屠光紹談金融科技監(jiān)管： 要防范監(jiān)管套利、頭部公司壟斷化

　　[ 屠光紹稱，不能用過去傳統(tǒng)的監(jiān)管思維來實(shí)施現(xiàn)代金融科技的監(jiān)管，當(dāng)前，金融科技的監(jiān)管重心包括三方面，即公平競爭、防范風(fēng)險(xiǎn)與消費(fèi)者保護(hù)。 ]

　　隨著金融科技重塑金融體系，包括金融機(jī)構(gòu)的形態(tài)、金融行業(yè)的業(yè)態(tài)以及金融體系的生態(tài)等，對監(jiān)管也提出了更高要求。

　　近日，在由第一財(cái)經(jīng)承辦的2021浦江創(chuàng)新論壇-金融科技專題論壇“數(shù)字化時(shí)代的金融變革”上，上海交通大學(xué)上海高級金融學(xué)院執(zhí)行理事、上海金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室首席專家屠光紹表示，不能按照傳統(tǒng)方式去監(jiān)管金融科技，監(jiān)管應(yīng)考慮公平競爭、防范風(fēng)險(xiǎn)與消費(fèi)者保護(hù)三大重點(diǎn)。

　　金融科技監(jiān)管的必要性

　　在屠光紹看來，金融科技發(fā)展已步入新階段，即從早期的金融信息化演變成如今的以“ABCD”（AI人工智能、Block chain區(qū)塊鏈、Cloud云計(jì)算、Data大數(shù)據(jù)）為代表的金融科技。

　　在每個(gè)階段，科技扮演的角色有所不同。早期，科技對金融主要發(fā)揮輔助功能，用以提高各個(gè)環(huán)節(jié)的效率；到了第二階段，科技則起到“輔助+賦能”的作用；目前，科技已發(fā)展到“輔助+賦能+替代+顛覆+……”的階段，比如，人力的替代、資源的替代、過程的替代等，代表著金融和科技的深度融合。

　　金融科技發(fā)展重塑了金融體系，主要體現(xiàn)在金融機(jī)構(gòu)形態(tài)、金融行業(yè)業(yè)態(tài)、金融體系生態(tài)的變化上�！凹热唤鹑诳萍紝�金融體系有這么深刻的影響，金融科技就必然需要納入監(jiān)管，因?yàn)椋ń鹑诳萍迹┮呀?jīng)進(jìn)入到金融體系里，成為金融體系的一部分。”屠光紹說道。

　　屠光紹稱，金融科技監(jiān)管的作用巨大。一方面，通過金融監(jiān)管可明確金融科技發(fā)展的目的�！鞍l(fā)展金融科技是要服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，服務(wù)金融消費(fèi)者。如果沒有這個(gè)做前提，意義就會(huì)大打折扣�！绷硪环矫妫�通過金融監(jiān)管可以明確金融科技的發(fā)展路徑。屠光紹說，此前監(jiān)管部門和各地政府都出臺(tái)了相關(guān)政策，聚焦金融科技的研發(fā)、金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、金融科技的推廣運(yùn)用，以及金融科技人才和機(jī)構(gòu)的集聚等，明確了金融科技的發(fā)展路徑。

　　另外，屠光紹還提及，金融科技的發(fā)展要實(shí)現(xiàn)“三個(gè)互動(dòng)”，包括金融與科技的互動(dòng)、金融科技與服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融消費(fèi)者的互動(dòng)，以及金融科技和金融監(jiān)管的良性互動(dòng)。

　　監(jiān)管的三大重點(diǎn)

　　金融科技監(jiān)管的重心是什么？屠光紹稱，不能用過去傳統(tǒng)的監(jiān)管思維來實(shí)施現(xiàn)代金融科技的監(jiān)管，當(dāng)前，金融科技的監(jiān)管重心包括三方面，即公平競爭、防范風(fēng)險(xiǎn)與消費(fèi)者保護(hù)。

　　在公平競爭方面，屠光紹表示，由于金融科技公司和平臺(tái)的進(jìn)入，公平競爭問題凸現(xiàn)出來，因此金融監(jiān)管要維護(hù)公平競爭。

　　如何做到公平競爭？屠光紹稱，首先要防范科技公司金融化，防止監(jiān)管套利，其中主要包括跨界套利、跨業(yè)套利和跨域套利。他進(jìn)一步解釋道，比如，有的金融科技公司進(jìn)入到了金融領(lǐng)域，辦理貸款或其他金融業(yè)務(wù)，但沒有遵守商業(yè)銀行或者商業(yè)貸款機(jī)構(gòu)的監(jiān)管要求和標(biāo)準(zhǔn)，這就是不公平競爭，是跨界套利。此外，用一種經(jīng)營業(yè)務(wù)牌照借助金融科技從事多種金融業(yè)務(wù)，還有跨域經(jīng)營，產(chǎn)生了跨業(yè)和跨域套利，相對其他的金融機(jī)構(gòu)而言就是不公平競爭。

　　除了防范監(jiān)管套利，屠光紹還強(qiáng)調(diào)，要嚴(yán)管金融科技公司頭部化，避免大者通吃�！皩τ谝恍┐蟮念^部金融科技公司，比如有數(shù)據(jù)優(yōu)勢、網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢、綜合優(yōu)勢的公司需要嚴(yán)格監(jiān)管。在市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中不斷培育企業(yè)的市場競爭優(yōu)勢，本身是好事。但是如果利用社會(huì)資源的優(yōu)先獨(dú)占，形成大者通吃，可能就要嚴(yán)格關(guān)注，這也會(huì)影響市場競爭的基本規(guī)則，對公平競爭造成損害�！�

　　此外，還要特別防止頭部公司的壟斷化，抑制隱性規(guī)則�！半[性規(guī)則是不利于市場競爭的，比如‘強(qiáng)即合理’‘大不能倒’‘久成自然’等�！蓖拦饨B稱。

　　公平競爭之外，防范風(fēng)險(xiǎn)同樣重要。屠光紹表示，防范化解風(fēng)險(xiǎn)是金融穩(wěn)定的重要支撐。要注意的是，金融科技所帶來的風(fēng)險(xiǎn)與傳統(tǒng)意義上的金融風(fēng)險(xiǎn)并不一樣，這是因?yàn)榻鹑诳萍嫉倪\(yùn)用產(chǎn)生了許多新的風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域、新的風(fēng)險(xiǎn)主體以及新的風(fēng)險(xiǎn)特征，比如虛擬資產(chǎn)、風(fēng)險(xiǎn)傳遞路徑、風(fēng)險(xiǎn)積聚方式等。

　　消費(fèi)者保護(hù)也是金融科技監(jiān)管的一大重心。實(shí)際上，“保護(hù)金融消費(fèi)者權(quán)益是金融監(jiān)管的核心目標(biāo)，隨著金融科技的運(yùn)用，對于金融消費(fèi)者的保護(hù)有了新的要求。”屠光紹說道，其中包括數(shù)據(jù)安全、隱私保護(hù)以及行為合規(guī)等，目前這些方面都面臨挑戰(zhàn)。

　　如何進(jìn)行有效監(jiān)管

　　如何進(jìn)行有效監(jiān)管則是關(guān)鍵。屠光紹強(qiáng)調(diào)，近兩年，金融管理部門出臺(tái)了一系列關(guān)于金融科技監(jiān)管的政策，有利于提升監(jiān)管效力，金融科技監(jiān)管正在與時(shí)俱進(jìn)、不斷完善。

　　屠光紹建議，第一，要明確監(jiān)管原則。即要有針對性，抓住金融科技發(fā)展的重點(diǎn)；要有適當(dāng)性，針對不同金融科技公司和業(yè)務(wù)進(jìn)行相應(yīng)的監(jiān)管；要有持續(xù)性，科技發(fā)展正在迭代，金融科技也方興未艾，不能以不變應(yīng)萬變。

　　第二，要健全監(jiān)管體系。屠光紹稱，一方面，要繼續(xù)進(jìn)行機(jī)構(gòu)監(jiān)管，對金融科技公司進(jìn)行認(rèn)定和分類；另一方面，進(jìn)行功能監(jiān)管，即對金融科技進(jìn)入同一個(gè)行業(yè)里的金融活動(dòng)必須有同樣的監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)；此外，進(jìn)行行為監(jiān)管，這主要涉及對金融科技的具體運(yùn)用方式。

　　第三，要完善監(jiān)管方式。有效監(jiān)管需要以監(jiān)管效率來支撐，主要包括優(yōu)化監(jiān)管路徑、創(chuàng)新監(jiān)管方式以及運(yùn)用監(jiān)管科技。