連月來深受“果鏈”走勢影響、股價(jià)低迷的歌爾股份(002241,股吧)3月26日晚間披露2020財(cái)年業(yè)績，將迎來新一輪曙光。報(bào)告顯示，2020年公司實(shí)現(xiàn)營入577.43億元，同比增長64.29%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤28.48億元，同比增長122.41%；每股收益達(dá)到0.89元，同比增長122.50%，全年業(yè)績持續(xù)保持高速增長的發(fā)展態(tài)勢。
受疫情影響，各行業(yè)都受到了不同程度的影響，在經(jīng)濟(jì)環(huán)境下行的背景下，歌爾股份逆勢增長并向市場交出如此亮眼的成績單，這得益于公司領(lǐng)先行業(yè)的精密制造與智能制造能力、持續(xù)進(jìn)行戰(zhàn)略創(chuàng)新轉(zhuǎn)型以及穩(wěn)固的優(yōu)質(zhì)客戶資源。年報(bào)顯示，2020年歌爾股份堅(jiān)持“精密零組件+智能硬件整機(jī)”的發(fā)展戰(zhàn)略，聚焦全球科技和消費(fèi)電子行業(yè)內(nèi)的核心客戶，不斷增強(qiáng)公司核心競爭力，精密零組件、智能無線耳機(jī)、VR虛擬現(xiàn)實(shí)等領(lǐng)域內(nèi)的業(yè)務(wù)取得了較快增長。年報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2020年包括VR/AR產(chǎn)品、智能穿戴設(shè)備在內(nèi)的智能硬件營收達(dá)到176.52億元，同比增長107.34%，發(fā)展勢頭迅猛漸有破竹之勢，已經(jīng)成為公司新的成長動能。智能聲學(xué)整機(jī)也保持高質(zhì)增長，為公司營收貢獻(xiàn)266.74億元，占總營收的46.20%，仍是業(yè)績增長的核心驅(qū)動力。
歌爾股份公告顯示，公司預(yù)計(jì)2021年一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤盈利8.24億元–9.71億元，同比增長180%-230%。相比去年同期，主要是因?yàn)楣咎摂M現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品、智能無線耳機(jī)產(chǎn)品銷售收入增長，盈利能力改善；同時(shí)公司持有的Kopin Corporation權(quán)益性投資公允價(jià)值變動損益增加。
受益于前瞻布局 VR/AR成長期動力引擎
2020年受疫情的影響，全球經(jīng)濟(jì)、生活都受到了不同程度的沖擊，然而VR/AR行業(yè)卻禍兮福所倚，因疫情造成的社交隔離激發(fā)了VR游戲、頭顯設(shè)備等需求爆發(fā)。歌爾股份作為全球布局的科技創(chuàng)新型企業(yè)，早在2012年就在VR/AR領(lǐng)域進(jìn)行相應(yīng)的前瞻布局，并與行業(yè)內(nèi)知名客戶建立了長期的戰(zhàn)略合作關(guān)系，目前已經(jīng)在全球VR/AR產(chǎn)品制造領(lǐng)域占據(jù)發(fā)展優(yōu)勢，并且在與VR/AR相關(guān)的精密光學(xué)、光機(jī)、聲學(xué)、傳感器、精密結(jié)構(gòu)件、顯示模組等零組件以及VR/AR整機(jī)系統(tǒng)設(shè)計(jì)研發(fā)、軟件算法、自動化生產(chǎn)測試等領(lǐng)域內(nèi)具有相應(yīng)的技術(shù)布局和核心競爭力。
值得關(guān)注的是，核心競爭優(yōu)勢為歌爾股份爭奪了更多市場，目前歌爾股份中高端VR頭顯出貨量占全球總量一半以上。另外，在2020年10月的世界VR產(chǎn)業(yè)大上，歌爾股份榮登2020中國虛擬現(xiàn)實(shí)（VR）50強(qiáng)企業(yè)榜首，得到了市場及行業(yè)的充分認(rèn)可。
2021年2月23日，基于高通驍龍TM XR1平臺的輕量級AR參考設(shè)計(jì)全新面世。該參考設(shè)計(jì)由歌爾股份助力打造，旨在為消費(fèi)者和企業(yè)用戶提供低功耗沉浸式體驗(yàn)AR設(shè)備和高性能生產(chǎn)力方案。該款A(yù)R智能眼鏡形態(tài)的參考設(shè)計(jì)需要連接至與之相兼容的智能手機(jī)、 PC、平板電腦或者處理單元使用，其顯示模組采用了歌爾參與開發(fā)的自由曲面方案以及分辨率1920 * 1080P的 Micro OLED模組，配備歌爾最新兼顧卓越音質(zhì)和私密性的近耳聲學(xué)模組。歌爾還為其打造高效散熱設(shè)計(jì)和創(chuàng)新柔性鉸鏈設(shè)計(jì)，提升了佩戴舒適度。該AR參考設(shè)計(jì)將幫助設(shè)備制造商快速開發(fā)具有優(yōu)質(zhì)體驗(yàn)的平價(jià)AR設(shè)備。
自2016年起，歌爾與高通技術(shù)公司已建立緊密合作關(guān)系�；隍旪� 820、821、835、845移動平臺以及驍龍 XR1、XR2平臺，歌爾已經(jīng)開發(fā)了多款XR參考設(shè)計(jì)。憑借先進(jìn)光學(xué)和聲學(xué)能力，和對關(guān)鍵AR制造技術(shù)與工藝的深入理解，歌爾可快速擴(kuò)展和開發(fā)消費(fèi)級智能AR設(shè)備，助力推動AR產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
強(qiáng)大的VR/AR核心競爭力不僅帶動歌爾股份業(yè)務(wù)增長，也促使公司擁有了更多穩(wěn)定的大客戶群體，包括Facebook、索尼等VR主流客戶。2021年1月，F(xiàn)acebook公布財(cái)報(bào)顯示Oculus Quest2實(shí)現(xiàn)5倍于原版的預(yù)定量，F(xiàn)acebook其他營收部分同比增156%也歸功于Quest2銷售強(qiáng)勁，有望成為首款主流虛擬現(xiàn)實(shí)頭顯。無獨(dú)有偶，索尼公開數(shù)據(jù)顯示，截至2020年12月末，PS4總銷量為1.151億臺，大火的PS5自去年11月發(fā)售僅一個(gè)多月全球銷量已突破450萬臺。
歌爾股份作為兩大客戶背后的OEM廠商，不斷拉升整體智能制造能力，深度布局VR/AR 產(chǎn)業(yè)鏈，長期受益行業(yè)發(fā)展紅利。中金公司預(yù)測，在Facebook 示范效應(yīng)下，預(yù)計(jì)未來兩年索尼、蘋果等巨頭有望推出VR/AR 硬件產(chǎn)品，開發(fā)者也將加大內(nèi)容開發(fā)力度，推動VR/AR生態(tài)繁榮，歌爾作為全球VR/AR 組裝龍頭將重點(diǎn)受益，預(yù)計(jì)今明兩年歌爾VR/AR 收入將連續(xù)翻倍成長。
IDC預(yù)測報(bào)告顯示，2021年VR出貨量增長46.2%，到2024年將以48%的復(fù)合增長率增長。隨著VR板塊的快速發(fā)展，歌爾股份領(lǐng)先布局的成果將得到進(jìn)一步顯現(xiàn)。
TWS耳機(jī)景氣度仍在 蘋果安卓多點(diǎn)開花
VR/AR正迎高速發(fā)展機(jī)遇，TWS市場保持高熱度。市場調(diào)研機(jī)構(gòu)Strategy Analytics發(fā)布的報(bào)告顯示，2020年全球藍(lán)牙耳機(jī)總銷量超過3億部。歌爾股份作為TWS的主要供應(yīng)商，目前市場份額穩(wěn)步提升，獲得了超越行業(yè)的成長性。
AirPods方面，受益于AirPods銷量持續(xù)增長，包括獨(dú)家代工單價(jià)較高的AirPods Studio，歌爾股份市場份額穩(wěn)步提升。盡管目前市場對AirPods的市場銷量表現(xiàn)出一定擔(dān)憂，但市場也有其他不同觀點(diǎn)，認(rèn)為2021年AirPods出貨量在悲觀情形下也能達(dá)到8000-9000萬部，樂觀情形下則可能達(dá)到1億部以上，各上游廠商都會根據(jù)實(shí)際情況作出預(yù)期調(diào)整，等到4月份再估計(jì)可能會更精確，目前表現(xiàn)出擔(dān)憂情緒并下結(jié)論還為時(shí)過早。
另外，中信證券(600030,股吧)研究顯示，安卓端TWS耳機(jī)的滲透速度和行業(yè)集中度趨勢更好，彈性更強(qiáng)，出貨量增速有望持續(xù)全年。特別需要指出的是，歌爾股份廣泛供貨于小米等安卓系統(tǒng)客戶。隨著TWS持續(xù)放量增長，歌爾股份也在優(yōu)化客戶結(jié)構(gòu)，加之公司產(chǎn)能增長和產(chǎn)能利用率的持續(xù)提高，TWS將為公司業(yè)績持續(xù)做出貢獻(xiàn)。
此外，精密零件方面，2020年?duì)I收122.05億元，占營業(yè)收入21.14%，保持著利潤的穩(wěn)定貢獻(xiàn)。2020年7月，知名市場研究與戰(zhàn)略咨詢公司法國Yole Development公司發(fā)布《2020年MEMS產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀報(bào)告》，歌爾成為首個(gè)進(jìn)入全球MEMS廠商十強(qiáng)的中國企業(yè)。并且根據(jù)Yole Development的最新研究，2025年全球MEMS市場規(guī)模將增長至177億美元。隨著MEMS的應(yīng)用領(lǐng)域?qū)⒊掷m(xù)擴(kuò)大到醫(yī)療、汽車等領(lǐng)域中，歌爾作為中國MEMS行業(yè)龍頭發(fā)展前景十分可觀。
80億研發(fā)投入打造科技企業(yè)硬實(shí)力
科技創(chuàng)新、研發(fā)能力、專利技術(shù)是科技企業(yè)核心競爭力的重要支撐。作為一家科技型企業(yè)，歌爾股份在研發(fā)方面投入慷慨大方。數(shù)據(jù)顯示，歌爾股份每年將營收的6%-8%投入研發(fā)，近5年的研發(fā)投入逾80億元。截至2020年底，公司已經(jīng)累計(jì)申請專利2.2萬余項(xiàng)，其中專利授權(quán)量超過1.2萬余項(xiàng)，PCT國際專利2400余項(xiàng)。硬核的專利技術(shù)助力歌爾股份在多個(gè)精密零組件和智能硬件領(lǐng)域構(gòu)建起全球綜合競爭力。
夯實(shí)自身研發(fā)能力的同時(shí)，歌爾也在加速推動形成全球化的研發(fā)體系。據(jù)了解，歌爾股份已在全球范圍內(nèi)整合在聲、光、電、無線通訊、精密制造等多學(xué)科領(lǐng)域中的優(yōu)秀人才，并與清華大學(xué)、浙江大學(xué)、華中科技大學(xué)、中科院、長春光機(jī)所、日本東北大學(xué)、美國斯坦福大學(xué)、美國麻省理工學(xué)院、高通等國內(nèi)外知名高校和科研機(jī)構(gòu)建立長期戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，形成綜合性、合作性技術(shù)研發(fā)平臺，開發(fā)跨平臺創(chuàng)新產(chǎn)品。
此外，為統(tǒng)籌整合全球研發(fā)資源，匯聚世界高端研發(fā)人才，2020年歌爾股份還在青島啟用了全球研發(fā)總部，打造了全國乃至世界級信息技術(shù)研發(fā)高地。
著眼長遠(yuǎn)發(fā)展，積蓄成長力量。歌爾股份目前集聲學(xué)、光學(xué)、微電子于一體，多方面前瞻布局，深耕產(chǎn)業(yè)價(jià)值鏈上下游，大力投入研發(fā)，同時(shí)取得了亮眼的發(fā)展業(yè)績。未來，歌爾有望繼續(xù)錨定成為世界一流科技企業(yè)而向遠(yuǎn)前行。
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