財聯(lián)社（北京，記者 張曉翀），央行周三等量平價續(xù)做到期中期借貸便利（MLF）。市場人士指出，MLF連續(xù)18個月維持利率不變，續(xù)做量持平于本月6,000億的到期量。市場人士指出，短期下調(diào)政策利率難度較大，但四季度央行有可能再次實施降準(zhǔn)，并推動貸款市場報價利率（LPR）報價下調(diào)，進(jìn)而帶動企業(yè)貸款利率下降。
央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動性合理充裕，15日人民銀行開展6,000億元中期借貸便利（MLF）操作（含對9月15日MLF到期的續(xù)做）和100億元逆回購操作,MLF和逆回購利率與前期操作持平。
財聯(lián)社8月C50風(fēng)向指數(shù)調(diào)查顯示，多數(shù)機(jī)構(gòu)認(rèn)為，9月LPR、MLF利率保持穩(wěn)定，全面降息的可能性不大。
市場人士指出，9月MLF到期規(guī)模較大，央行實施等量續(xù)作，表明政策面支持銀行中長期流動性適度寬松，短期內(nèi)有利于帶動信貸、社融增速等主要金融數(shù)據(jù)觸底回升。此外，本月MLF操作利率未作調(diào)整，進(jìn)一步打破了市場中部分存在的“降息”預(yù)期，當(dāng)前貨幣政策并未轉(zhuǎn)向全面寬松，監(jiān)管層仍注重在穩(wěn)增長、防風(fēng)險和控通脹之間保持平衡。
平安證券固收分析師劉璐對財聯(lián)社表示，9月流動性缺口不大，央行處于貨幣再次寬松之前的觀察期，中性操作維持資金面貼近政策利率平穩(wěn)即可。寬貨幣和寬信用的程度和急迫性都比較低，政策頗有耐心。
方正證券(601901,股吧)首席固收分析師齊晟對財聯(lián)社表示，前期降準(zhǔn)釋放資金已消耗較大，九月作為季末時點，在銀行體系超儲率偏低的情況下，央行適當(dāng)投放部分資金維持基礎(chǔ)貨幣平衡，以彌補自然產(chǎn)生的流動性缺口。
此外，七八月份金融數(shù)據(jù)顯示，單純依靠貨幣政策對“寬信用”效果并不明顯，短期央行或不需要通過頻繁的貨幣政策工具操作助力“寬信用”，疊加單純降低MLF利率可能對房地產(chǎn)帶來一定的刺激作用，因此央行選擇對本月到期MLF等量平價續(xù)做。
月末進(jìn)行14天逆回購操作概率上升，四季度或有降準(zhǔn)
東吳證券(601555,股吧)宏觀團(tuán)隊對財聯(lián)社表示，央行在7、8月縮量續(xù)做MLF后，9月重回等量續(xù)做，市場對于流動性邊際趨緊的擔(dān)憂暫緩，從降準(zhǔn)資金置換MLF的角度判斷，第二次降準(zhǔn)的時點可能就越晚。面臨9月跨季和“十一”長假，央行并沒有超量續(xù)做MLF，月末進(jìn)行14天逆回購操作的概率上升。
劉璐預(yù)計，年底可能是二次寬松的時點，10月預(yù)計會再次降準(zhǔn)，但維持補流的中性狀態(tài)，不是政策再次寬松的信號。資金面在這段時間是平穩(wěn)，但是存單可能伴隨信用端的發(fā)力有壓力。
光大證券(601788,股吧)首席固收分析師張旭對財聯(lián)社表示，目前1Y AAA級CD利率在2.68%左右，略低于2.95%的MLF利率，從側(cè)面反映出當(dāng)前時點銀行體系流動性是充裕的。央行7月剛實施了降準(zhǔn)，也表態(tài)要引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)繼續(xù)用好降準(zhǔn)資金，因此短期連續(xù)降準(zhǔn)的概率很有限。MLF降息的可能性更小。目前為止，未觀察到MLF降息的迫切性與必要性。
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