證券時報e公司訊，中金公司研報認為，8月30日，央行公告8月人民銀行開展公開市場（OMO）國債買賣操作，買入短期限國債并賣出長期限國債，全月凈買入債券面值為1000億元。短期來看，這個操作的目的是避免收益曲線繼續(xù)扁平化。經濟下行過程之中，從實體角度來看，要維持寬松的貨幣政策，但另一方面，長端利率快速下行，收益曲線扁平化，可能增加金融風險。央行既要穩(wěn)增長，也要防風險。中長期來看，央行將二級市場國債買賣重新納入公開市場操作工具箱，是貨幣政策新框架轉型的體現(xiàn)。金融周期下半場，松貨幣的同時，寬財政的必要性顯著上升。當前形勢下，財政擴張在促進總需求的同時，提升均衡利率水平，限制市場利率下行壓力，是把穩(wěn)增長和防風險更有效結合的方法。
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