2020年，很多投資者在A股大漲的浪潮中加入基民的行列，但是與此同時，由于對股市和基金的不了解，“追漲殺跌”、“追逐短線業(yè)績”等現(xiàn)象時有發(fā)生。在我國居民日益增長的投資理財需求和專業(yè)的金融投資知識之間，還有一條不淺的鴻溝亟待投資者教育工作來彌補，尤其是在今年波動加劇的市場環(huán)境之下。
“每一個你想抵達的遠方，都是我們前行的方向”。作為首批基金公司的杰出典范，嘉實基金(博客,微博)成立22年來，始終堅守“為客戶創(chuàng)造回報”的初心，逐漸成為國內(nèi)突破萬億規(guī)模的資產(chǎn)管理機構(gòu)。為了更好地滿足客戶在房住不炒、打破剛兌等大背景下的資產(chǎn)配置需求，嘉實將2021年度關(guān)鍵詞定義為“客戶年”，圍繞“你是中心，為你而行”的主題，全面推出圍繞客戶的線上及線下“嘉行萬里”系列活動，相繼已經(jīng)走過北京、濟南兩座城市，5月28日，“嘉行萬里”南京站活動也圓滿收官。
在活動現(xiàn)場，嘉實基金董事總經(jīng)理、價值風(fēng)格投資總監(jiān)張金濤就2021年的投資主旋律做了重磅演講。他在演講中提出，下階段投資應(yīng)關(guān)注兩個關(guān)鍵詞“增速下降”、“結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型”。近年來，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的步伐不斷推進，目前，以消費和服務(wù)為代表的第三產(chǎn)業(yè)占比已經(jīng)過半。在這樣的背景下，產(chǎn)業(yè)升級、消費升級和綠色發(fā)展會是今年投資的三大主線結(jié)構(gòu)性趨勢。
具體來講，張金濤建議重點關(guān)注先進制造、金融地產(chǎn)、大消費、泛科技和周期品等細分方向。
先進制造方面，中國高端制造產(chǎn)業(yè)正在日益崛起，國產(chǎn)替代和海外出口不斷加速；國內(nèi)的龍頭公司競爭力正在不斷增強，市場份額持續(xù)提升。在這兩條線索下，工程機械和精細化工都是機會較多的選擇。
金融地產(chǎn)方面，銀行和地產(chǎn)均有較為顯著的估值優(yōu)勢，且基本面表現(xiàn)穩(wěn)健。隨著疫情逐漸好轉(zhuǎn)，銀行資產(chǎn)質(zhì)量進一步夯實，利潤有望逐季回升；而房地產(chǎn)投資也逐漸趨于平穩(wěn)，正在向著高周轉(zhuǎn)的制造業(yè)模式逐漸轉(zhuǎn)型，未來前景值得期待。
大消費方面，短期板塊整體估值相對較高，但是從長期來看仍是最好的投資賽道之一，在實際投資中，較好的選擇是自下而上的尋找具有性價比的優(yōu)質(zhì)公司。在此背景下，回暖的汽車行業(yè)和受益于周期復(fù)蘇的低成本航空會是較好的投資方向。
與大消費板塊相同，泛科技板塊也面臨著短期估值偏高的情況，但行業(yè)整體基本面健康，自動化和5G仍是當(dāng)下兩條較好的投資主線，建議重點精選符合產(chǎn)業(yè)趨勢、具備全球競爭力、能夠兌現(xiàn)長期成長的優(yōu)質(zhì)公司進行布局。
周期性板塊方面，主要是把握經(jīng)濟復(fù)蘇下優(yōu)質(zhì)公司的業(yè)績彈性。要根據(jù)基本面精挑細選，要看每個公司的盈利能否匹配其股價。今年來看，宏觀環(huán)境是經(jīng)濟的復(fù)蘇，很多企業(yè)盈利都會呈現(xiàn)較快增長，以前增長較慢的公司也會迎來業(yè)績的增長，因此，估值較低的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)機會更大。
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