乳制品飲料市場新賽道 菊樂股份差異化戰(zhàn)略彎道超車

　　四川菊樂食品股份有限公司(以下簡稱“菊樂股份”）是由老牌企業(yè)成都菊樂健康食品有限公司變更而來。公司主營業(yè)務(wù)為含乳飲料及乳制品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。公司產(chǎn)品包括常溫含乳飲料、常溫純牛奶、常溫調(diào)制乳、常溫酸奶、低溫酸奶、低溫鮮牛奶、常溫復(fù)合蛋白飲料七大類，能夠滿足不同消費群體的需求，是一家含乳飲料和乳制品協(xié)同發(fā)展的乳制品生產(chǎn)企業(yè)。

　　含乳飲料和乳制品的市場十分巨大，伴隨著我國經(jīng)濟的高速發(fā)展，人們的生活結(jié)構(gòu)和消費習(xí)慣已發(fā)生翻天覆地的變化，消費者不再滿足于對單一口味的獵奇，營養(yǎng)健康已成為消費者選擇飲品的重要標(biāo)簽，中國正在進入一個多品類飲品齊頭并進的時代。

　　其中乳飲料、茶飲料、植物蛋白及果汁蔬菜飲料、功能型飲料等較受消費者的青睞，市場占比上升較快，逐漸成為飲料消費結(jié)構(gòu)中的最重要組成部分。特別是以含乳飲料和植物蛋白飲料為代表的健康型飲料，由于兼具營養(yǎng)和口感，日益受到消費者的喜愛。

　　相較植物蛋白飲料，含乳飲料因富含動物蛋白及多元化的口味，更具市場潛力。由于經(jīng)濟水平的提升，牛奶已成為人們?nèi)粘Ｉ�活補充營養(yǎng)的必備品,擺上家家戶戶的餐桌。乳制品企業(yè)相較其他飲料制造企業(yè)，更具有市場基礎(chǔ)。

　　在飲料市場結(jié)構(gòu)開始質(zhì)變的今天，大量乳制品加工企業(yè)進軍該細(xì)分領(lǐng)域，謀求含乳飲料的先發(fā)優(yōu)勢。其中區(qū)域性乳企尤具活力，相比全國性乳企的船大難掉和地方性小型乳企的產(chǎn)品單一，區(qū)域性乳企在本地市場品牌認(rèn)可度高，生產(chǎn)和配送高效和便捷、具成本效益，且能夠快速響應(yīng)市場需求，開發(fā)出具有區(qū)域特色的產(chǎn)品。在日益苛刻的消費需求下，主打差異化且具備品牌效應(yīng)的區(qū)域性乳企，將會成為含乳飲料的生力軍。

　　1984年創(chuàng)立的菊樂股份，便深諳其中之道，作為中國西部地區(qū)較早引進利樂生產(chǎn)線從事超高溫滅菌乳生產(chǎn)的企業(yè)之一，菊樂股份連續(xù)多年獲得農(nóng)業(yè)農(nóng)村部、國家發(fā)改委、財政部、證監(jiān)會等 8 部委頒發(fā)的“農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點龍頭企業(yè)”稱號，且多項產(chǎn)品列入四川省和成都市“地方名優(yōu)產(chǎn)品推薦目錄”，并獲四川名牌產(chǎn)品稱號�！熬諛贰鄙虡�(biāo)（注冊證號：1591232）被國家工商行政管理總局認(rèn)定為“中國馳名商標(biāo)”。

　　自成立至今，菊樂股份就堅持產(chǎn)品差異化路線和品牌聚焦戰(zhàn)略，并取得巨大成效，根據(jù)尼爾森對成都和四川地區(qū)“酸味奶”的市場零售研究數(shù)據(jù)，2016-2018 年，“酸樂奶”在成都市場的份額持續(xù)增長，連續(xù)三年保持第一；在四川市場的份額持續(xù)增長，從 2016 年的第四名上升至 2018 年的第二名。

　　但從競爭格局來看，目前區(qū)域性乳企相比全國性乳企，在品牌效應(yīng)、市場營銷體系、產(chǎn)業(yè)布局完整、技術(shù)儲備等方面皆有不足。如果將來想在全國、乃至全球市場一展拳腳，對區(qū)域性的乳企來說，借助資本市場的力量快速布局全國、提升產(chǎn)能、增強技術(shù)創(chuàng)新，無疑成為最好選擇。因此，越來越多的區(qū)域性乳企開始加快了上市步伐，菊樂股份亦為其中之一。

　　據(jù)該公司在證監(jiān)會更新的招股說明書顯示，菊樂股份擬在深交所中小板公開發(fā)行3,082.7614萬股，首發(fā)募集資金用于投資年產(chǎn)12萬噸乳品生產(chǎn)基地項目、溫江乳品生產(chǎn)基地技術(shù)改造項目、營銷服務(wù)中心升級建設(shè)項目、研發(fā)中心升級建設(shè)項目。

　　目前，菊樂股份已樹立四川地區(qū)領(lǐng)先的市場地位，擁有優(yōu)質(zhì)的奶源供應(yīng)、多元化銷售渠道、技術(shù)創(chuàng)新和生產(chǎn)工藝等多方面優(yōu)勢，建立了較高的競爭壁壘，旗下多款產(chǎn)品深受消費者的喜愛和認(rèn)可。并已經(jīng)實現(xiàn)對大型商場、連鎖超市、經(jīng)銷商、奶屋、機關(guān)食堂、學(xué)校、醫(yī)院等線下渠道和線上主流電商平臺的全覆蓋，構(gòu)建了一個多元化的營銷網(wǎng)絡(luò)，形成了以成都市場為核心、立足四川、覆蓋川渝、并逐步拓展至整個西部地區(qū)的市場發(fā)展戰(zhàn)略，使整個銷售渠道形成一個延伸式的市場布局。

　　尤其在近幾年，菊樂股份營收規(guī)模不斷提升，盈利水平大幅增加，2017年至2019年，其營業(yè)總收入分別為6.96億元、7.85億元以及8.50億元；凈利潤分別為1995.2萬元、6917.98萬元以及11110.87萬元。

　　不過，盡管菊樂股份在四川地區(qū)已為含乳飲料頭部，與全國大型乳企相比，規(guī)模仍是偏小，這給公司產(chǎn)品全國區(qū)域的推廣形成了一定程度的障礙。上市募資對菊樂股份來說，是擴大規(guī)模，提升核心競爭力的必由之路。

　　對此，菊樂股份在招股書中表示，此次募集是從公司戰(zhàn)略角度出發(fā)，對現(xiàn)有業(yè)務(wù)進行的調(diào)整擴展、產(chǎn)業(yè)化推進和配套體系完善。并對公司發(fā)展戰(zhàn)略做出規(guī)劃：通過不斷的產(chǎn)品創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型，積極應(yīng)對國內(nèi)食品飲料行業(yè)從“量的提升”到“質(zhì)的轉(zhuǎn)變”新常態(tài)，借助差異化的產(chǎn)品競爭策略，聚焦核心產(chǎn)品為主的市場營銷布局，打破區(qū)域瓶頸，實現(xiàn)“區(qū)域做強、放眼西部、努力成為中國一流的含乳飲料及乳制品加工企業(yè)”。

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