從籌備到上市，瑞幸咖啡創(chuàng)造出最快的IPO記錄。但是，在瑞幸咖啡火速上市之后，卻因涉及財(cái)務(wù)造假，由此陷入了退市的局面之中。不過，對(duì)瑞幸咖啡來說，近期的事情似乎有所轉(zhuǎn)機(jī)，在當(dāng)?shù)貢r(shí)間的16日，瑞幸咖啡同意支付1.8億美元的罰金，并與美國證交會(huì)達(dá)成和解。

1.8億美元達(dá)成和解，對(duì)瑞幸咖啡來說，也是一次劇情反轉(zhuǎn)的寫照。但是，從此次財(cái)務(wù)造假案件來看，瑞幸咖啡主要敗在了一個(gè)“急”字身上。從急速的開店擴(kuò)張到快速IPO上市，瑞幸咖啡給投資者最大的感受就是過于激進(jìn)。從某種程度上，因瑞幸咖啡采取了過于激進(jìn)的擴(kuò)張模式，并為其后來的財(cái)務(wù)造假乃至做空機(jī)構(gòu)惡意做空股票埋下了隱患。

1.8億美元，折合接近12億的人民幣，這是一筆巨額的資金。如果折合成利潤，12億人民幣的利潤收入也足以秒殺不少的上市公司。對(duì)瑞幸咖啡來說，花費(fèi)1.8億美元與美國證交所達(dá)成和解，固然是好事。但是，這并非意味著瑞幸咖啡此次財(cái)務(wù)造假案已經(jīng)完全終結(jié)，因?yàn)槿鹦铱Х冗x擇的是美股市場上市，并非選擇其余的證券市場，因此它所面臨的幾乎是全世界最嚴(yán)厲的懲罰制度，對(duì)瑞幸咖啡來說，1.8億美元的罰金可能只可以理解為一個(gè)好的開端，但緊隨其后，瑞幸咖啡還會(huì)面臨集體訴訟的壓力。

在美股市場中，比較完善與成熟的制度，莫過于集體訴訟制度。多年來，因集體訴訟制度的出現(xiàn)，為不少投資者挽留了不少的損失，并為投資者追回了平等公正的利益訴求。換言之，假如瑞幸咖啡還想要在美股市場上市交易，那么就可能面臨集體訴訟的壓力，一旦企業(yè)敗訴，則可能面臨巨額的罰款，與1.8億美元的罰金相比，集體訴訟的賠償金額可能會(huì)是一個(gè)更大的天文數(shù)字。

不可否認(rèn)的是，瑞幸咖啡的生意模式以及商業(yè)模式還是不錯(cuò)的，但遺憾的是，因此前牽涉到財(cái)務(wù)造假的問題，最終導(dǎo)致瑞幸咖啡深陷困局之中�；蛟S，從瑞幸咖啡的角度出發(fā)，一方面可能尋求更具實(shí)力的資本接盤，另一方面則可能尋求到其余證券市場發(fā)行上市，但在此期間，需要考慮到更多的時(shí)間成本以及籌備成本等因素。

瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假事件，曾經(jīng)引發(fā)了廣泛爭議。但是，經(jīng)歷了瑞幸咖啡事件之后，赴美上市的中概股企業(yè)，它們的日子顯然更不好過了，從美股市場的監(jiān)管規(guī)則來看，似乎有意針對(duì)中概股企業(yè)，對(duì)不少企業(yè)來說，赴美上市已經(jīng)不是首要的選擇。

經(jīng)歷了瑞幸咖啡的風(fēng)波事件后，也讓全球投資者看到了美股市場高昂違法違規(guī)成本的一面。從行政處罰到民事索賠，再到刑事追責(zé)等方面，成熟證券市場還是具備豐富的治市經(jīng)驗(yàn)。與此同時(shí)，從美股市場的違法違規(guī)成本來看，確實(shí)高得嚇人，僅處理行政處罰方面，就已經(jīng)讓瑞幸咖啡付出了沉重的代價(jià)，而且現(xiàn)在還沒有牽涉到集體訴訟的處罰，一旦步入集體訴訟的環(huán)節(jié)，對(duì)瑞幸咖啡來說，無疑是帶來了雪上加霜的沖擊影響。

通過瑞幸咖啡財(cái)務(wù)造假事件，讓不少本想計(jì)劃赴美上市的企業(yè)打消了上市的念頭。因?yàn)�，�?duì)赴美上市的企業(yè)來說，稍有不慎，可能會(huì)面臨巨額的處罰，甚至可能會(huì)引發(fā)海外做空機(jī)構(gòu)的關(guān)注，最終影響到企業(yè)的品牌形象，股票市值也可能遭到沉重打擊。

很顯然，上市本身就是一把雙刃劍，只不過在美股市場之中，高昂的違法違規(guī)成本足以起到了震懾的影響。對(duì)企業(yè)來說，實(shí)現(xiàn)成功上市，固然是好事，但當(dāng)企業(yè)上市之后，更應(yīng)該注重信息披露的嚴(yán)謹(jǐn)性以及財(cái)務(wù)報(bào)表等數(shù)據(jù)的真實(shí)性，稍有不慎，將可能付出沉重的代價(jià)。這些年來，中國股市的違法違規(guī)成本處于不斷攀升的過程，但相比美股市場的高昂違法違規(guī)成本，中國股市可提升的空間還有很大。

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