近期，多地下發(fā)能耗雙控的政策文件，各類高耗能高污染的行業(yè)紛紛停產(chǎn)停工，江蘇、云南、浙江等地限產(chǎn)升級(jí)的消息更是刷爆朋友圈。
中秋節(jié)前，已有一批上市公司公告限電停產(chǎn)，9月22日晚間，又一批上市公司披露了限產(chǎn)影響。
多家上市公司公告停產(chǎn)
9月22日晚間，晨化股份(300610,股吧)（300610）公告，受江蘇電力供應(yīng)緊張的影響，公司全資子公司淮安晨化新材料有限公司被迫臨時(shí)停產(chǎn)全部生產(chǎn)線�；窗渤炕e極響應(yīng)政府部門限電限產(chǎn)的要求，臨時(shí)停產(chǎn)涉及的生產(chǎn)裝置為：聚醚生產(chǎn)裝置（3.59萬噸∕年）、端氨基聚醚（聚醚胺）生產(chǎn)裝置（2.30萬噸∕年，其中：0.50萬噸∕年為募集資金項(xiàng)目）、阻燃劑生產(chǎn)裝置（2.00萬噸∕年）、烷基糖苷生產(chǎn)裝置（2.00萬噸∕年，其中：1.50萬噸∕年為募集資金項(xiàng)目）。
西大門(605155)22日晚間公告稱,由于電力供應(yīng)緊張,浙江省近日對(duì)轄區(qū)內(nèi)重點(diǎn)用能企業(yè)實(shí)行用電降負(fù)荷，在確保安全的前提下對(duì)重點(diǎn)用能企業(yè)實(shí)施停產(chǎn)，預(yù)計(jì)將停產(chǎn)至9月30日。公司目前被迫臨時(shí)停產(chǎn)，預(yù)計(jì)影響遮陽面料產(chǎn)量約11.54萬平方米。
當(dāng)日天原股份（002386）也發(fā)布公告表示，近日，云南省發(fā)改委下發(fā)《云南省節(jié)能工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室關(guān)于堅(jiān)決做好能耗雙控有關(guān)工作的通知》。根據(jù)通知相關(guān)要求，公司在云南區(qū)域內(nèi)的電石基地--水富金明化工有限責(zé)任公司已階段性停產(chǎn)；大關(guān)天達(dá)化工有限公司、云南天力煤化有限公司分別按一條生產(chǎn)線安排生產(chǎn)。如該政策持續(xù)執(zhí)行，將導(dǎo)致公司電石產(chǎn)量減少約2.5萬噸/月。
受江蘇、云南限產(chǎn)等因素影響，*ST澄星（600078）近乎全部產(chǎn)能受限。該公司公告稱，江陰本部生產(chǎn)工廠（下稱“江陰工廠”）因設(shè)備檢修及防控黃磷價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)需要，決定于2021年9月23日起開始停產(chǎn)，預(yù)計(jì)于2021年10月12日左右恢復(fù)生產(chǎn)。公司全資子公司云南宣威磷電有限責(zé)任公司生產(chǎn)工廠（下稱“宣威工廠”）近日收到當(dāng)?shù)叵嚓P(guān)政府部門文件，要求云南地區(qū)黃磷生產(chǎn)企業(yè)加強(qiáng)黃磷生產(chǎn)管控，確保2021年9-12月黃磷生產(chǎn)線月均產(chǎn)量不得超過2021年8月份產(chǎn)量的10%（即消減90%產(chǎn)量）。因受上述情況影響，宣威磷電無可供滿足生產(chǎn)使用的電量，于2021年9月23日起開始停產(chǎn)，暫時(shí)無法預(yù)估恢復(fù)生產(chǎn)時(shí)間。
同時(shí)，公司控股子公司云南彌勒市磷電化工有限責(zé)任公司生產(chǎn)工廠（下稱“彌勒工廠”）因受云南黃磷生產(chǎn)管控影響，無可供滿足生產(chǎn)使用的電量，于2021年9月23日起，大幅減少黃磷產(chǎn)量，暫時(shí)無法預(yù)估恢復(fù)產(chǎn)量時(shí)間。公司全資子公司廣西欽州澄星化工科技有限公司生產(chǎn)工廠（下稱“欽州工廠”）因設(shè)備檢修及防控黃磷價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)需要，公司決定欽州工廠于2021年9月23日起開始停產(chǎn)，預(yù)計(jì)于2021年9月30日左右恢復(fù)生產(chǎn)。
*ST澄星表示，江陰工廠、宣威工廠、彌勒工廠、欽州工廠四家工廠幾乎占了公司全部的營業(yè)收入和凈利潤。上述停產(chǎn)和減產(chǎn)事項(xiàng)將對(duì)公司的訂單履行和產(chǎn)品銷售造成重大不利影響，上述停產(chǎn)事項(xiàng)對(duì)公司全年經(jīng)營業(yè)績有重大不利影響，目前暫時(shí)無法準(zhǔn)確預(yù)估。
近期黃磷價(jià)格飆升帶動(dòng)*ST澄星股價(jià)直線上漲，從7月至今暴漲超220%，最近7個(gè)交易日錄得6個(gè)漲停。
限產(chǎn)政策下，多個(gè)行業(yè)產(chǎn)品價(jià)格維持高位
而在中秋節(jié)前，已有不少上市公司公告產(chǎn)能受到了不同程度的影響。
9月16日晚間，云鋁股份(000807,股吧)公告稱，自5月以來，因電力供應(yīng)緊張，云南省內(nèi)工業(yè)企業(yè)實(shí)施有序用電，公司及下屬企業(yè)用電負(fù)荷大幅降低。截至目前，受限電影響，公司減少電解鋁產(chǎn)能約77萬噸。同時(shí)，公司控股子公司云南云鋁海鑫鋁業(yè)有限公司已建成的魯?shù)?.5級(jí)地震災(zāi)后恢復(fù)重建水電鋁項(xiàng)目二期38萬噸產(chǎn)能也未能按原計(jì)劃投產(chǎn)運(yùn)行。
云鋁股份在公告中表示，有序用電和產(chǎn)量減少，將對(duì)公司重點(diǎn)技術(shù)指標(biāo)、產(chǎn)品成本和經(jīng)濟(jì)效益產(chǎn)生較大影響。
9月17日晚間，神火股份(000933,股吧)公告稱，由于電力供應(yīng)緊張，自5月10日以來，云南電網(wǎng)有限責(zé)任公司對(duì)云南省內(nèi)電解鋁企業(yè)實(shí)施有序供電，公司控股子公司云南神火鋁業(yè)有限公司供用電總負(fù)荷大幅降低，被迫陸續(xù)停運(yùn)20萬噸，在產(chǎn)產(chǎn)能降至55萬噸，二系列三段15萬噸也未能如期啟動(dòng)。
在限產(chǎn)的政策推動(dòng)下，多個(gè)行業(yè)的細(xì)分產(chǎn)品價(jià)格均維持在高位。
中信證券(600030,股吧)表示，宏觀層面，受國內(nèi)供應(yīng)整體偏緊疊加需求旺盛，煤炭開采和洗選業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)等行業(yè)同比漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大，帶動(dòng)8月份PPI再創(chuàng)新高；中觀層面，在地方限產(chǎn)政策推動(dòng)下，化工、有色、煤炭、鋼鐵、光伏、建材等多個(gè)行業(yè)的細(xì)分產(chǎn)品價(jià)格維持高位。短期建議繼續(xù)關(guān)注漲價(jià)邏輯下的投資機(jī)會(huì)。
天風(fēng)證券認(rèn)為，對(duì)于周期股而言，財(cái)政和信用政策依次筑底相對(duì)明確，不確定的是幅度。由于周期股的核心影響因素在供給而非需求，因此需要密切關(guān)注供給變化和價(jià)格信號(hào)。鋼鐵要密切關(guān)注限產(chǎn)政策的進(jìn)展，目前鋼廠產(chǎn)能與庫存都在下降，消費(fèi)端仍然偏弱，螺紋稍強(qiáng)，熱卷更弱。煤炭要關(guān)注增產(chǎn)增供的情況，9月中旬將有近5000萬噸/年產(chǎn)能的露天煤礦取得接續(xù)用地批復(fù)，這些煤礦將陸續(xù)恢復(fù)正常生產(chǎn)。
這些地區(qū)影響更大
所謂“能耗雙控”政策，是指能源消費(fèi)強(qiáng)度和總量雙控的相關(guān)政策。據(jù)第一財(cái)經(jīng)，多位行業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者透露，今年以來，對(duì)“能耗雙控”的考核一直比較嚴(yán)格，考核結(jié)果會(huì)作為當(dāng)?shù)仡I(lǐng)導(dǎo)班子的工作考評(píng)依據(jù)。今年一季度和半年度，國家發(fā)改委還發(fā)布了能耗強(qiáng)度降低進(jìn)度目標(biāo)預(yù)警等級(jí)和能源消費(fèi)總量控制目標(biāo)預(yù)警等級(jí)，被列為紅色的各個(gè)地區(qū)政府對(duì)本地區(qū)的高耗能企業(yè)的管控加碼得就會(huì)比較厲害。
國家發(fā)展改革委印發(fā)的《2021年上半年各地區(qū)能耗雙控目標(biāo)完成情況晴雨表》顯示，在能耗強(qiáng)度降低方面，青海、寧夏、廣西、廣東、福建、新疆、云南、陜西、江蘇9個(gè)�。▍^(qū)）上半年能耗強(qiáng)度不降反升，被列為紅色的一級(jí)預(yù)警；在能源消費(fèi)總量控制方面，青海、寧夏、廣西、廣東、福建、云南、江蘇、湖北8個(gè)�。▍^(qū)）被列為紅色的一級(jí)預(yù)警。
據(jù)第一財(cái)經(jīng)，上述地區(qū)所在的政府，也的確在陸續(xù)加碼“能耗雙控”的監(jiān)管工作與督查。
比如今年以來連續(xù)兩個(gè)季度被列為一級(jí)預(yù)警的云南省，今日就通過其發(fā)改委接受記者提問的形式表決心：下一步將緊盯能耗強(qiáng)度下降，壓實(shí)州市落實(shí)雙控目標(biāo)責(zé)任，堅(jiān)決清理整頓違法違規(guī)項(xiàng)目，嚴(yán)格“兩高”項(xiàng)目管理和日常監(jiān)管，全面清理“兩高”行業(yè)項(xiàng)目優(yōu)惠政策。
同樣在上半年被列為一級(jí)預(yù)警的的江蘇省，就已在推動(dòng)省內(nèi)鋼鐵企業(yè)停產(chǎn)限產(chǎn)。
（本文不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作后果自負(fù)）
編輯|段煉 畢陸名 杜恒峰 王嘉琦
校對(duì)|何小桃
封面圖片來源：攝圖網(wǎng)
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