作 者丨李愿

　　編 輯丨曾芳

　　圖 源丨圖蟲(chóng)

　　投資走正道，安全有保障，歡迎來(lái)到《投教121》。我是“養(yǎng)老愿”，讓大家養(yǎng)老生活更安心。

　　有讀者詢問(wèn)有沒(méi)有比養(yǎng)老理財(cái)更加穩(wěn)健的養(yǎng)老投資產(chǎn)品。有的，特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄。

　　21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道近期發(fā)布的《養(yǎng)老投資規(guī)劃問(wèn)卷》結(jié)果就顯示，在銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等養(yǎng)老金融產(chǎn)品之間，你會(huì)選擇哪種時(shí)，選擇儲(chǔ)蓄存款的人占比高達(dá)48.07%。

　　而且從年齡段來(lái)看更有意思，70后、80后、90后、00后選擇儲(chǔ)蓄存款的人占比分別為36.68%、49.45%、55.68%、54.81%，可以看到在養(yǎng)老投資這件事上，90后、00后比70后、80后更保守。

　　“養(yǎng)老愿”想了想，可能有這些原因，不一定對(duì)：一是70后、80后的投資經(jīng)驗(yàn)更加豐富，更了解風(fēng)險(xiǎn)與收益的取舍；二是70后、80后的風(fēng)險(xiǎn)承受能力相對(duì)更高；三是90后、00后未來(lái)養(yǎng)老壓力更大，投資必須更穩(wěn)健。

　　更加重要的原因，應(yīng)該是在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，整個(gè)社會(huì)的投資風(fēng)格更加保守，拉高了平均水平。央行數(shù)據(jù)顯示，今年上半年人民幣存款增加18.82萬(wàn)億元，同比多增4.77萬(wàn)億元，其中住戶存款增加10.33萬(wàn)億元。

　　存款都去哪里了，上市銀行財(cái)報(bào)告訴我們是定期存款。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上半年，上市銀行活期與定期存款分別增加3.3萬(wàn)億和10.3萬(wàn)億，其中定期存款同比多增4.3萬(wàn)億，貢獻(xiàn)了上半年存款93%的多增規(guī)模。定期存款占總存款的比重為52.8%，占比較年初提升了2%，呈現(xiàn)出明顯的定期化特征。分居民與企業(yè)看，個(gè)人定期存款與企業(yè)定期存款分別增加了5.7萬(wàn)億和4.6萬(wàn)億，占總存款的比重分別為28.4%和24.4%，較年初分別提升了1.1%和0.8%。

　　不過(guò)，目前特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品還沒(méi)有正式推出，想買(mǎi)還得再等兩個(gè)月。咋回事？

　　今年7月29日，央行、銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)工作的通知》，決定啟動(dòng)特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)，該通知是為加快推進(jìn)商業(yè)養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)發(fā)展，進(jìn)一步豐富養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給，滿足人民群眾多樣化養(yǎng)老需求。鑒于試點(diǎn)銀行系統(tǒng)改造需要一定時(shí)間，試點(diǎn)開(kāi)始時(shí)間為2022年11月20日。

　　文件明確，由工、農(nóng)、中、建四家大型銀行在合肥、廣州、成都、西安和青島五個(gè)城市開(kāi)展特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)，單家銀行試點(diǎn)規(guī)模不超過(guò)100億元，試點(diǎn)期限為一年。

　　特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品包括整存整取、零存整取和整存零取三種類(lèi)型，產(chǎn)品期限分為5年、10年、15年和20年四檔，產(chǎn)品利率略高于大型銀行五年期定期存款的掛牌利率。

　　儲(chǔ)蓄，顧名思義，是存款的一種，所以是保本保息的。

　　擔(dān)心銀行倒閉？嗯，這個(gè)應(yīng)該不用擔(dān)心，畢竟是四大行，即使真的發(fā)生，50萬(wàn)以內(nèi)是剛性兌付呢。文件還明確，儲(chǔ)戶在單家試點(diǎn)銀行特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品存款本金上限為50萬(wàn)元。

　　作為投資者最關(guān)心的當(dāng)然是收益率了。

　　按照文件，特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品利率要略高于五年期定期存款的掛牌利率，目前大行的五年期定期存款掛牌利率為2.75%（整存整�。�，與三年期定期存款掛牌利率持平。不過(guò)，目前四大行三年期定期存款實(shí)際利率為3.15%，要高于掛牌利率。

　　工商銀行(601398)APP顯示的人民幣存款掛牌利率

　　中金公司的研究則發(fā)現(xiàn)，基于1-3年期國(guó)債與定期存款利率，發(fā)現(xiàn)二者利差與期限存在負(fù)相關(guān)。根據(jù)此利差結(jié)合國(guó)債利率推算，5-20年期養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品利率下界約為3.18%-3.50%。“由于產(chǎn)品具有普惠性，且利差與期限存在負(fù)相關(guān)，實(shí)際利率下界可能高于該數(shù)值。”

　　略高于，那會(huì)高到哪里呢？按照風(fēng)險(xiǎn)收益匹配原則，必然會(huì)低于理財(cái)收益率的，目前5年期、10年期養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)下限為4.8%、5.0%，所以相應(yīng)期限存款利率應(yīng)該會(huì)低于這個(gè)數(shù)。

　　所以，你們覺(jué)得這個(gè)收益率如何？

　　不過(guò)，“養(yǎng)老愿”要告訴你的是，投資不應(yīng)該將雞蛋都放在一個(gè)籃子里，養(yǎng)老也是。所以，不管你的風(fēng)險(xiǎn)偏好如何，養(yǎng)老投資應(yīng)該在銀行理財(cái)、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金等養(yǎng)老金融產(chǎn)品之間進(jìn)行合理分配。

　　怎么才叫合理，建議大家可以去銀行問(wèn)問(wèn)理財(cái)經(jīng)理，目前不少銀行已提供或者準(zhǔn)備提供養(yǎng)老咨詢服務(wù)，更加專(zhuān)業(yè)的說(shuō)法是為客戶提供全生命周期養(yǎng)老規(guī)劃、資產(chǎn)配置顧問(wèn)和產(chǎn)品配置等綜合性金融服務(wù)。

　　E N D

　　本期編輯 劉雪瑩 實(shí)習(xí)生 梅樂(lè)軒

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