財聯(lián)社4月28日訊（編輯 瀟湘）美債價格周三結(jié)束了連續(xù)三個交易日的反彈勢頭，各期限美債收益率全線上漲。隨著美股在前一日大幅拋售后重新出現(xiàn)企穩(wěn)跡象，市場避險情緒有所消退。投資者也逐漸將注意力轉(zhuǎn)向了新債發(fā)行和即將公布的關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之上。
行情數(shù)據(jù)顯示，各期限美債收益率隔夜的漲幅普遍在10個基點(diǎn)左右，延續(xù)了本月以來的動蕩行情。其中，2年期美債收益率上漲11.1個基點(diǎn)報2.601%，5年期美債收益率上漲9.7個基點(diǎn)報2.836%，10年期美債收益率上漲11.2個基點(diǎn)報2.839%，30年期美債收益率上漲9.6個基點(diǎn)報2.926%。
備受關(guān)注的美國兩年期和10年期國債收益率差最新報約23.8個基點(diǎn)，該息差被視為衡量經(jīng)濟(jì)前景的關(guān)鍵預(yù)期指標(biāo)。
美銀策略師Mark Cabana和Bruno Braizinha在一份報告中寫道，現(xiàn)在市場中的不確定因素太多了，主要受到宏觀經(jīng)濟(jì)、通脹以及地緣政治緊張局勢驅(qū)動，這些情況需要一段時間才能理清。對于這種不確定性的增多，全球央行也負(fù)有一定責(zé)任。
此前，受市場避險情緒的推動，美債收益率自上周五至本周二曾連續(xù)三個交易日回落。美聯(lián)儲激進(jìn)緊縮導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退的可能性、海外疫情形勢、烏克蘭戰(zhàn)爭、美企財報等，均使投資者感到擔(dān)心，并導(dǎo)致本周早些時候歐美主要股指跌至3月中旬以來的最低水平。
不過，隔夜股市的大舉拋售暫告段落，美國三大股指尾盤漲跌不一。Aureus資產(chǎn)管理公司董事長兼首席執(zhí)行官Kari Firestone表示，“美股正在試圖穩(wěn)定下來。我們期待更多公司交出真正強(qiáng)勁、可靠和可持續(xù)的盈利報告，這樣投資者才能重新回到股市�！�
在國債標(biāo)售方面，美國財政部周三以2.785%的高收益率標(biāo)售了490億美元的五年期國債。法國興業(yè)銀行(601166)美國利率策略主管Subadra Rajappa表示，此次拍賣略遜于預(yù)期。Rajappa稱，“本周你在債券市場看到的許多價格變動與波動性有很大關(guān)系。還有一種感覺是，市場可能上漲得太快太快了�！�
目前投資者仍預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲將在著手應(yīng)對高通脹之際采取激進(jìn)的緊縮措施。橋水首席投資策略師Rebecca Patterson周二在接受采訪時就建議做空所有期限美債，并認(rèn)為美聯(lián)儲眼下的加息力度還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。
Patterson在接受采訪時表示，如果美國要遏制通脹，利率必須達(dá)到比鮑威爾預(yù)期高得多的水平。
今晚美國一季度GDP恐將“很難看”？
展望日內(nèi)，美國金融市場的一大重頭戲無疑是美國一季度GDP數(shù)據(jù)的初值表現(xiàn)。而從當(dāng)前華爾街經(jīng)濟(jì)學(xué)家的普遍預(yù)期看，今晚的這一重磅數(shù)據(jù)或?qū)ⅰ邦H為難看”。
由于貿(mào)易逆差激增和庫存增長放緩可能最終掩蓋穩(wěn)健的消費(fèi)者支出，美國第一季度整體經(jīng)濟(jì)增長數(shù)據(jù)料將表現(xiàn)疲軟，甚至不乏錄得負(fù)值出現(xiàn)萎縮的可能性。
彭博社調(diào)查經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測中值顯示，美國第一季度國內(nèi)生產(chǎn)總值年化增速料將僅為1%，較2021年底6.9%的速度大幅放緩。
許多市場預(yù)測要更為糟糕。周三，最新的亞特蘭大聯(lián)儲GDPNow模型預(yù)計(jì)美國第一季度GDP增速將僅為0.4%，此前的預(yù)測為1.3%。
美國商務(wù)部周三公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月商品進(jìn)口激增，貿(mào)易逆差擴(kuò)大近18%至1253億美元。這也預(yù)示著貿(mào)易逆差對美國經(jīng)濟(jì)增長的拖累可能會大于經(jīng)濟(jì)學(xué)家之前的預(yù)測。Amherst Pierpont Securities LLC首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stephen Stanley在數(shù)據(jù)公布后也將GDP預(yù)估下修至-0.3%，并指出第一季度貿(mào)易數(shù)據(jù)可能拖累經(jīng)濟(jì)增速多達(dá)4個百分點(diǎn)。
與此同時，美國通脹眼下正達(dá)到火熱的程度。周五美聯(lián)儲青睞的通脹指標(biāo)預(yù)計(jì)會顯示3月份消費(fèi)物價上升6.7%，并且經(jīng)過通脹調(diào)整后，3月個人收入和支出可能會有所下降。
法國興業(yè)銀行美國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stephen Gallagher說，“即使排除了汽油價格上漲的因素，我們?nèi)匀幻媾R一個問題，即我們的收入跟不上消費(fèi)步伐，我們肯定將不得不付出一些代價�！�
當(dāng)然，歸根結(jié)底，GDP是相對滯后型的數(shù)據(jù)。美國經(jīng)濟(jì)如何抵御持續(xù)的高通脹、財政支持力度的減弱、快速加息以及未來一年的潛在沖擊，目前還遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能確定。
在消費(fèi)仍相對堅(jiān)韌、商業(yè)投資強(qiáng)勁，薪資增長加快以及通脹達(dá)到幾十年來高點(diǎn)的背景下，美聯(lián)儲下周料將采取更加激進(jìn)的政策反應(yīng)，預(yù)計(jì)加息幅度將達(dá)到2000年以來最大。
美聯(lián)儲究竟能否在壓制通脹的同時保持經(jīng)濟(jì)軟著陸的大方向？眼下美聯(lián)儲主席鮑威爾身上的擔(dān)子顯然不輕。
最新評論