在中國應(yīng)對氣候變化的過程中，綠色發(fā)展作為國家戰(zhàn)略被正式提出。2020年9月我國“雙碳”目標(biāo)的提出，更是讓“綠色”這一關(guān)鍵詞，成為了各行業(yè)新的發(fā)展目標(biāo)，養(yǎng)老金融行業(yè)亦是如此。
為探索長三角綠色養(yǎng)老金融的發(fā)展?fàn)顩r，第一財經(jīng)和長江養(yǎng)老于10月24日召開的第四屆長三角養(yǎng)老金融論壇上聯(lián)合發(fā)布了《長三角養(yǎng)老金融綠色發(fā)展報告》（下稱“報告”）。據(jù)了解，這已經(jīng)是長三角養(yǎng)老金融系列的第三本報告。
報告認(rèn)為，養(yǎng)老金融和綠色發(fā)展之間是相輔相成的螺旋上升關(guān)系。在養(yǎng)老金融的綠色發(fā)展方面，長三角盡管發(fā)展速度較快，但整體仍處于起步階段。不過，通過分析長三角地區(qū)的“基本面”等信息，可以看到長三角在養(yǎng)老金融綠色發(fā)展方面的潛力巨大。
養(yǎng)老金融與綠色發(fā)展螺旋上升
2021年5月發(fā)布的第七次人口普查數(shù)據(jù)顯示，我國60歲及以上人口為26402萬人，在全國人口中占比18.70%，與2010年相比，這一比例上升了5.44個百分點。這也預(yù)示著我國老齡化的迅速深化，養(yǎng)老金融是緩解我國老齡化問題的重要組成部分。
在這樣的背景下，要實現(xiàn)我國的綠色可持續(xù)發(fā)展，養(yǎng)老金融的綠色發(fā)展必不可少。
報告認(rèn)為，養(yǎng)老金融和綠色發(fā)展之間是相輔相成的螺旋上升關(guān)系。一方面，養(yǎng)老金融的發(fā)展離不開綠色發(fā)展理念，后者在經(jīng)濟(jì)效益、生態(tài)效益、社會效益方面將為養(yǎng)老金融機(jī)構(gòu)帶來效益。另一方面，對于社會綠色發(fā)展來說，養(yǎng)老金融為管理養(yǎng)老資金而生，而養(yǎng)老資金在長久期、追求絕對收益基礎(chǔ)上的相對收益等方面的特性，與綠色發(fā)展項目的長期性、公益性、避險性的屬性和需求天然契合，因此養(yǎng)老資金也是綠色發(fā)展項目的重要資金來源。從國外情況來看，養(yǎng)老金綠色投資也正逐漸成為主流。
長三角綠色養(yǎng)老金融起步
報告認(rèn)為，相對于京津冀、珠三角來說，長三角雖然老齡化程度較為嚴(yán)重，但無論從其企業(yè)年金的發(fā)展來說，還是作為第三支柱多項試點的承載地區(qū)角度來看，其養(yǎng)老金融行業(yè)發(fā)展相對領(lǐng)先，發(fā)展?jié)摿σ草^大。
在養(yǎng)老金融發(fā)展的同時，長三角的綠色金融也開始起步。
作為綠色發(fā)展在養(yǎng)老金融行業(yè)落地的手段和路徑，報告從ESG的三要素——環(huán)境、社會、治理，以在養(yǎng)老金融中承擔(dān)更多角色的保險機(jī)構(gòu)和基金公司為角度，來分別分析長三角綠色金融的發(fā)展情況。
具體來說，從環(huán)境要素來看，保險業(yè)和基金業(yè)的綠色投資開始進(jìn)入快速發(fā)展時期。保險業(yè)的綠色投資主要通過債權(quán)投資計劃、股權(quán)投資計劃等形式來進(jìn)行。根據(jù)保險資管業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，截至2020年9月底，保險資金實體投資項目中涉及綠色產(chǎn)業(yè)的債權(quán)投資計劃登記（注冊）規(guī)模達(dá)9646.65億元。但報告梳理了部分綠色投資項目發(fā)現(xiàn)，從2020年至今的一年多中，在超過300只保險資管登記產(chǎn)品中，涉及長三角綠色發(fā)展相關(guān)領(lǐng)域的產(chǎn)品并不算多，在產(chǎn)品形式上以債權(quán)投資計劃為主。另外，綠色項目的產(chǎn)品發(fā)行方大多集中在大型保險集團(tuán)下屬的養(yǎng)老保險公司或者資管公司。
而在公募基金行業(yè)，進(jìn)行綠色投資的主要方式則是發(fā)行ESG概念基金。根據(jù)UN PRI（聯(lián)合國責(zé)任投資原則組織）數(shù)據(jù)，截至2021年6月末，包含ESG、可持續(xù)、責(zé)任投資、綠色、低碳等關(guān)鍵詞的ESG相關(guān)中國公募基金共計146只，規(guī)模接近1800億元。相對于公募基金的巨大規(guī)模來看，仍然顯得較小。
綠色經(jīng)營方面，上市養(yǎng)老金融主體重視度更高，披露較為完善，幾家上市險企在能耗、排放物等指標(biāo)上均有一定的成效。同時，“保險系”的養(yǎng)老社區(qū)在建設(shè)時開始將“綠色”作為重要要素，多個養(yǎng)老社區(qū)項目獲得綠色建筑設(shè)計認(rèn)證。
在社會要素中，養(yǎng)老金融機(jī)構(gòu)則主要通過產(chǎn)品、綠色公益等方面展現(xiàn)其綠色發(fā)展。其中，在產(chǎn)品方面，養(yǎng)老金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品有其特殊性，其養(yǎng)老金管理及為養(yǎng)老金提供保值增值服務(wù)的業(yè)務(wù)本質(zhì)就是為社會的老齡化問題做出貢獻(xiàn)。
在公司治理要素中，報告則認(rèn)為，上市大型險企均已設(shè)立ESG頂層設(shè)計，非上市險企對于ESG的意識和落地還有相當(dāng)一段長的路要走。在基金行業(yè)，ESG理念更多體現(xiàn)在責(zé)任投資相關(guān)基金產(chǎn)品的發(fā)行和管理上，公開宣布或公開披露ESG全面戰(zhàn)略的基金公司較少。
長三角綠色養(yǎng)老金融發(fā)展?jié)摿薮?/p>
從上述分析可以看到，目前長三角養(yǎng)老金融行業(yè)的綠色發(fā)展整體仍處于起步階段，除了綠色投資之外，在養(yǎng)老金融的綠色發(fā)展其余要素上，大部分的行動和信息披露均集中在大型上市保險機(jī)構(gòu)身上�？傮w而言，長三角養(yǎng)老金融行業(yè)在綠色發(fā)展方面已初顯成效，但仍需進(jìn)一步提高。
不過，報告認(rèn)為，在全國的養(yǎng)老金融行業(yè)綠色發(fā)展進(jìn)程中，長三角地區(qū)在養(yǎng)老金融行業(yè)發(fā)展、綠色發(fā)展要素、經(jīng)濟(jì)發(fā)展實力等方面均處于全國各主要經(jīng)濟(jì)區(qū)域中較為領(lǐng)先的地位，因此其潛力巨大，有望在養(yǎng)老金融綠色發(fā)展中起到示范引領(lǐng)效應(yīng)。
報告數(shù)據(jù)顯示，長三角地區(qū)2020年GDP總量約24.47萬億元，占同期全國GDP的24.26%，在我國經(jīng)濟(jì)社會中具有舉足輕重的地位。經(jīng)過了上海國際金融中心幾年的建設(shè)，目前上海金融要素齊備，各類金融要素市場和基礎(chǔ)設(shè)施年成交總額突破1900萬億元人民幣，直接融資額超過12萬億元人民幣，在養(yǎng)老金融機(jī)構(gòu)方面同樣匯聚多家專業(yè)養(yǎng)老保險公司，以及多家參與養(yǎng)老金融業(yè)務(wù)的公募基金、證券公司。
而在綠色發(fā)展方面，長三角也走在了全國前列。2021年7月16日，全國碳排放權(quán)交易在上海環(huán)境(601200,股吧)能源交易所正式開市。以此為基礎(chǔ)，上海也將打造國際碳金融中心。
另外，2019年發(fā)布的《長三角生態(tài)綠色一體化發(fā)展示范區(qū)總體方案》以及后續(xù)的一系列長三角生態(tài)一體化建設(shè)進(jìn)程也為長三角地區(qū)的養(yǎng)老金融綠色發(fā)展提供了較為堅實的基礎(chǔ)。
如何加快長三角綠色養(yǎng)老金融的發(fā)展？報告從國家層面和市場層面分別提出了建議。在國家層面上，報告建議政府加強(qiáng)養(yǎng)老金融綠色發(fā)展的頂層設(shè)計，設(shè)立綠色發(fā)展行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)；提升養(yǎng)老金融綠色發(fā)展在稅收等方面的激勵政策；研究設(shè)立長三角養(yǎng)老綠色金融改革創(chuàng)新試驗區(qū)。而從市場層面，報告則建議長三角的養(yǎng)老金融機(jī)構(gòu)增強(qiáng)綠色發(fā)展戰(zhàn)略籌劃；推動養(yǎng)老金融綠色長期投資與產(chǎn)品創(chuàng)新；并且，進(jìn)一步促進(jìn)金融科技在養(yǎng)老金融綠色發(fā)展中的作用。
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