4月16日消息，2022清華五道口全球金融論壇于15日-17日召開(kāi)。本次論壇以“行穩(wěn)致遠(yuǎn)，金融助力高質(zhì)量發(fā)展”為主題，聚焦中國(guó)與世界、市場(chǎng)與監(jiān)管、學(xué)術(shù)與實(shí)踐三大層面問(wèn)題，共商經(jīng)濟(jì)金融領(lǐng)域重大問(wèn)題，為中國(guó)金融開(kāi)放與全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展建言獻(xiàn)策。清華大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院副院長(zhǎng)何平發(fā)表講話。
何平提到，未來(lái)綠色價(jià)格唯一的定價(jià)就是它可能帶來(lái)企業(yè)利潤(rùn)上的差別或者違約率上的差別，體現(xiàn)在綠色產(chǎn)品價(jià)格當(dāng)中，但現(xiàn)在都不是。所以仍然處于準(zhǔn)金融產(chǎn)品，不管是15萬(wàn)億綠色貸款，還是幾萬(wàn)億的綠色債券，都沒(méi)有逃離行政化綠色定價(jià)。
要實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化的綠色金融我們需要建立統(tǒng)一的碳市場(chǎng)，所有跟碳相關(guān)的東西都需要統(tǒng)一的定價(jià)。所有采用綠色排放技術(shù)的企業(yè)，因?yàn)闇p排獲得的收益要直接反映在融資成本上，我們使用的金融服務(wù)和產(chǎn)品上。
以下為講話實(shí)錄：
謝謝主持人，非常榮幸能夠參加2022清華五道口全球金融論壇。我分享的主題是碳匯與碳排放權(quán)，關(guān)于綠色金融的一點(diǎn)思考。剛才包括朱民院長(zhǎng)和其他幾位嘉賓都系統(tǒng)、全面地討論了綠色金融。我們認(rèn)為綠色金融是實(shí)現(xiàn)雙碳目標(biāo)的“市場(chǎng)化手段”。把“市場(chǎng)化手段”加了個(gè)引號(hào)，因?yàn)槿绻銖膰?yán)格市場(chǎng)化的定義來(lái)看，我們目前綠色金融產(chǎn)品，包括綠色貸款、綠色債券都屬于準(zhǔn)金融產(chǎn)品，因?yàn)槔锩娴亩▋r(jià)不是市場(chǎng)化的。比如說(shuō)綠色貸款，說(shuō)降息0.5，這0.5是怎么來(lái)的？是因?yàn)槠髽I(yè)信用評(píng)級(jí)采用了綠色手段帶來(lái)了更低的違約率，使得0.5是合適的嗎？并不是。這和我們采用的財(cái)政手段、碳稅沒(méi)有本質(zhì)區(qū)別，依然屬于行政化的定價(jià)，所以我不認(rèn)為它是一種市場(chǎng)化的手段，所以我叫它準(zhǔn)金融產(chǎn)品。這是我們未來(lái)綠色金融市場(chǎng)最需要改進(jìn)的地方，提升的地方。
未來(lái)綠色價(jià)格唯一的定價(jià)就是它可能帶來(lái)企業(yè)利潤(rùn)上的差別或者違約率上的差別，體現(xiàn)在綠色產(chǎn)品價(jià)格當(dāng)中，但現(xiàn)在都不是。所以仍然處于準(zhǔn)金融產(chǎn)品，不管是15萬(wàn)億綠色貸款，還是幾萬(wàn)億的綠色債券，都沒(méi)有逃離行政化綠色定價(jià)。
要實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化的綠色金融我們需要建立統(tǒng)一的碳市場(chǎng)，所有跟碳相關(guān)的東西都需要統(tǒng)一的定價(jià)。所有采用綠色排放技術(shù)的企業(yè)，因?yàn)闇p排獲得的收益要直接反映在融資成本上，我們使用的金融服務(wù)和產(chǎn)品上。
所以簡(jiǎn)單談一下碳匯和碳排放權(quán)應(yīng)該存在怎樣的關(guān)聯(lián)。首先雙碳目標(biāo)實(shí)現(xiàn)手段是各不一樣的，碳達(dá)峰主要是減排，碳中和是減排+固碳。所以森林固碳是減緩氣侯變化的主要途徑之一，固碳主要靠森林，當(dāng)然現(xiàn)在有一些技術(shù)也可以固碳，但森林固碳是主要途徑，所以碳匯必然和碳排放權(quán)從宏觀上有非常密切的關(guān)聯(lián)。
所以理論上講，化石能源的使用量和固碳量相等時(shí)，碳中和才能實(shí)現(xiàn)，我這是宏觀上均衡的概念，所以在長(zhǎng)期的穩(wěn)態(tài)下，自然生態(tài)系統(tǒng)碳蓄積和碳釋放是基本平衡的。但是，如果使用化石能源必然會(huì)帶來(lái)額外的碳排放，無(wú)法避免。所以在實(shí)現(xiàn)碳中和三四十年的時(shí)間里，我們必須系統(tǒng)規(guī)劃林業(yè)發(fā)展，充分利用林業(yè)固碳，必須用額外的森林種植才能吸納額外的化石能源使用，這是一個(gè)不可避免的均衡條件。
所以林業(yè)碳匯，就是森林固碳的過(guò)程中產(chǎn)生的碳匯，一種金融產(chǎn)品或者計(jì)量單位。怎么定價(jià)？和碳排放權(quán)怎么關(guān)聯(lián)？這個(gè)很重要，所以我只是進(jìn)行了一些簡(jiǎn)單的思考。
碳排放權(quán)市場(chǎng)上有兩類產(chǎn)品，第一政策制定者初始分配給企業(yè)的配額，另外一類就是CCER（國(guó)家核證自愿減排量）。我們就講碳排放權(quán)和碳匯之間的關(guān)聯(lián)，碳交易市場(chǎng)是通過(guò)碳排放權(quán)的交易實(shí)現(xiàn)減排，在同等碳排放下實(shí)現(xiàn)最高的經(jīng)濟(jì)效益。哪個(gè)企業(yè)因?yàn)橛米畹统杀緶p排，或者同等排放量下取得最高的利潤(rùn)，它就是碳排放權(quán)的邊際價(jià)格最核心的。碳匯定價(jià)是激勵(lì)植樹造林實(shí)現(xiàn)固碳的，和碳排放權(quán)的目的是完全不同的，所以碳匯該如何定價(jià)？我覺(jué)得這是個(gè)理論問(wèn)題，是個(gè)機(jī)制設(shè)計(jì)問(wèn)題，所以我們是不是需要？我這里沒(méi)有打問(wèn)號(hào)。我們是不是需要建立碳匯和碳排放權(quán)之間的關(guān)聯(lián)？有沒(méi)有必要？因?yàn)榧?lì)減排的同時(shí)可以激勵(lì)固碳，碳排放權(quán)價(jià)格越高就會(huì)激勵(lì)減排，碳匯價(jià)格越高就會(huì)激勵(lì)固碳，碳中和必須雙管齊下，所以有可能我們需要建立一種關(guān)聯(lián)。
碳匯價(jià)格整體上應(yīng)該和總排放額掛鉤，因?yàn)榭偱欧蓬~越高我需要固碳的需求越高，產(chǎn)品更高的激勵(lì)要植樹造林，保持排放和固碳之間的平衡，這是基本邏輯。你要和碳排放權(quán)掛鉤，要和總排放額掛鉤，時(shí)間不多，講一下設(shè)想。
如何建立碳排放權(quán)和碳匯之間的價(jià)格關(guān)聯(lián)？就取決于碳排放權(quán)的分配。理論上，碳中和狀態(tài)下碳排放權(quán)分配總額和林業(yè)碳匯總額應(yīng)該相等，這個(gè)沒(méi)問(wèn)題，或者可以是一個(gè)固定比例，如果你有其他渠道固碳的話。你將碳排放權(quán)在林業(yè)碳匯的生產(chǎn)者和碳排放的主體之間進(jìn)行分配，就會(huì)影響固碳和減排的激勵(lì)，也就是說(shuō)你可以說(shuō)你產(chǎn)生一噸碳，給你多少碳排放權(quán)在市場(chǎng)上賣，一對(duì)幾的比例。如果有更高的比例分配給林業(yè)經(jīng)營(yíng)者時(shí)，就會(huì)產(chǎn)生更高的固碳激勵(lì)，如果更多分配給碳排放主體，也會(huì)有更高的減排激勵(lì)，企業(yè)需要花更多的錢，所以減排訴求更多，你固碳減排的激勵(lì)越大。最終狀態(tài)下，碳中和狀態(tài)下，把所有碳排放權(quán)分配給林業(yè)種植者這個(gè)幾率是最大的，所以需要建立完整的碳排放交易核算制度，需要把碳排放權(quán)在碳的生產(chǎn)者，以及林業(yè)的生產(chǎn)者、種植者之間進(jìn)行科學(xué)分配，或者確定碳匯和碳排放權(quán)的轉(zhuǎn)換比例，平衡整個(gè)社會(huì)固碳和排放的發(fā)展趨勢(shì)和生產(chǎn)激勵(lì)，我就說(shuō)這些，謝謝。
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