8月30日，上海證券交易所公布了深圳飛驤科技股份有限公司申報(bào)科創(chuàng)板的第二輪問(wèn)詢(xún)反饋，飛驤科技的2023年和2024年上半年的經(jīng)營(yíng)情況均做了詳細(xì)披露。
飛驤科技成立于2015年，系由上海辛翔、凱華國(guó)芯、芯光潤(rùn)澤、斐振電子、國(guó)民技術(shù)共同出資設(shè)立的合資公司，收購(gòu)了國(guó)民技術(shù)的無(wú)線射頻產(chǎn)品事業(yè)部資產(chǎn)。主營(yíng)業(yè)務(wù)為射頻前端芯片的研發(fā)、設(shè)計(jì)及銷(xiāo)售，下游應(yīng)用領(lǐng)域包括智能手機(jī)、平板電腦等移動(dòng)智能終端及無(wú)線寬帶路由器等網(wǎng)絡(luò)通信市場(chǎng)。公司產(chǎn)品已應(yīng)用于榮耀、小米、三星、聯(lián)想（摩托羅拉）、傳音、vivo、Realme等知名品牌，并進(jìn)入華勤技術(shù)、聞泰科技、天瓏移動(dòng)、龍旗科技、中諾通訊等知名ODM廠商供應(yīng)鏈體系。
從飛驤科技公布的2024年經(jīng)營(yíng)情況更新來(lái)看，其最大的亮點(diǎn)是在2024年1-6月實(shí)現(xiàn)了盈利。在此之前的2021-2023年，飛驤科技實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為9.16億元、10.22億元、17.17億元，對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)分別約為-3.41億元、-3.62億元、-1.93億元，仍處于虧損狀態(tài)。而2024年上半年的營(yíng)收達(dá)到了11.3億元，預(yù)計(jì)盈利范圍區(qū)間為1,327.99~1,827.99萬(wàn)元，完成了業(yè)績(jī)的扭虧反轉(zhuǎn)。飛驤科技預(yù)測(cè)2024年的全年?duì)I收為21.15至25.30億元，在1-6月已經(jīng)完成11.3億元的情況下，該預(yù)測(cè)有望實(shí)現(xiàn)。如果實(shí)現(xiàn)，則飛驤科技在2021-2024年四年間的復(fù)合增長(zhǎng)率將達(dá)到32.17%至40.31%。能夠如此持續(xù)高速增長(zhǎng)，也說(shuō)明飛驤科技的技術(shù)能力和運(yùn)營(yíng)能力均達(dá)到了相當(dāng)穩(wěn)定的水平。
在飛驤科技更新經(jīng)營(yíng)情況的同一天，唯捷創(chuàng)芯也公布了2024年半年報(bào)，營(yíng)收10.7億元，凈利潤(rùn)1127萬(wàn)元，從數(shù)據(jù)上看，略微低于飛驤科技。唯捷創(chuàng)芯和飛驤科技是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大的兩家以射頻功率放大器（PA）芯片和模組為主要產(chǎn)品的高科技芯片廠商，這也是歷年來(lái)唯捷創(chuàng)芯第一次財(cái)務(wù)指標(biāo)落后于飛驤科技。
申報(bào)材料顯示，飛驤科技擬公開(kāi)發(fā)行新股不超過(guò)1.34億股，募集資金總額不超過(guò)15.22億元，用于“射頻前端器件及模組的升級(jí)與產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”、“全集成射頻前端模組研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”、“研發(fā)中心建設(shè)和補(bǔ)充流動(dòng)資金”�！吧漕l前端器件及模組的升級(jí)與產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”系現(xiàn)有產(chǎn)品進(jìn)行優(yōu)化升級(jí)，并主要應(yīng)用于分立式的射頻前端方案；“全集成射頻前端模組研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化項(xiàng)目”主要以高集成度的射頻前端產(chǎn)品為主要研發(fā)目標(biāo)；“研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目”主要以新材料、新架構(gòu)、新應(yīng)用為主，開(kāi)展射頻芯片相關(guān)的前瞻性技術(shù)研究、基礎(chǔ)研究。
射頻芯片屬于高技術(shù)密集型行業(yè)，前期需要大量研發(fā)投入、經(jīng)過(guò)產(chǎn)品驗(yàn)證和客戶導(dǎo)入后實(shí)現(xiàn)放量，通過(guò)持續(xù)導(dǎo)入高附加值產(chǎn)品方能實(shí)現(xiàn)盈利，對(duì)資金、專(zhuān)業(yè)人才、技術(shù)創(chuàng)新都有較高要求。飛驤科技和唯捷創(chuàng)芯的毛利率和凈利潤(rùn)水平均比較低，說(shuō)明射頻PA這個(gè)領(lǐng)域，我國(guó)的研發(fā)能力還需要大幅度提升，需要更多的研發(fā)投入和時(shí)間。目前這個(gè)領(lǐng)域大部分的市場(chǎng)份額仍被國(guó)外廠商所占據(jù)，尤其是在高端射頻芯片方面，絕大多數(shù)的旗艦手機(jī)上，還是在廣泛使用國(guó)外廠商的高集成度模組產(chǎn)品，罕見(jiàn)國(guó)產(chǎn)射頻芯片的身影。
申報(bào)材料顯示，2021-2023年，飛驤科技主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為3.19%、13.37%和14.07%，2024年上半年綜合毛利率18%-20% ，整體呈現(xiàn)持續(xù)明顯改善的趨勢(shì)。毛利率的改善主要依賴(lài)于5G產(chǎn)品和WiFi模組產(chǎn)品的銷(xiāo)售增長(zhǎng)。飛驤科技從2020年開(kāi)始銷(xiāo)售5G產(chǎn)品，5G模組的收入占比從2020年的3.22%提升至2023年的28.06%。就目前國(guó)內(nèi)國(guó)外的5G滲透率以及飛驤科技的5G產(chǎn)品收入規(guī)模來(lái)看，飛驤科技尚有相當(dāng)?shù)挠嵘臻g。
飛驤科技申報(bào)科創(chuàng)板，屬于“新一代信息技術(shù)領(lǐng)域”之“半導(dǎo)體和集成電路”行業(yè)領(lǐng)域。飛驤科技是擁有較為完整產(chǎn)品和技術(shù)體系的國(guó)產(chǎn)射頻前端芯片企業(yè)，主營(yíng)產(chǎn)品包括4G PA及模組、5G PA及模組、Wi-Fi7射頻前端模組、L-PAMiD模組 、L-DiFEM模組、DiFEM模組、衛(wèi)星通信產(chǎn)品、車(chē)載產(chǎn)品、天線調(diào)諧開(kāi)關(guān)等，其中復(fù)雜度最高的L-PAMiD模組產(chǎn)品已于2023年批量出貨，其他L-DiFEM模組、衛(wèi)星通信產(chǎn)品、車(chē)載產(chǎn)品也已對(duì)品牌客戶批量出貨。
飛驤科技是國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)，獲批“廣東省無(wú)線終端射頻芯片與模組工程技術(shù)研究中心”。截至2023年12月31日，具有專(zhuān)利206項(xiàng)，其中應(yīng)用于主營(yíng)業(yè)務(wù)并能夠產(chǎn)業(yè)化的發(fā)明專(zhuān)利83項(xiàng)，包括72項(xiàng)境內(nèi)發(fā)明專(zhuān)利和11項(xiàng)境外發(fā)明專(zhuān)利。另有集成電路布圖設(shè)計(jì)198項(xiàng)和軟件著作權(quán)37項(xiàng)。其中專(zhuān)利 “一種抑制手機(jī)功率放大器低頻雜波的匹配電路結(jié)構(gòu)及方法”在2023年榮獲第二十四屆中國(guó)專(zhuān)利優(yōu)秀獎(jiǎng)。披露信息中聲稱(chēng)，飛驤科技已形成“超低靜態(tài)電流高線性PA設(shè)計(jì)”、“應(yīng)用于5G通信的包絡(luò)跟蹤PA的設(shè)計(jì)技術(shù)”等19項(xiàng)具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)，并成功運(yùn)用于功率放大器、LNA、射頻開(kāi)關(guān)及濾波器等射頻核心器件及模組產(chǎn)品設(shè)計(jì)中，形成涵蓋主流蜂窩通信及泛連接通信的完整產(chǎn)品線。2021-2023年飛驤科技持續(xù)加大研發(fā)投入，三年研發(fā)投入累計(jì)金額為49,154.85萬(wàn)元，最近三年復(fù)合增長(zhǎng)率為27.22%。報(bào)告期內(nèi)，飛驤科技的研發(fā)人員占比始終在50%以上。
飛驤科技目前共有79名股東，不存在持有股份占公司股本總額的50%以上的股東，股權(quán)結(jié)構(gòu)較為分散。實(shí)控人龍華及其控制的上海上驤、上海辛翔、斐振電子持有公司股份共計(jì)1.01億股，占公司總股本的25.16%；通過(guò)特別表決權(quán)股份的設(shè)置，龍華合計(jì)控制了公司64.46%的表決權(quán)，以保持公司經(jīng)營(yíng)方向的穩(wěn)定。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，未來(lái)射頻芯片行業(yè)仍有巨大的發(fā)展?jié)摿ΑＪ紫�，集成電路已然成為我�?guó)重要的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)之一，社會(huì)力量普遍支持相關(guān)企業(yè)發(fā)展成長(zhǎng)。其次，5G和WiFi7產(chǎn)品廣泛的應(yīng)用場(chǎng)景推動(dòng)射頻前端需求快速增長(zhǎng)，也對(duì)射頻前端升級(jí)提出更高要求，射頻前端集成化、模組化、小型化將是未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)，給相關(guān)廠商提供了廣闊的增長(zhǎng)空間。飛驤科技在射頻前端芯片這個(gè)硬科技領(lǐng)域已經(jīng)研發(fā)、銷(xiāo)售、經(jīng)營(yíng)近十年，保持了多年始終高速增長(zhǎng)，相信在進(jìn)一步提升技術(shù)、發(fā)展國(guó)產(chǎn)射頻的大方向上可更有作為。
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