中國網(wǎng)財經(jīng)8月12日訊 20號膠期貨于2019年8月12日在上海期貨交易所(下稱上期所)國際化平臺——上海國際能源交易中心(下稱上期能源)掛牌上市，至今已滿五周年。上市五年來，品種總體運行平穩(wěn)，市場規(guī)模穩(wěn)步擴大，投資者結(jié)構(gòu)不斷完善，在踐行期貨市場服務(wù)國家戰(zhàn)略，發(fā)揮“上海膠”價格影響力，助力產(chǎn)業(yè)鏈管理生產(chǎn)經(jīng)營風(fēng)險、優(yōu)化配置全球資源方面發(fā)揮了積極作用。
一是“上海膠”產(chǎn)品體系日益完善。具有門類齊全和國際影響力的大宗商品產(chǎn)品體系是國際金融中心核心功能發(fā)揮的重要載體。截至目前，上期所及上期能源已上市了天然橡膠期貨及期權(quán)、20號膠期貨和合成橡膠期貨及期權(quán)，以及覆蓋相關(guān)品種的上期綜合業(yè)務(wù)平臺標(biāo)準(zhǔn)倉單交易，構(gòu)建形成了“完稅+保稅、境內(nèi)+境外、場內(nèi)+場外”的橡膠期貨衍生品市場體系，為完善橡膠產(chǎn)業(yè)鏈定價機制、進一步提升“上海價格”的全球影響力，以高質(zhì)量的產(chǎn)品體系建設(shè)助力我國由橡膠工業(yè)大國向橡膠強國邁進提供了有力保障。
二是品種市場規(guī)模穩(wěn)步增長。20號膠期貨采用“國際平臺、凈價交易、保稅交割、人民幣計價”模式，全面引入境外交易者參與。得益于我國良好的產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)和全球產(chǎn)業(yè)交割資源布局，20號膠期貨吸引了眾多境內(nèi)外投資者參與，精準(zhǔn)匹配了各類企業(yè)風(fēng)險管理需求。截至2024年8月9日，20號膠期貨累計成交量6085.36萬手，累計成交金額6.63萬億元，累計交割64.64萬噸，市場規(guī)模穩(wěn)居世界同類品種首位。其中，2024年日均成交量10.09萬手，境外投資者交易量占比約三成，日均持倉量10.25萬手，交易持倉規(guī)模較上市初期均有顯著增長。20號膠期貨良好的流動性和穩(wěn)定性為全球?qū)嶓w企業(yè)提供了有效的定價參考，境內(nèi)外頭部天然橡膠生產(chǎn)企業(yè)、貿(mào)易商以及知名輪胎企業(yè)積極用其作為天然橡膠跨境貿(mào)易定價基準(zhǔn)。
三是國際價格影響力不斷增強。截至2024年8月9日，20號膠期貨注冊品牌涵蓋了中國、泰國、馬來西亞、印度尼西亞四個國家的25家企業(yè)40家工廠。8月9日保稅標(biāo)準(zhǔn)倉單期貨庫存14.11萬噸，期貨倉單量穩(wěn)步增長。據(jù)不完全統(tǒng)計，2023年掛鉤期貨價格的跨境貿(mào)易實貨量近200萬噸，占我國天然橡膠進口量近四成，以“上海膠”作為天然橡膠跨境貿(mào)易定價基準(zhǔn)的實貨掛鉤量正在顯著增長。同時，越來越多的企業(yè)逐步利用上海市場進行套期保值，管理價格波動風(fēng)險，上海20號膠期貨已成為橡膠企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營中不可或缺的組成部分，“上海膠”全球定價中心正逐步形成。
2023年，合盛天然橡膠(上海)有限公司(下稱合盛上海)與錦湖(中國)輪胎銷售有限公司、青島雙星輪胎工業(yè)有限公司、物產(chǎn)中大化工集團有限公司(下稱物產(chǎn)中大化工)等多家消費和貿(mào)易企業(yè)合作簽訂了以20號膠期貨價格為基準(zhǔn)價的長協(xié)貿(mào)易合同，全年執(zhí)行量超過10萬噸。合盛上海總經(jīng)理王學(xué)峰表示，上期能源20號膠期貨上市豐富了橡膠系期貨品種格局。近年來，20號膠期貨良好的流動性、穩(wěn)定性、公平性吸引了無數(shù)境內(nèi)外客戶參與，為在境內(nèi)外一體化布局的天然橡膠產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)管理生產(chǎn)經(jīng)營中的價格風(fēng)險、拓寬現(xiàn)貨供銷渠道等方面發(fā)揮了積極作用。同時，也推動了20號膠期貨定價模式的轉(zhuǎn)變，越來越多的上下游企業(yè)開始運用上期能源20號膠期貨作為長約計價基準(zhǔn)。
物產(chǎn)中大化工總經(jīng)理陳海濱表示，隨著上期能源20號膠期貨上市，橡膠市場定價體系更加完善，公司積極運用期貨工具進行保值，并服務(wù)上下游產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)。旗下雄鷹輪胎集團作為實體生產(chǎn)企業(yè)，每年消耗20號膠近15萬噸，20號膠期貨上市后，通過期貨鎖定遠期原料價格，參與買入交割保證原材料供應(yīng)，減少了外部不確定性因素導(dǎo)致物流不暢帶來的影響，有效對沖了價格波動及持續(xù)供貨穩(wěn)定性對企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營帶來的風(fēng)險。
上期能源相關(guān)負責(zé)人表示，下一步將充分發(fā)揮期貨市場服務(wù)實體經(jīng)濟功能，著力構(gòu)建完善橡膠期貨衍生品市場體系，進一步深化高水平對外開放，不斷豐富品牌注冊和交割庫布局，持續(xù)擴展“上海價格”國際應(yīng)用場景和價格影響力。同時，以橡膠期貨衍生品市場的高質(zhì)量發(fā)展，助力加快上海國際金融中心建設(shè)，更好服務(wù)橡膠產(chǎn)業(yè)和實體經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展。
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