招商證券醞釀已久的員工持股計(jì)劃終于顯露真容。

10月15日，經(jīng)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)通過，招商證券(600999,股吧)公布了員工持股計(jì)劃草案（簡稱“草案”）。據(jù)介紹，該計(jì)劃仍需經(jīng)股東大會(huì)審議通過后方可實(shí)施。

根據(jù)草案，該員工持股計(jì)劃以設(shè)立資管計(jì)劃的方式進(jìn)行，預(yù)計(jì)認(rèn)購金額合計(jì)不超過8.08億元（含），公司或下屬全資子公司的董事、監(jiān)事、高管、D層級(jí)及以上層級(jí)人員以及其他核心骨干員工，共計(jì)不超過1157人。

早在今年4月，招商證券就曾公告稱，經(jīng)公司董事會(huì)同意，公司擬以6.5億元至13億元的自有資金回購公司A股股份，并全部用于股權(quán)激勵(lì)（限制性股票）或員工持股計(jì)劃。目前該回購方案已于5月20日經(jīng)臨時(shí)股東大會(huì)審議通過。

覆蓋員工不超過1157人

草案顯示，招商證券此次員工持股計(jì)劃的覆蓋范圍很廣，參與對(duì)象可以是與公司或下屬全資子公司簽訂勞動(dòng)合同的公司董事、監(jiān)事、高管、D層級(jí)及以上層級(jí)人員以及其他核心骨干員工，總?cè)藬?shù)不超過1157人。

招商證券表示，此舉一方面可完善公司治理結(jié)構(gòu)，建立和完善股東、公司與員工之間的利益共享與風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)機(jī)制，充分調(diào)動(dòng)公司高級(jí)管理人員和核心人才的積極性；另一方面，也可以吸引和保留優(yōu)秀人才和業(yè)務(wù)骨干，兼顧公司長期利益和近期利益，促進(jìn)公司長期、持續(xù)、健康發(fā)展。

據(jù)悉，符合條件的員工可以通過個(gè)人的合法薪酬，以及法律、行政法規(guī)允許的其他方式取得的自籌資金，參與該計(jì)劃。但參與對(duì)象認(rèn)購金額合計(jì)不超過人民幣8.08億元（含）。

基于以上原則，公司董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員霍達(dá)、熊劍濤、周語菡、尹虹艷、何敏、熊志鋼、鄧曉力、李宗軍、吳慧峰、趙斌、胡宇、吳光焰、謝繼軍可認(rèn)購金額合計(jì)約為6200萬元，占比8%；其他員工可認(rèn)購金額合計(jì)約為7.46億元，占比92%。

值得注意的是，該員工持股計(jì)劃所獲標(biāo)的股票的鎖定期為36個(gè)月，自公司公告標(biāo)的股票完成登記過戶之日起算。因公司資本公積轉(zhuǎn)增股本、派送股票紅利、本計(jì)劃參與公司再融資等情形所取得的股份，均應(yīng)遵守鎖定安排，現(xiàn)金分紅除外。

設(shè)立資管計(jì)劃持有A股股票

與先前許多案例相似，本次招商證券同樣采用了設(shè)立資管計(jì)劃的方式推進(jìn)員工持股方案。此次招商證券委托招商資管，就該員工持股計(jì)劃設(shè)立了“招商資管-招證1號(hào)員工持股計(jì)劃單一資產(chǎn)管理計(jì)劃”。

根據(jù)公布的資產(chǎn)管理合同，該資管計(jì)劃的投資范圍主要為購買和持有招商證券A股股票，投資比例為80%-100%，閑置資金可投資于銀行存款、貨幣市場(chǎng)基金。投資者參與該資管計(jì)劃的最低金額為1000萬元人民幣。

同時(shí)，該資管計(jì)劃的存續(xù)期限與員工持股計(jì)劃一致，均為10年，管理人與投資者協(xié)商一致可以視市場(chǎng)情況及合同約定決定是否提前終止。存續(xù)期內(nèi)，該員工持股計(jì)劃資產(chǎn)均為貨幣資金時(shí)，可提前終止，計(jì)劃持有人退出。

草案顯示，該計(jì)劃實(shí)施后，公司全部有效的員工持股計(jì)劃持有的公司股票總量累計(jì)不超過公司股本總額的10%；任一持有人持有的員工持股計(jì)劃份額所對(duì)應(yīng)的公司股票數(shù)量累計(jì)不超過公司股本總額的1%。具體情況以實(shí)際執(zhí)行情況為準(zhǔn)。

上半年曾公布A股回購計(jì)劃

本計(jì)劃的標(biāo)的股票來源為招商證券此前通過的回購方案，以自有資金通過集中競價(jià)方式回購的本公司A股股票。5月20日，招商證券召開了2019年第一次臨時(shí)股東大會(huì)、2019年第一次A股類別股東大會(huì)及2019年第一次H股類別股東大會(huì)，審議通過了《關(guān)于以集中競價(jià)交易方式回購公司A股股份方案的議案》。

招商證券表示，公司擬以6.5億元至13億元的自有資金回購公司A股股份，作為公司后續(xù)實(shí)施員工持股計(jì)劃股票來源。回購價(jià)格區(qū)間為不超過人民幣26.09元/股，回購期限為自2019年5月20日起12個(gè)月內(nèi)。

根據(jù)回購報(bào)告書，按回購資金總額下限6.5億元、回購價(jià)格上限26.09元/股進(jìn)行測(cè)算，預(yù)計(jì)回購股份總數(shù)為2491.38萬股，約占公司目前已發(fā)行總股本的0.37%；按回購資金總額上限13億元、回購價(jià)格上限26.09元/股進(jìn)行測(cè)算，預(yù)計(jì)回購股份總數(shù)為4982.75萬股，約占公司目前已發(fā)行總股本的0.74%。

據(jù)介紹，在該員工持股計(jì)劃在獲得公司股東大會(huì)批準(zhǔn)且前述回購?fù)瓿珊�，將通過非交易過戶等法律法規(guī)允許的方式獲得公司回購的本公司A股股票。員工持股計(jì)劃購買回購股票的價(jià)格原則上等于本次回購的均價(jià)（含交易費(fèi)用）。

政策鼓勵(lì)券商員工持股

去年11 月 9 日，中國證監(jiān)會(huì)、財(cái)政部、國資委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于支持上市公司回購股份的意見》，鼓勵(lì)上市公司依法回購股份用于股權(quán)激勵(lì)及員工持股計(jì)劃。招商證券的員工持股計(jì)劃正是在這樣的背景下應(yīng)運(yùn)而生的。

招商證券透露，此次推出員工持股計(jì)劃，既是為積極響應(yīng)國家政府和監(jiān)管部門的政策導(dǎo)向，穩(wěn)定資本市場(chǎng)，提升投資者對(duì)公司的投資信心，推動(dòng)公司股票市場(chǎng)價(jià)格與公司長期內(nèi)在價(jià)值相匹配。同時(shí)，也是為了優(yōu)化員工長期激勵(lì)機(jī)制，促進(jìn)股東價(jià)值最大化。

事實(shí)上，上市券商的員工股權(quán)激勵(lì)往前可以追溯到2015年。彼時(shí)，證監(jiān)會(huì)召開維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定專題工作會(huì)議，鼓勵(lì)上市券商回購股份用于員工持股。此后，從華創(chuàng)證券的核心員工和管理層增資計(jì)劃開始，包括國元證券(000728,股吧)、興業(yè)證券(601377,股吧)等在內(nèi)的多家上市券商均先后推出了各自的員工股權(quán)激勵(lì)方案。

而到了今年8月，券商中國記者又獲悉，華東地區(qū)某證監(jiān)局向轄區(qū)券商下發(fā)《關(guān)于支持證券公司依法實(shí)施員工持股、 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的通知》，鼓勵(lì)證券公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或者員工持股計(jì)劃。

多家券商推出員工持股計(jì)劃

除招商證券外，中信證券(600030,股吧)也在今年3月披露了《員工持股計(jì)劃（草案）》，擬向公司骨干員工推行員工持股計(jì)劃，由信托機(jī)構(gòu)直接在二級(jí)市場(chǎng)購買公司A股或H股股票，累計(jì)不超過公司股份總數(shù)的10%。預(yù)估實(shí)施金額約300億。

而在此之前，國元證券和興業(yè)證券兩家上市券商已經(jīng)順利試水。

2016年8月26日，國元證券完成了員工持股計(jì)劃的股票過戶手續(xù)，其中第一期員工持股計(jì)劃證券賬戶持有股票2256.10萬股,第二期持有股票700.05萬股，參與人數(shù)共1776人，認(rèn)購總金額達(dá)4.31億元。截至今年年8月，第二期員工持股計(jì)劃已鎖定屆滿。

2017年8月17日，興業(yè)證券也完成了員工持股計(jì)劃的股票過戶，其中第一期員工持股計(jì)劃持有4766.9萬股，第2期員工持股計(jì)劃持有2033.12萬股，認(rèn)購總金額為4.45億元，涉及參與人數(shù)3153人。截至去年8月，第1期員工持股計(jì)劃已鎖定屆滿。

不同于前面兩家券商，太平洋證券此前的員工持股計(jì)劃卻半路擱淺。2017年3月21日，太平洋(601099,股吧)證券稱計(jì)劃實(shí)施總規(guī)模不低于3000萬元人民幣的員工持股計(jì)劃。但“鑒于目前監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)于證券公司實(shí)施股權(quán)激勵(lì)或員工持股計(jì)劃采取審慎原則”，公司于2018年4月決定終止實(shí)施該計(jì)劃。

無獨(dú)有偶，2015年7月22日，海通證券(600837,股吧)率先公布員工持股計(jì)劃草案，計(jì)劃通過回購部分A股或H股股份推行員工持股計(jì)劃，取得股票總數(shù)累計(jì)不超過公司股本總額的10%。但由于相關(guān)境內(nèi)債券的債券持有人會(huì)議未能形成有效決議支持公司回購股份，海通證券最終于當(dāng)年12月決定停止實(shí)施回購公司股份。

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