強(qiáng)化全球資源配置功能 上海國(guó)際金融中心建設(shè)再出發(fā)

　　作者： 段思宇

　　繼2020年基本建成后，當(dāng)前，上海國(guó)際金融中心建設(shè)邁向更高能級(jí)。

　　8月24日，上海市政府發(fā)布《上海國(guó)際金融中心建設(shè)“十四五”規(guī)劃》（下稱(chēng)《規(guī)劃》），明確了未來(lái)五年上海國(guó)際金融中心的建設(shè)目標(biāo)和重要任務(wù)。

　　“到2025年，上海國(guó)際金融中心能級(jí)顯著提升，服務(wù)全國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展作用進(jìn)一步凸顯，人民幣金融資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理中心地位更加鞏固，全球資源配置功能明顯增強(qiáng)，為到2035年建成具有全球重要影響力的國(guó)際金融中心奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)�！边@是《規(guī)劃》提出的一個(gè)總體目標(biāo)。

　　在業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這一目標(biāo)需放在國(guó)際國(guó)內(nèi)格局的大背景下進(jìn)行考慮。伴隨雙循環(huán)發(fā)展格局的推進(jìn)以及人民幣國(guó)際地位的提高，上海國(guó)際金融中心建設(shè)應(yīng)被賦予新的內(nèi)涵。而“人民幣金融資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理中心地位更加鞏固，全球資源配置功能明顯增強(qiáng)”正是這一內(nèi)涵的具體體現(xiàn)。

　　上海市委常委、副市長(zhǎng)吳清在新聞發(fā)布會(huì)上表示，“十四五”時(shí)期，上海將緊緊圍繞《規(guī)劃》發(fā)展目標(biāo)和重點(diǎn)舉措，不斷提升上海國(guó)際金融中心能級(jí)，支持全國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，將從“國(guó)際化、市場(chǎng)化、數(shù)字化、綠色化、法治化”方向加快推進(jìn)。

　　進(jìn)一步擴(kuò)大金融開(kāi)放

　　金融開(kāi)放一直是上海建設(shè)國(guó)際金融中心的底色。近年來(lái)，上海金融開(kāi)放步伐不斷加快，國(guó)際交流合作持續(xù)深化。

　　比如，把握上海自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)及臨港新片區(qū)建設(shè)重大機(jī)遇，率先實(shí)施優(yōu)質(zhì)企業(yè)跨境人民幣結(jié)算便利化、境內(nèi)貿(mào)易融資資產(chǎn)跨境轉(zhuǎn)讓等創(chuàng)新舉措；加快金融市場(chǎng)開(kāi)放，互聯(lián)互通取得重要進(jìn)展；加快外資金融機(jī)構(gòu)集聚，“首批”“首家”示范效應(yīng)明顯。

　　如今，上海國(guó)際金融中心建設(shè)邁入新的發(fā)展階段，對(duì)金融開(kāi)放提出更高要求。其中，加強(qiáng)全球資源配置能力是關(guān)鍵，這也是下一步提升上海國(guó)際金融中心能級(jí)的強(qiáng)大動(dòng)力。

　　上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)教授、中國(guó)金融研究院副院長(zhǎng)李峰表示，當(dāng)前“雙循環(huán)”的發(fā)展格局需要我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展充分利用好在岸和離岸兩種資源，實(shí)現(xiàn)全球資源配置。全球資源的配置，尤其是金融資源的配置需要從國(guó)際化產(chǎn)品業(yè)務(wù)的推行和國(guó)際機(jī)構(gòu)生態(tài)圈的打造兩方面推進(jìn)，以推動(dòng)金融市場(chǎng)對(duì)全球資本形成有效配置。

　　為了提升上海金融“國(guó)際化”水平、強(qiáng)化全球資源配置功能，《規(guī)劃》明確提出，要不斷強(qiáng)化金融開(kāi)放樞紐門(mén)戶(hù)功能，推進(jìn)人民幣可自由使用和資本項(xiàng)目可兌換先行先試，發(fā)展人民幣離岸交易、跨境貿(mào)易結(jié)算和海外融資服務(wù)，完善跨境金融管理制度，提升全球資產(chǎn)管理能力，建設(shè)國(guó)際再保險(xiǎn)中心等。

　　具體來(lái)看，在推進(jìn)人民幣自由使用方面，據(jù)央行上�？偛扛敝魅螌O輝透露，“十四五”期間,央行上�？偛繉⒃谥攸c(diǎn)領(lǐng)域、重點(diǎn)主體內(nèi)實(shí)現(xiàn)人民幣跨境使用重點(diǎn)突破，如堅(jiān)持市場(chǎng)驅(qū)動(dòng),以原油、鐵礦石、糧食、橡膠等大宗商品和境外承包工程等重點(diǎn)領(lǐng)域,以及一些重點(diǎn)企業(yè)為突破口，培育市場(chǎng)主體人民幣結(jié)算習(xí)慣。

　　同時(shí)，孫輝稱(chēng)，央行上海總部還將優(yōu)化政策環(huán)境,更好推動(dòng)“本幣優(yōu)先”理念落地，如完善制度,形成規(guī)則明確、條文規(guī)范、體系完備、可操作性強(qiáng)的人民幣跨境使用政策體系,推動(dòng)落實(shí)“凡是外匯能做的,人民幣都能做,而且更為便利”。

　　在提升全球資產(chǎn)管理能力方面，《規(guī)劃》表示，將豐富資產(chǎn)管理行業(yè)主體；重點(diǎn)發(fā)展基金登記、估值核算、基金評(píng)價(jià)、貨幣經(jīng)紀(jì)、咨詢(xún)資訊等服務(wù)機(jī)構(gòu)；加強(qiáng)資產(chǎn)管理產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，加大權(quán)益類(lèi)產(chǎn)品發(fā)行力度，豐富固定收益產(chǎn)品種類(lèi)等。

　　對(duì)此，上海市地方金融監(jiān)管局局長(zhǎng)解冬稱(chēng)，經(jīng)過(guò)多年發(fā)展，上海資產(chǎn)管理行業(yè)已形成一定規(guī)模。上海各類(lèi)資產(chǎn)管理規(guī)模占全國(guó)1/4左右，其中保險(xiǎn)資管、公募基金規(guī)模占全國(guó)比重均超過(guò)30%。上海資產(chǎn)管理領(lǐng)域具有資管機(jī)構(gòu)多元、大類(lèi)資產(chǎn)齊全、交易市場(chǎng)完備、國(guó)際化程度高、產(chǎn)品服務(wù)創(chuàng)新強(qiáng)、金融科技含量高等特征。

　　“下一步，上海將著力完善多元化資管機(jī)構(gòu)體系，創(chuàng)新更多資管產(chǎn)品和服務(wù)；著力提升資管領(lǐng)域國(guó)際化水平；著力加強(qiáng)資管人才引進(jìn)培育，優(yōu)化資管發(fā)展環(huán)境。”解冬強(qiáng)調(diào)。

　　值得一提的是，《規(guī)劃》還就“十四五”時(shí)期金融開(kāi)放程度目標(biāo)設(shè)定了具體量化指標(biāo)，明確到2025年，境外投資者在上海市場(chǎng)持有債券余額比重達(dá)5%左右，“熊貓債”累計(jì)發(fā)行規(guī)模達(dá)7000億元左右，人民幣金融資產(chǎn)、重要大宗商品等“上海價(jià)格”在國(guó)際市場(chǎng)接受度更高、影響力更大。

　　健全金融“市場(chǎng)化”機(jī)制

　　除了擴(kuò)大金融對(duì)外開(kāi)放外，在提升上海國(guó)際金融中心能級(jí)方面，健全金融“市場(chǎng)化”機(jī)制，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供高效率資金供給也是重要方向。

　　一直以來(lái)，上海不斷推進(jìn)金融改革創(chuàng)新，并有力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。其中，直接融資規(guī)模更是不斷擴(kuò)大，數(shù)據(jù)顯示，2020年上海金融市場(chǎng)直接融資額17.6萬(wàn)億元，比2015年增長(zhǎng)91.3%，實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資渠道進(jìn)一步拓寬。

　　在這一基礎(chǔ)上，此次《規(guī)劃》也提出諸多舉措，以完善金融服務(wù)體系，進(jìn)一步增強(qiáng)對(duì)科技創(chuàng)新和實(shí)體經(jīng)濟(jì)的服務(wù)能力。比如，支持多元化金融市場(chǎng)創(chuàng)新，加快發(fā)展多層次資本市場(chǎng)，提高直接融資特別是股權(quán)融資比重；深入推進(jìn)科創(chuàng)板建設(shè)及注冊(cè)制試點(diǎn)改革，支持集成電路、生物醫(yī)藥、人工智能等產(chǎn)業(yè)借助資本市場(chǎng)加快發(fā)展等。

　　據(jù)悉，截至2021年8月20日，上海共有上市公司372家，除了主板外，科創(chuàng)板公司有49家，創(chuàng)業(yè)板公司有62家；另外新三板公司有553家。另從融資情況上看，今年以來(lái)，上海新上市IPO公司有31家，涉及金額307億元；今年1～7月，上海企業(yè)股權(quán)再融資達(dá)到306億元。

　　未來(lái)，在提高直接融資特別是股權(quán)融資比重方面，上海證監(jiān)局局長(zhǎng)兼上海稽查局局長(zhǎng)程合紅表示，上海證監(jiān)局將繼續(xù)大力發(fā)揮資本市場(chǎng)服務(wù)科技創(chuàng)新、服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的作用，在提高發(fā)行融資數(shù)量和規(guī)模的同時(shí)，更加注重優(yōu)化擬上市企業(yè)的質(zhì)量和結(jié)構(gòu)，通過(guò)加大監(jiān)管執(zhí)法力度，更好地發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制作用。

　　具體而言，程合紅稱(chēng)，一方面將充分發(fā)揮市場(chǎng)主體，特別是中介機(jī)構(gòu)“看門(mén)人”的作用，也就是讓更多的資本市場(chǎng)的“好鋼”用到支持服務(wù)上海科技創(chuàng)新和實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“刀刃”上。

　　另一方面，將按照“零容忍”要求，對(duì)發(fā)行融資過(guò)程中出現(xiàn)的欺詐發(fā)行和中介機(jī)構(gòu)失職等證券違法行為，依照法律嚴(yán)厲懲治，從而確保在融資過(guò)程中，投融資雙方能夠做到依法合規(guī)、準(zhǔn)確高效的對(duì)接，保證市場(chǎng)中珍貴有限的資金真正流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)、科技創(chuàng)新所迫切需要的領(lǐng)域。

　　增強(qiáng)金融科技全球競(jìng)爭(zhēng)力

　　在上海建設(shè)國(guó)際金融中心過(guò)程中，金融科技始終是重要一環(huán)。近年來(lái)，上海持續(xù)加快推進(jìn)金融科技中心建設(shè)，取得積極成效。在最新一期GFCI金融科技專(zhuān)項(xiàng)排名中，上海位居全球第二位，僅次于紐約。

　　在邁向新發(fā)展的階段，根據(jù)《規(guī)劃》，可以看到，“十四五”期間上海將加快金融數(shù)字化轉(zhuǎn)型，提升金融科技的全球競(jìng)爭(zhēng)力。具體來(lái)看，《規(guī)劃》明確了四項(xiàng)指引：一是加強(qiáng)大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算等金融科技的研究及應(yīng)用，二是促進(jìn)金融科技產(chǎn)業(yè)的聚集，三是探索金融科技監(jiān)管模式創(chuàng)新，四是營(yíng)造一個(gè)良好的金融科技發(fā)展環(huán)境。

　　在金融支持科技發(fā)展方面，上海銀保監(jiān)局副局長(zhǎng)劉琦表示，將加快發(fā)展科技金融，強(qiáng)化國(guó)家戰(zhàn)略科技力量。充分發(fā)揮銀行業(yè)保險(xiǎn)業(yè)資金、人才和風(fēng)控優(yōu)勢(shì)，深入推進(jìn)科技金融專(zhuān)營(yíng)機(jī)構(gòu)建設(shè)，更好對(duì)接科技企業(yè)全生命周期金融服務(wù)需求，鼓勵(lì)發(fā)展知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資、科技保險(xiǎn)等，著力營(yíng)造支持科技自立自強(qiáng)的金融生態(tài)圈。

　　交銀研究中心報(bào)告稱(chēng)，預(yù)計(jì)未來(lái)金融科技將加速向信貸、保險(xiǎn)、證券、資管等領(lǐng)域滲透，并逐漸從線(xiàn)上向線(xiàn)下場(chǎng)景滲透，不斷提升金融科技的應(yīng)用廣度和深度，推動(dòng)更多傳統(tǒng)業(yè)務(wù)場(chǎng)景和傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。