作為國資監(jiān)管體制改革的重要一環(huán)，國有資本投資公司改革試點取得實質(zhì)性進展。
國資委近日印發(fā)《關(guān)于國有資本投資公司改革有關(guān)事項的通知》（下稱《通知》），對國有資本投資公司試點企業(yè)進行了調(diào)整優(yōu)化。《通知》明確，中國寶武、國投、招商局集團、華潤集團和中國建材5家企業(yè)正式轉(zhuǎn)為國有資本投資公司。
此外，航空工業(yè)集團、國家電投、國家能源集團、國機集團、中鋁集團、中國遠(yuǎn)洋海運、中糧集團、中國五礦、通用技術(shù)集團、中交集團、保利集團和中廣核等12家企業(yè)繼續(xù)深化試點。
值得注意的是，新興際華集團(601718)與南光集團兩家央企已不在國有資本投資公司試點之列。
國有資本投資公司改革，上聯(lián)國資改革，下接國企改革，是一項意義重大、影響深遠(yuǎn)的綜合性改革。國資委副主任翁杰明此前在深化國有資本投資公司改革工作推進會上指出，國有資本投資公司改革涉及改革各個領(lǐng)域，極具探索性和挑戰(zhàn)性。要在保證正確改革方向的前提下，大膽探索、勇于創(chuàng)新，力爭在投資公司整體改革、管控模式優(yōu)化、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、市場化改革等各個領(lǐng)域取得更大突破。
“管資本”的全新探索
清華大學(xué)中國現(xiàn)代國有企業(yè)研究院研究總監(jiān)周麗莎表示，5家央企正式轉(zhuǎn)為國有資本投資公司，這意味著通過改革進一步發(fā)揮企業(yè)在授權(quán)經(jīng)營、結(jié)構(gòu)調(diào)整、資本運作、服務(wù)實體經(jīng)濟等方面功能作用的發(fā)展模式更加定型。
黨的十八屆三中全會開啟了新一輪國資國企改革，推動國資監(jiān)管方式由“管資產(chǎn)”向“管資本”過渡，首次提出了組建若干國有資本投資運營公司。
其中，國有資本投資公司是在國家授權(quán)范圍內(nèi)履行國有資本出資人職責(zé)的國有獨資公司，是國有資本市場化運作的專業(yè)平臺，以資本為紐帶、以產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)依法自主開展國有資本運作。
自2014年7月以來，國務(wù)院國資委先后在中央企業(yè)層面改組組建了中國國新、中國誠通兩家國有資本運營公司以及國投公司、招商局集團等三批共19家國有資本投資公司試點企業(yè)，形成“2+19”的格局，在授權(quán)放權(quán)、組織架構(gòu)、運營模式、經(jīng)營機制等方面進行了積極探索。
中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會研究員吳剛梁表示，探索改組組建國有資本投資公司，是新一輪國資國企改革的一項重要舉措，事關(guān)整個國有資本授權(quán)經(jīng)營體制的改革。新改組的國有資本投資公司介于國資監(jiān)管機構(gòu)與實體企業(yè)之間，是一個承上啟下的環(huán)節(jié)，避免了國資監(jiān)管機構(gòu)直接干預(yù)國有企業(yè)的具體經(jīng)營活動。
在這種模式下，國有資本投資公司成為一個“隔離層”，更有利于形成以管資本為主的國資監(jiān)管模式。業(yè)界學(xué)者稱此舉初步創(chuàng)設(shè)了國資監(jiān)管體制的“三層架構(gòu)”，即“國資監(jiān)管機構(gòu)—國有資本運作平臺—國有企業(yè)”。
吳剛梁表示，鑒于大多數(shù)中央企業(yè)尚不具備改組為國有資本投資公司的條件， 因此需要采取先試點、后推廣的模式，這是一種改革成本更小、更加穩(wěn)妥的做法。相對而言，19家試點企業(yè)的治理機制比較完善、資本運作能力較強。經(jīng)過8年的試點工作，目前已經(jīng)形成了一些可復(fù)制、可推廣的經(jīng)驗和模式。
國資委此前披露的數(shù)據(jù)顯示，2020年19家試點企業(yè)經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)中向好，營業(yè)收入同比增長6.6%、凈利潤同比增長14.3%，大幅超過央企平均水平。2021年上半年試點企業(yè)營業(yè)收入和凈利潤同比增長34.3%和72.2%。此外，19家試點企業(yè)實施混改項目數(shù)量在全部中央企業(yè)中占比近50%、引入非國有資本金額占比近70%。19家試點企業(yè)平均職業(yè)經(jīng)理人數(shù)、按照契約化管理的人數(shù)、公開招聘人數(shù)、員工持股激勵人數(shù)等約為央企平均值兩倍。
穩(wěn)步實施綜合性改革
根據(jù)安排，國有資本投資公司以服務(wù)國家戰(zhàn)略、優(yōu)化國有資本布局、提升產(chǎn)業(yè)競爭力為目標(biāo)，在關(guān)系國家安全、國民經(jīng)濟命脈的重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域，按照政府確定的國有資本布局和結(jié)構(gòu)優(yōu)化要求，以對戰(zhàn)略性核心業(yè)務(wù)控股為主，通過開展投資融資、產(chǎn)業(yè)培育和資本運作等，發(fā)揮投資引導(dǎo)和結(jié)構(gòu)調(diào)整作用。
經(jīng)過8年的試點工作，改革成果頗豐。招商局集團稱公司轉(zhuǎn)正的原因是“功能定位準(zhǔn)確、資本運作能力突出、布局結(jié)構(gòu)調(diào)整成效顯著”。
國有資本投資公司試點，首先是要轉(zhuǎn)變總部職能，改革集團管控模式。招商局集團強化總部“戰(zhàn)略引領(lǐng)、風(fēng)險管控、綜合服務(wù)”的“3S”職能定位，2021年對總部部門和內(nèi)設(shè)機構(gòu)職責(zé)進行了進一步的梳理和調(diào)整，統(tǒng)籌謀劃總部機構(gòu)職能、理順總部機構(gòu)管理體系、明確總部機構(gòu)職責(zé)定位，推進管理資源和焦點向關(guān)鍵職能集中。
此外，國投集團強調(diào)“小總部、大產(chǎn)業(yè)”的概念，把資本經(jīng)營與資產(chǎn)管理經(jīng)營分開，搭建了“總部、子公司、投資公司”的三級架構(gòu)。中國寶武也建立了“資本運營層-資產(chǎn)經(jīng)營層-生產(chǎn)運營層”三層管控架構(gòu)，以實現(xiàn)管理扁平化。
國有資本投資公司以資本為紐帶、以產(chǎn)權(quán)為基礎(chǔ)依法自主開展國有資本運作。中國寶武連續(xù)收并購馬鋼、太鋼、重鋼、昆鋼、山鋼、新鋼等地方國有鋼企，托管了中鋼、包鋼等地方國有鋼企。
招商局集團加快對外投資并購和資本運作，2021年7月成功收購香港物業(yè)管理服務(wù)供應(yīng)商創(chuàng)毅控股53.51%股份。推進遼寧港口資產(chǎn)的整合，推進大連港(601880)股份與營口港(600317)股份兩上市公司整合工作。
中國遠(yuǎn)洋海運集團完成收購東方海外國際和獅勝貨柜，集裝箱運輸和制造能力均進入全球前三名，實現(xiàn)從跟跑、并跑到領(lǐng)跑的跨越，成為平衡全球航運格局的重要力量。
此外，國有資本投資公司還帶有產(chǎn)業(yè)使命，目標(biāo)是服務(wù)國家戰(zhàn)略、提升產(chǎn)業(yè)競爭力，側(cè)重在重要行業(yè)和關(guān)鍵領(lǐng)域發(fā)揮作用，可發(fā)展有限數(shù)量的多元產(chǎn)業(yè)，探索戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，具備產(chǎn)融結(jié)合能力。
改革下一步怎么走
中國企業(yè)研究院首席研究員李錦告訴第一財經(jīng)記者，國有資本投資運營公司改革是國資國企改革的“牛鼻子”，是牽一發(fā)而動全身的改革。要在組織架構(gòu)、運營模式、經(jīng)營機制方面加大改革力度，探索新的運營機制，加快形成以管資本為主的國有資產(chǎn)監(jiān)管體制和中國特色現(xiàn)代企業(yè)制度。
吳剛梁分析，從試點情況看，試點企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績超出中央企業(yè)的平均水平，在國企改革三年行動中發(fā)揮了表率作用，尤其在混合所有制改革、完善法人治理結(jié)構(gòu)、健全市場化經(jīng)營機制等方面成績突出。但是，部分試點企業(yè)在功能定位、布局結(jié)構(gòu)調(diào)整、資本投資運營、管控模式優(yōu)化等方面還比較欠缺，需要進一步完善和提高。
“當(dāng)前一些試點企業(yè)，從集團公司改組為國有資本投資公司后，運行模式并未發(fā)生實質(zhì)性變化，所謂試點工作只是簡單地翻牌，沒有充分發(fā)揮國有資本運作平臺的作用，出現(xiàn)定位上的偏差。”吳剛梁說，還有一些試點企業(yè)，業(yè)務(wù)領(lǐng)域過于寬泛，重組并購也沒有實現(xiàn)有效融合，資產(chǎn)規(guī)模龐大，但競爭力不強等。
對此，吳剛梁提出四點建議。一是明確功能定位，二是優(yōu)化資本布局與結(jié)構(gòu)調(diào)整，三是提高資本投資運營能力，四是優(yōu)化管理方式。
吳剛梁表示，試點企業(yè)要加快內(nèi)部業(yè)務(wù)整合，促進國有資本合理流動，把資源向重點行業(yè)、關(guān)鍵領(lǐng)域和優(yōu)勢企業(yè)集中。作為專業(yè)化、市場化的資本運作平臺，要推動生產(chǎn)經(jīng)營事項下沉、資本投資運營功能上移。要豐富資本運營手段與工具，運用基金管理、資產(chǎn)收購、股權(quán)投資、專業(yè)化重組、IPO等方式，將更多的資產(chǎn)注入到上市公司，提高國有資產(chǎn)的證券化率，促進國有資本在流動中提升價值。
中國企業(yè)改革與發(fā)展研究會會長宋志平表示，國有資本投資公司要著力培育前瞻性戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。一是加大對已有新興產(chǎn)業(yè)的投入，設(shè)立和發(fā)展新興產(chǎn)業(yè)基金，通過科創(chuàng)板等資本運作方式引入資本；二是選擇國家亟須重點解決的“卡脖子”技術(shù)領(lǐng)域進行創(chuàng)新性投入；三是要發(fā)揮央企整合能力，以混改方式整合民營高科技企業(yè)加快發(fā)展。
國資委明確，下一步將指導(dǎo)推動國有資本投資公司穩(wěn)步實施綜合性改革，加快建設(shè)世界一流企業(yè)，為增強國有經(jīng)濟競爭力、創(chuàng)新力、控制力、影響力和抗風(fēng)險能力發(fā)揮更大作用。
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