　公開資料顯示，中鋼集團與中國寶武均為國資委監(jiān)管的中央企業(yè)。中鋼集團是集礦產(chǎn)資源、工程裝備、科技新材、貿(mào)易物流、投資服務(wù)為一體的集團。

　　因過度擴張，2014年9月中鋼集團爆出貸款逾期。經(jīng)債委會核查發(fā)現(xiàn)，截至2014年12月末，中鋼集團及所屬72家子公司債務(wù)逾1000億元，牽涉境內(nèi)外80多家銀行。2016年年底，中鋼集團與中國銀行(601988)等6家銀行簽署協(xié)議，按照“留債+可轉(zhuǎn)債+有條件債轉(zhuǎn)股”的模式對本息總額600多億元的債權(quán)進行整體重組。債務(wù)重組之后，中鋼集團開啟二次創(chuàng)業(yè)，并在2017年扭虧為盈。2020年10月，國資委決定，中國寶武對中鋼集團進行托管。

　　中鋼集團在國內(nèi)及澳大利亞、喀麥隆、南非、津巴布韋、印度尼西亞、菲律賓等地建立了鐵礦、鉻礦、鎳礦等資源基地，擁有較為豐富的礦產(chǎn)資源量和較強的礦石開采和加工能力。其中，其擁有的鉻資源儲備位列全球第一，鉻可作為不銹鋼生產(chǎn)的重要原料。

　　今年5月，中鋼集團敲定喀麥隆洛比鐵礦的開采協(xié)議。投資額逾7億美元，涵蓋鐵礦石選礦廠、長約20公里的礦石運輸管道，以及為鐵礦項目供電的6萬千瓦發(fā)電廠和礦石碼頭等。洛比鐵礦項目投產(chǎn)后，預(yù)計可年產(chǎn)品位60%以上的鐵精礦400萬噸。

　　10月召開的中鋼集團2022年三季度經(jīng)營分析會表示，當(dāng)期經(jīng)營再創(chuàng)歷史新高，債務(wù)重組取得實質(zhì)性進展，資本運作助力產(chǎn)業(yè)發(fā)展，整合融合不斷取得新突破。

　　王國清對第一財經(jīng)表示，中鋼集團在澳大利亞、南非等地有鐵礦石等礦產(chǎn)資源投資，可以進一步擴大中國寶武的海外權(quán)益規(guī)模；同時，中鋼集團在工程技術(shù)服務(wù)及設(shè)備制造方面的服務(wù)體系也可以提升中國寶武的綜合能力，而寶武龐大的分支體系也會成為中鋼未來服務(wù)的重點對象，產(chǎn)業(yè)鏈體系相關(guān)環(huán)節(jié)的協(xié)同融合有助于提升寶武整體競爭優(yōu)勢，實現(xiàn)由大向強升級，助力中國鋼鐵業(yè)競爭力提升。

　　寶武還將大力推進聯(lián)合重組

　　中國寶武本身也是兼并重組的產(chǎn)物。2016年，由于產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，國內(nèi)鋼企大面積虧損，寶鋼集團和武鋼集團兩家央企實施聯(lián)合重組，中國寶武由此誕生。近年來，中國寶武已陸續(xù)整合了武鋼、馬鋼、太鋼、山鋼、重鋼、昆鋼、包鋼、新余鋼鐵等諸多地方國有鋼企。

　　在中國寶武不斷納新之時，“億噸寶武”不斷壯大。2021年，中國寶武粗鋼產(chǎn)量近1.2億噸，繼續(xù)居全球之首。到2025年，粗鋼規(guī)模達到2億噸，成為全球鋼鐵巨無霸。

　　中國寶武此前曾表示，其推進的重組不是簡單的“1+1”，而是優(yōu)化資源配置，淘汰落后產(chǎn)能，提升高端產(chǎn)能比重，從而化解中國鋼鐵低端產(chǎn)能過剩風(fēng)險。中國寶武持續(xù)推進的戰(zhàn)略重組，實際上也是鋼鐵結(jié)構(gòu)調(diào)整的過程。

　　今年6月，國資委印發(fā)《關(guān)于國有資本投資公司改革有關(guān)事項的通知》，對國有資本投資公司試點企業(yè)進行了調(diào)整優(yōu)化�！锻ㄖ�》明確，中國寶武、國投、招商局集團、華潤集團和中國建材等5家企業(yè)正式轉(zhuǎn)為國有資本投資公司。中國寶武稱，將利用好國有資本投資公司這個平臺，通過資本運作的方式在相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈、生態(tài)圈發(fā)揮重要作用，進一步推動中國寶武的兼并重組工作。

　　中國寶武董事長陳德榮10月在中國寶武2022年三季度工作會議上表示，今年前三季度，特別是三季度，多元產(chǎn)業(yè)為集團整體效益的實現(xiàn)起到了很大的支撐作用。這與公司對多元產(chǎn)業(yè)進行專業(yè)化整合密不可分。通過把分散在各個基地的多元產(chǎn)業(yè)同類業(yè)務(wù)進行專業(yè)化整合，一企一業(yè)、一業(yè)一企，帶來了專業(yè)化管理基礎(chǔ)上的規(guī)模效益。

　　陳德榮透露，接下去，寶武還要大力推進聯(lián)合重組，在聯(lián)合基礎(chǔ)上進行專業(yè)化整合，在整合基礎(chǔ)上進行文化融合，從而進一步發(fā)展壯大。

　　鋼鐵行業(yè)迎來重組整合窗口期

　　近年來，在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和國企改革的雙重推動下，鋼鐵行業(yè)合并重組不斷推進，產(chǎn)業(yè)集中度也在日益提高。當(dāng)前，在“碳達峰、碳中和”大背景下，傳統(tǒng)鋼鐵企業(yè)面臨著更大的挑戰(zhàn)，重組整合可以集中資源，實現(xiàn)優(yōu)勢互補，利于企業(yè)進一步做大做強。

　　今年2月，工信部、國家發(fā)改委、生態(tài)環(huán)境部聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于促進鋼鐵工業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》提出，鼓勵行業(yè)龍頭企業(yè)實施兼并重組，打造若干世界一流超大型鋼鐵企業(yè)集團。依托行業(yè)優(yōu)勢企業(yè)，在不銹鋼、特殊鋼、無縫鋼管、鑄管等領(lǐng)域分別培育1~2家專業(yè)化領(lǐng)航企業(yè)。國資委年初也明確提出，穩(wěn)步推進鋼鐵等領(lǐng)域的重組整合，在相關(guān)領(lǐng)域適時研究組建新的中央企業(yè)集團。

　　今年以來，中國鋼鐵企業(yè)經(jīng)營承壓，利潤大幅下滑。國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，1~10月，黑色金屬冶煉和壓延加工工業(yè)實現(xiàn)利潤總額296.8億元，同比大幅下降2.7%。在41個工業(yè)大類行業(yè)中，黑色金屬冶煉和壓延加工利潤總額降幅最大，行業(yè)整體進入了新一輪的下行周期，呈下游需求疲弱、生產(chǎn)成本高企、盈利水平大幅下滑的態(tài)勢。

　　中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會財務(wù)資產(chǎn)部副主任刁力表示，2023年我國鋼鐵行業(yè)運行仍面臨較多的困難和挑戰(zhàn)，行業(yè)分化可能會進一步體現(xiàn)。尤其是資源能源環(huán)境將制約鋼鐵行業(yè)發(fā)展。一方面，由于國家對高碳排放生產(chǎn)的能耗約束政策，鋼鐵企業(yè)節(jié)能減排投入大幅增加，環(huán)保設(shè)備運行成本居高不下，給鋼鐵企業(yè)降本增效和持續(xù)發(fā)展帶來較大困難。另一方面，資源、能源產(chǎn)品價格高企，嚴(yán)重壓縮了鋼鐵企業(yè)盈利空間。

　　王國清分析，鋼鐵行業(yè)下行時期是整合重組的重要窗口期。隨著產(chǎn)能整合的推進，鋼鐵業(yè)集中度的提升是確定性趨勢。企業(yè)數(shù)量減少，能夠優(yōu)化行業(yè)的競爭結(jié)構(gòu)，減少無序競爭，有利于在一定程度上平抑市場價格波動，促進鋼材價格穩(wěn)定。而尾部企業(yè)的整合也有利于其聚焦于細分領(lǐng)域，提高對上下游的議價能力，有利于弱化行業(yè)的周期性，促進行業(yè)及企業(yè)盈利更趨穩(wěn)定。

　　冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長范鐵軍表示，今年以來，鋼鐵企業(yè)兼并重組和資產(chǎn)整合的步伐明顯加快。通過兼并重組，鋼鐵行業(yè)正在逐步形成三類企業(yè)，一是寶武、鞍鋼等以超大規(guī)模為主要特點的鋼鐵企業(yè)，作為未來行業(yè)發(fā)展和競爭的主力軍，企業(yè)數(shù)量仍會有所增加；二是中信特鋼、青山控股、敬業(yè)集團等專業(yè)化企業(yè)，在部分細分鋼材品種的市場占有率甚至超過了50%，未來將成為整個鋼鐵行業(yè)的“穩(wěn)定劑”和“壓艙石”；三是滿足中低端消費的中小型鋼企，由于目前中低端產(chǎn)品需求仍然較多，企業(yè)間同質(zhì)化競爭也越發(fā)激烈，但未來數(shù)量會逐漸減少。三類企業(yè)最終將逐漸形成一個穩(wěn)定的橄欖形結(jié)構(gòu)，以差異化的經(jīng)營策略謀求各自的健康發(fā)展。