隨著科技創(chuàng)新能力、市場(chǎng)消費(fèi)需求的不斷升級(jí),中國在全球消費(fèi)電子領(lǐng)域的地位愈加突出,中國消費(fèi)電子市場(chǎng)已經(jīng)成為國內(nèi)外企業(yè)競(jìng)相爭(zhēng)奪的主力戰(zhàn)場(chǎng),與全球市場(chǎng)呼應(yīng),A股消費(fèi)電子板塊迎來回調(diào)。中信證券(600030,股吧)研報(bào)指出,以藍(lán)思科技(300433,股吧)等龍頭股為代表的消費(fèi)電子板塊,股價(jià)近期持續(xù)反彈,被低估已久的消費(fèi)電子正迎來中長期布局時(shí)點(diǎn)。
股價(jià)的反彈或與藍(lán)思科技近期的大動(dòng)作有關(guān)。前不久,藍(lán)思科技正式為黃花生產(chǎn)基地揭牌,并在新園區(qū)內(nèi)召開了年度股東大會(huì)。行業(yè)內(nèi)人士表示,藍(lán)思科技營收持續(xù)增長而利潤翻番,體現(xiàn)了2020年戰(zhàn)略布局的成功。
1+1>2! 藍(lán)思科技早已不只是玻璃龍頭
2020年,藍(lán)思科技完成了兩件大事:一是全資子公司藍(lán)思國際以99億元現(xiàn)金收購可勝科技(泰州)有限公司和可利科技(泰州)有限公司各100%股權(quán),二是成功完成向特定對(duì)象發(fā)行股票,募集資金150億元,投入到多個(gè)核心項(xiàng)目中。
一年的苦心經(jīng)營在年尾迎來回報(bào)。2020年年度報(bào)告顯示,藍(lán)思全年?duì)I收369.39億元,凈利潤48.96億元。值得注意的是,過去一年,藍(lán)思科技整體毛利率提升4.23個(gè)百分點(diǎn),盈利水平明顯提升。
回顧產(chǎn)業(yè)鏈諸多公司,由于電子相關(guān)產(chǎn)品屬性差別較大,多數(shù)公司聚焦單一賽道進(jìn)行發(fā)展,而藍(lán)思科技因掌握了底層主營材料(玻璃、藍(lán)寶石、陶瓷、金屬等)的核心研發(fā)、技術(shù)和量產(chǎn)能力,加上自身極強(qiáng)的垂直整合與業(yè)務(wù)協(xié)同能力,以及高于行業(yè)平均的良率水平與成本控制能力,實(shí)現(xiàn)了多品類、多產(chǎn)品全面發(fā)展。
作為首次將玻璃屏引入高端智能手機(jī)及平板電腦,首次將陶瓷、藍(lán)寶石材料應(yīng)用到智能手機(jī)和智能可穿戴設(shè)備,首次將3D玻璃應(yīng)用到智能手機(jī)的企業(yè),藍(lán)思科技在供應(yīng)鏈上的地位不言而喻。行業(yè)內(nèi)人士指出,“藍(lán)思科技基于玻璃蓋板進(jìn)行全方位的布局,能夠滿足手機(jī)廠商多種多樣的需求,全球手機(jī)巨頭各種差異化的需求都能從藍(lán)思科技獲得滿足,藍(lán)思科技的抗風(fēng)險(xiǎn)能力更高。”
從各項(xiàng)數(shù)據(jù)來看,2015年-2020年,藍(lán)思科技穩(wěn)步發(fā)展,實(shí)現(xiàn)了多個(gè)季度持續(xù)高增長。一季度報(bào)告數(shù)據(jù)證明,公司的成長能力較強(qiáng),發(fā)展速度較快,依舊處于高速增長階段。研究人士指出,與其他公司相比,藍(lán)思科技保持著興旺的發(fā)展態(tài)勢(shì),成長性十分穩(wěn)定。
消費(fèi)電子迎漲價(jià)潮 龍頭受益行業(yè)景氣周期
據(jù)透露,由于芯片供應(yīng)短缺持續(xù)發(fā)酵,消費(fèi)電子產(chǎn)品正迎來漲價(jià)潮。數(shù)據(jù)顯示,2021Q1消費(fèi)電子板塊營業(yè)收入合計(jì)1725億元,同比增長46% ,凈利潤合計(jì)93億元,同比增加119%。本次漲價(jià)由筆記本電腦類目首先開啟,包括家電、智能手機(jī)等多個(gè)品類均表達(dá)了漲價(jià)預(yù)期,部分廠商已開始調(diào)高價(jià)格。
中信證券表示,一季度蘋果新機(jī)發(fā)布及銷售延后,安卓手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈同樣表現(xiàn)良好,手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)淡季不淡。在IoT方面,蘋果端雖然出貨量增速放緩,但產(chǎn)業(yè)鏈代表公司受益產(chǎn)能同比擴(kuò)張;安卓端則受益品牌加速擴(kuò)張與集中度提升,行業(yè)有望持續(xù)高景氣。
展望行業(yè)趨勢(shì),隨著消費(fèi)升級(jí)及AI、VR、AR等技術(shù)的逐漸普及,可穿戴智能設(shè)備將在生物識(shí)別、醫(yī)療監(jiān)控、安全和數(shù)字支付領(lǐng)域扮演越來越重要的角色,生態(tài)的逐漸成熟將為可穿戴設(shè)備創(chuàng)造更多的應(yīng)用場(chǎng)景,健康、運(yùn)動(dòng)、保險(xiǎn)等有望首當(dāng)其沖地成為超預(yù)期的應(yīng)用場(chǎng)景,產(chǎn)業(yè)鏈將率先獲益。此外,汽車電子空間巨大,仍處于滲透早期,也正成為全新增長點(diǎn)。
此前藍(lán)思科技募集資金投入智能手機(jī)、智能穿戴及汽車電子配套設(shè)施建設(shè)等項(xiàng)目,剛好切中市場(chǎng)需求,進(jìn)一步增強(qiáng)了公司在這些領(lǐng)域的規(guī)模優(yōu)勢(shì),湘潭藍(lán)思組裝項(xiàng)目的投運(yùn),更為公司長期高質(zhì)量發(fā)展注入強(qiáng)心劑。機(jī)構(gòu)調(diào)研藍(lán)思后表示,預(yù)計(jì)湘潭藍(lán)思今年單一手機(jī)客戶就有望出貨超千萬臺(tái),汽車電子、智能硬件、醫(yī)療等也將依次落地,未來湘潭藍(lán)思營收貢獻(xiàn)有望達(dá)到數(shù)百億元。
長期來看,結(jié)合自身的蓋板玻璃、藍(lán)寶石、陶瓷、金屬、觸控、貼合等產(chǎn)品,藍(lán)思“零部件+系統(tǒng)組裝”的核心能力已初步成型,未來有望加速向下游組裝領(lǐng)域拓展,公司消費(fèi)電子零部件到組裝平臺(tái)化優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步凸顯,預(yù)計(jì)未來藍(lán)思仍將有更多布局,保障市場(chǎng)份額及獲利前景。
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