護(hù)膚品牌“韓束”的母公司上海上美化妝品股份有限公司（簡稱“上美集團(tuán)”）再次遞表，沖刺港股上市。

這是公司繼今年1月初啟動(dòng)赴港上市之路后的最新舉動(dòng)。

在2021年12月終止A股上市輔導(dǎo)之后，上美集團(tuán)轉(zhuǎn)戰(zhàn)港股市場。今年7月，公司上市申報(bào)資料“失效”，直至10月5日公司更新了財(cái)務(wù)審計(jì)數(shù)據(jù)。

在更新后的申報(bào)材料中，上美集團(tuán)補(bǔ)充披露了2021年及2022年上半年業(yè)績。

2019年-2021年，上美集團(tuán)業(yè)績保持穩(wěn)定增長，分別實(shí)現(xiàn)營收28.74億元、33.82億元、36.19億元（人民幣，下同）；同期經(jīng)調(diào)整利潤分別為1.14億元、2.65億元、3.91億元。

2022年上半年，由于奉賢廠房業(yè)務(wù)營運(yùn)及生產(chǎn)活動(dòng)在3月-5月受到不利影響，其業(yè)績受到?jīng)_擊，實(shí)現(xiàn)營收12.62億元，經(jīng)調(diào)整利潤為0.84億元。

目前，上美集團(tuán)旗下“韓束”“一葉子”“紅色小象”三大核心品牌為業(yè)績擔(dān)當(dāng)，于2019年、2020年、2021年及截至2022年6月30日止六個(gè)月分別合共貢獻(xiàn)公司總收入的86.6%、91.8%、92.2%及93.0%。

三大品牌去年零售額均超15億

擁有近20年運(yùn)營歷史的上美集團(tuán)，可謂一家老牌國貨化妝品公司。

從行業(yè)地位來看，上美集團(tuán)2021年的零售額為75.56億元，于國貨化妝品市場的市場份額為1.7%，于中國國貨化妝品市場排名第四。2021年，公司按零售額計(jì)于中國整體化妝品市場排名第十四，國內(nèi)化妝品市場的市場份額為0.8%。

上美集團(tuán)一直堅(jiān)持多品牌戰(zhàn)略，主要布局護(hù)膚、母嬰、洗護(hù)三大板塊。

其中，于2003年最先創(chuàng)立的“韓束”品牌定位科學(xué)抗衰護(hù)膚，一直是公司業(yè)績支柱，收入由2020年的13.33億元增加22.4%至2021年的16.31億元。

此外，根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，“韓束”2021年的零售額超過34億元。

2014年，依托經(jīng)營韓束累積的經(jīng)驗(yàn)和對(duì)中國面膜市場的洞察，上美集團(tuán)推出另一護(hù)膚品牌“一葉子”。

2022年,一葉子開啟了由大眾基礎(chǔ)護(hù)膚向功效型護(hù)膚、從植物護(hù)膚品牌向中國純凈美容倡導(dǎo)者的轉(zhuǎn)變。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者從公司方面了解到，就在今年8月底，公司對(duì)一葉子品牌進(jìn)行新的定調(diào)升級(jí)。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，“一葉子”2021年的零售額超過17億元。

此外，定位母嬰護(hù)理品牌的“紅色小象”也取得了不錯(cuò)的表現(xiàn)，收入由2020年的7.66億元增加13.8%至2021年的8.71億元。

上美集團(tuán)在申報(bào)材料中也提到，“紅色小象”2021年的零售額突破18億元。

此外，為進(jìn)軍新市場，上美集團(tuán)還推出“高肌能”“安彌兒”及“極方”，拓闊敏感護(hù)膚、中高端孕肌護(hù)理和護(hù)發(fā)產(chǎn)品。

截至申報(bào)材料最后實(shí)際可行日期，上美集團(tuán)的新品牌及品牌儲(chǔ)備包括newpage一頁、安敏優(yōu)及山田耕作。

此前，上美集團(tuán)副總裁劉明接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者采訪時(shí)曾提到，“上美集團(tuán)已經(jīng)從to B的渠道貿(mào)易時(shí)代，朝著to C的零售時(shí)代轉(zhuǎn)型”。

線上戰(zhàn)略見成效

在渠道重心的轉(zhuǎn)變下，上美集團(tuán)布局天貓、抖音、京東商城及快手、唯品會(huì)等第三方電商平臺(tái)，加強(qiáng)與線上零售商的合作，并積極發(fā)力電商直播。

數(shù)據(jù)顯示，2019年-2021年及2022年上半年，公司的線上渠道收入占比分別為52.4%、75.2%、74.6%和73.8%；線下渠道收入占比分別為45.7%、22.8%、22.9%和24.6%。

與化妝品同行類似，上美集團(tuán)也非常注重營銷和市場推廣。

2019年-2021年及2022年上半年，公司所產(chǎn)生的銷售及分銷開支分別為13.25億元、15.36億元、15.72億元和6.08億元，分別占總收入的46.1%、45.4%、43.4%和48.2%。

不過，“重營銷”之外，上美集團(tuán)的研發(fā)投入占比則相對(duì)領(lǐng)先于同行。

2019年-2021年及2022年上半年，上美集團(tuán)分別產(chǎn)生研發(fā)開支0.83億元、0.77億元、1.05億元及0.52億元，分別占公司收入的2.9%、2.3%、2.9%及4.1%。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，2021年公司研發(fā)開支占收入的百分比在國內(nèi)化妝品上市集團(tuán)中排名第二。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者梳理發(fā)現(xiàn)，與上美集團(tuán)業(yè)務(wù)較為接近的A股化妝品公司中，貝泰妮（300957.SZ）2021年研發(fā)投入為1.20億元，占總營收的比例更高為2.99%；丸美股份(603983)（603983.SH）也不甘示弱，2021年研發(fā)投入0.50億元，占總營收的2.83%；此外，上海家化(600315)（600315.SH）2021年研發(fā)投入1.73億元，占比2.27%；珀萊雅(603605)（603605.SH）2021年研發(fā)投入0.77億元，占比1.65%。

有日化行業(yè)人士分析指出，“在功能性護(hù)膚需求持續(xù)增長的背景下，一個(gè)大的趨勢是，化妝品公司需要持續(xù)提升研發(fā)能力，挖掘更多有效成分，才能獲得更多消費(fèi)者對(duì)品牌的忠誠和信任�！�

雅戈?duì)枴?a onmouseover="showImage('stock','1_600823',this,event,'1770')" target="_blank">世茂股份(600823)直接或間接參股

上美集團(tuán)此次更新后的申報(bào)材料，也詳細(xì)披露了公司股權(quán)結(jié)構(gòu)。

據(jù)申報(bào)材料，2015年4月，上美集團(tuán)引入A輪投資者，2020年10月再引入B輪投資者。

截至申報(bào)材料最后實(shí)際可行日期，上美集團(tuán)創(chuàng)始人呂義雄于公司已發(fā)行股本總額中直接擁有約40.96%的權(quán)益及(通過紅印投資、上海韓束、南印投資及上海盛顏)間接擁有約50.31%的權(quán)益，其同時(shí)擔(dān)任公司董事長。

而上美集團(tuán)的股東名單中也不乏機(jī)構(gòu)投資者：希美投資、雅戈?duì)?/a>(600177)投資、上海盈輔企業(yè)管理合伙企業(yè)(有限合伙)、深圳安信智普投資咨詢合伙企業(yè)(有限合伙)，分別持股2.12%、2.31%、1.54%和0.46%。

其中，有限合伙企業(yè)希美投資，主要從事股權(quán)、創(chuàng)投及項(xiàng)目投資，有限合伙人為上海銘耀資產(chǎn)管理合伙企業(yè)(有限合伙)，普通合伙人為上海銘耀股權(quán)投資管理有限公司，分別持有希美投資99%及1%合伙權(quán)益。

21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者進(jìn)一步查詢可知，前者上海銘耀資產(chǎn)管理（有限合伙），背后有投資方中建投信托、A股上市公司世茂股份（600823.SH）。

后者上海銘耀投資管理，背后也吸引了知名投資人、上海家化原董事長葛文耀。

雅戈?duì)柾顿Y則是A股上市公司雅戈?duì)枺?00177.SH）的間接全資附屬公司。

（作者：朱藝藝 編輯：李新江）