農(nóng)機(jī)連鎖龍頭吉峰科技(300022)，在營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)同時(shí)，其凈利潤(rùn)出現(xiàn)由盈轉(zhuǎn)虧現(xiàn)象。近日，吉峰科技公布了其2024年上半年的財(cái)務(wù)報(bào)告。2024年上半年，公司營(yíng)業(yè)收入實(shí)現(xiàn)了兩位數(shù)增長(zhǎng)，然而其歸母凈利潤(rùn)卻出現(xiàn)由盈轉(zhuǎn)虧現(xiàn)象。
在汪輝武擔(dān)任吉峰科技實(shí)際控制人的第二年，公司遭遇了凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧的嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，這明顯反映了公司在適應(yīng)新任領(lǐng)導(dǎo)層過程中的難題。與此同時(shí)，在半年報(bào)發(fā)布后不久，吉峰科技突然宣布終止實(shí)施2023年的股票期權(quán)與限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，對(duì)于已授出的股票與股權(quán)進(jìn)行回購(gòu)處理。
值得關(guān)注的是，吉峰科技相關(guān)激勵(lì)計(jì)劃以2022年歸母凈利潤(rùn)為基數(shù)，在2023年與2024年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)170%、340%的目標(biāo)。然而，2023年歸母凈利潤(rùn)僅同比增長(zhǎng)了51.46%，同時(shí)2024年上半年同比由盈轉(zhuǎn)虧，使得當(dāng)初設(shè)定目標(biāo)成為“一紙空談“。
2023年實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃失敗，導(dǎo)致吉峰科技高額成本支出，除了回購(gòu)753萬(wàn)的款項(xiàng)外，2024年上半年，吉峰科技就因?qū)嵤?023年股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，攤銷了1,411.24萬(wàn)元股份支付費(fèi)用，光上述兩項(xiàng)費(fèi)用占2023年歸母凈利潤(rùn)的128.82%。
毛利率下滑，控股子公司拖累業(yè)績(jī)
財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，在2024年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入14.68億元，同比增長(zhǎng)16.11%；歸母凈利潤(rùn)虧損525.57萬(wàn)元，上年同期盈利770.20萬(wàn)元；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為1822.75萬(wàn)元，同比下降12.60%。
單季度來(lái)看，公司第二季度虧損較大。數(shù)據(jù)顯示，第二季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入8.31億元，同比增長(zhǎng)6.85%；歸母凈利潤(rùn)-787.4萬(wàn)元，同比下降224.13%；扣非凈利潤(rùn)-892.48萬(wàn)元，同比下降248.28%。
據(jù)了解，吉峰科技主營(yíng)業(yè)務(wù)是農(nóng)機(jī)連鎖銷售服務(wù)板塊（農(nóng)機(jī)流通板塊）及高端特色農(nóng)機(jī)研發(fā)制造板塊（農(nóng)機(jī)制造板塊）。公司主要產(chǎn)品包括免耕機(jī)系列產(chǎn)品、精播機(jī)系列產(chǎn)品、深松機(jī)及深松整地機(jī)系列產(chǎn)品等。
按產(chǎn)品板塊來(lái)看，農(nóng)機(jī)流通板塊實(shí)現(xiàn)了13.51億元的收入，較去年同期增長(zhǎng)了23.44%，占據(jù)了公司營(yíng)業(yè)收入的92.02%；而農(nóng)機(jī)制造板塊的收入為1.17億元，同比下降了31.06%。
值得關(guān)注的是，2024年上半年，公司整體的毛利率為13.29%，同比下降2.30個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為1.19%，較上年同期下降1.55個(gè)百分點(diǎn)。上述兩個(gè)產(chǎn)品板塊的毛利率均有所下降。2024年上半年，上述兩個(gè)產(chǎn)品板塊毛利率分別為10.60%、44.30%，同比減少0.30百分點(diǎn)以及1.44百分點(diǎn)。
從單季度指標(biāo)來(lái)看，2024年第二季度公司毛利率為13.29%，同比下降1.54個(gè)百分點(diǎn)；凈利率為0.42%，較上年同期下降2.61個(gè)百分點(diǎn)，較上一季度下降1.76個(gè)百分點(diǎn)。
在年報(bào)中，吉峰科技解釋稱：“公司的凈利潤(rùn)下滑的原因一，由于受玉米市場(chǎng)價(jià)格下跌、農(nóng)機(jī)購(gòu)置補(bǔ)貼政策變化及市場(chǎng)變化的影響，公司控股子公司吉林康達(dá)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與去年同期相比下降�！�
吉林康達(dá)是農(nóng)機(jī)制造板塊主要經(jīng)營(yíng)主體之一，由吉峰科技收購(gòu)而來(lái)，目前吉峰科技持有65%股權(quán)。根據(jù)2024年半年報(bào)顯示，吉林康達(dá)的營(yíng)業(yè)收入為1.17億，同比下降31.18%；凈利潤(rùn)為3101.78萬(wàn)，同比下降44.82%。
值得關(guān)注的是，在2024年上半年期間，吉林康達(dá)的商譽(yù)賬面原值達(dá)到了7502.05萬(wàn)元，且公司在此期間并未計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備�；仡欀�2020年，吉林康達(dá)雖曾計(jì)劃計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備，但最終并未實(shí)施。當(dāng)前，鑒于吉林康達(dá)業(yè)績(jī)出現(xiàn)了顯著下滑，這一情況再次對(duì)其商譽(yù)是否存在減值風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成了不可忽視的壓力。
股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃告吹，費(fèi)用攤銷成業(yè)績(jī)負(fù)擔(dān)
據(jù)公告所述，2024年上半年產(chǎn)生虧損的諸多因素中，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的實(shí)施所帶來(lái)的高額費(fèi)用是其中之一。具體而言，由于公司在2023年推行了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，該計(jì)劃在本報(bào)告期內(nèi)產(chǎn)生了1,411.24萬(wàn)元的股份支付費(fèi)用攤銷，進(jìn)而導(dǎo)致了公司報(bào)告期內(nèi)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)與去年同期相比出現(xiàn)下降。
根據(jù)公開資料顯示，吉峰科技此次股權(quán)激勵(lì)分為股票期權(quán)與限制性股票兩大類，其中限制性股票需求推銷費(fèi)用為687萬(wàn)元，而股票期權(quán)需要推銷的費(fèi)用為2679萬(wàn)元。此外，在此次計(jì)劃終止后還需要支付753萬(wàn)的回購(gòu)款項(xiàng)。
目前，吉峰科技董事會(huì)已審議通過《關(guān)于終止實(shí)施2023年股票期權(quán)與限制性股票激勵(lì)計(jì)劃暨注銷股票期權(quán)與回購(gòu)注銷限制性股票的議案》，決定終止員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。相關(guān)議案正等待股東大會(huì)審批。
對(duì)于員工股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃終止原因，吉峰科技在公告中表示：”鑒于公司股票價(jià)格較制定本激勵(lì)計(jì)劃時(shí)出現(xiàn)較大波動(dòng)，綜合考慮市場(chǎng)環(huán)境、股票價(jià)格等因素，公司繼續(xù)實(shí)施本激勵(lì)計(jì)劃已難以達(dá)到預(yù)期的激勵(lì)目的和效果�！�
值得注意的是，吉峰科技所推出的激勵(lì)計(jì)劃設(shè)定的業(yè)績(jī)考核目標(biāo)存在過高現(xiàn)象。該計(jì)劃以2022年的歸母凈利潤(rùn)為基準(zhǔn)，要求在接下來(lái)的2023年和2024年中，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)170%和340%的目標(biāo)。
有分析人士指出，在新控股股東汪輝武的加入后，他意圖通過吉峰科技來(lái)拓展資本運(yùn)作的廣度和深度。目前，汪輝武已擁有包括世紀(jì)鼎利(300050)、希望教育在內(nèi)的多家上市公司。吉峰科技所設(shè)定的高業(yè)績(jī)目標(biāo)與大股東在資本市場(chǎng)中運(yùn)作手法存在一定關(guān)聯(lián)。
在股權(quán)激勵(lì)價(jià)格上，吉峰科技對(duì)于股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃首次授予股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格為每份5.02元，即滿足行權(quán)條件后，激勵(lì)對(duì)象可以每份5.02元的價(jià)格購(gòu)買公司普通股股票。限制性股票的授予價(jià)格為2.51元/股，即滿足授予條件后，激勵(lì)對(duì)象可以每股2.51元的價(jià)格購(gòu)買向激勵(lì)對(duì)象定向發(fā)行公司A股普通股股票。
截至8月19日股市收盤，吉峰科技的股票收盤價(jià)為每股3.60元，相較于股票期權(quán)激勵(lì)行權(quán)價(jià)格，當(dāng)前價(jià)格尚存40%的差距；然而，與限制性股票的每股2.51元相比，則仍保留有50%的上升空間。
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