近日，寬基指數(shù)投資持續(xù)受資金熱捧。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至7月22日，與滬深300指數(shù)掛鉤的基金產(chǎn)品規(guī)模突破7000億元。滬深300指數(shù)基金是目前市場(chǎng)上規(guī)模最大的寬基指數(shù)基金，占全市場(chǎng)指數(shù)基金規(guī)模比重18%，遠(yuǎn)高于上證50、創(chuàng)業(yè)板指、中證500等其他寬基指數(shù)。
投資者如何布局滬深300寬基指數(shù)？具備一定主動(dòng)管理特色的增強(qiáng)型指數(shù)基金備受市場(chǎng)關(guān)注。目前市場(chǎng)上成立滿(mǎn)5年，且2019年至2023年連續(xù)5年跑贏指數(shù)的滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金并不多，宏利滬深300指數(shù)增強(qiáng)A位列其中，自產(chǎn)品2018年轉(zhuǎn)型以來(lái)超額收益明顯。
增強(qiáng)效果明顯
當(dāng)前，滬深300指數(shù)基金規(guī)模達(dá)到7385.43億元。目前常見(jiàn)的、與滬深300指數(shù)掛鉤的基金產(chǎn)品，可以分為三大類(lèi)：被動(dòng)型指數(shù)基金、增強(qiáng)型指數(shù)基金、另類(lèi)投資基金。
數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，截至7月22日
宏利滬深300指增基金就是這樣一只增強(qiáng)型指數(shù)基金。宏利滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金于2018年3月16日正式轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)型后基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為滬深300指數(shù)收益率*95%+同業(yè)存款利率*5%。
宏利滬深300指增基金被動(dòng)跟蹤滬深300指數(shù)，一鍵投資中國(guó)核心資產(chǎn)，風(fēng)格以“大盤(pán)藍(lán)籌”為主。在投資策略上，宏利滬深300指增基金采用指數(shù)增強(qiáng)型投資策略，在控制與比較基準(zhǔn)偏離風(fēng)險(xiǎn)的前提下，綜合利用多種量化投資模型和指數(shù)增強(qiáng)技術(shù)，力爭(zhēng)獲得超越業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的投資收益。自轉(zhuǎn)型以來(lái)，宏利滬深300指增基金超額明顯，截至7月22日，宏利滬深300指增A累計(jì)跑贏滬深300指數(shù)31.95%。
數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，截至7月22日
宏利基金是市場(chǎng)上最早一批搭建量化投資團(tuán)隊(duì)的公募基金公司，團(tuán)隊(duì)成員擁有數(shù)學(xué)、量化、金融、計(jì)算機(jī)等多重背景，致力于借助現(xiàn)代金融學(xué)、計(jì)算機(jī)和數(shù)學(xué)的方法，把主觀的投資理念和研究成果量化為客觀的數(shù)理模型并運(yùn)用于投資。在成熟的量化投資團(tuán)隊(duì)及系統(tǒng)化的指數(shù)增強(qiáng)方法論支持下，宏利滬深300指增基金不僅在2019年至2023年年年跑贏業(yè)績(jī)基準(zhǔn)及滬深300指數(shù)，2024年內(nèi)收益、近一年、近五年等多個(gè)維度也同樣跑贏。
數(shù)據(jù)來(lái)源：wind，截至7月22日
多層次指數(shù)增強(qiáng)體系
宏利滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金經(jīng)理劉洋為北京大學(xué)理學(xué)碩士，現(xiàn)任宏利基金策略投資部副總經(jīng)理，擁有9年的基金行業(yè)經(jīng)驗(yàn)和5年的證券投資管理經(jīng)驗(yàn)。
劉洋擅長(zhǎng)寬基指數(shù)增強(qiáng)、主動(dòng)量化、CTA策略等領(lǐng)域，自2019年1月9日開(kāi)始管理宏利滬深300指數(shù)增強(qiáng)基金。其投資理念是以量化投資的嚴(yán)謹(jǐn)態(tài)度與高勝率的系統(tǒng)性方法論，力爭(zhēng)為客戶(hù)帶來(lái)長(zhǎng)期穩(wěn)定的超額收益。
宏利基金擁有一套完善的指數(shù)增強(qiáng)策略投資框架，通過(guò)四個(gè)維度構(gòu)建多策略的增強(qiáng)框架——選股、行業(yè)、風(fēng)格和組合。不同層次的Alpha之間的相關(guān)性也偏低，能夠在一定程度上追求產(chǎn)品較低波動(dòng)和超額收益。
在寬基指數(shù)增強(qiáng)投資流程中，宏利基金以多因子選股模型為基礎(chǔ)，因子庫(kù)包含基本面、市場(chǎng)情緒、技術(shù)指標(biāo)與研究員深度選股等數(shù)百個(gè)因子數(shù)據(jù)。因子庫(kù)的構(gòu)建方法采用人工構(gòu)造與深度學(xué)習(xí)模型并行方式，通過(guò)AI算法驅(qū)動(dòng)的深度學(xué)習(xí)模型挖掘有效因子，持續(xù)優(yōu)化多因子模型的選股能力。
展望后市，宏利滬深300指增基金二季報(bào)顯示，從市值維度更加偏向大市值風(fēng)格，在經(jīng)濟(jì)修復(fù)初期大市值公司業(yè)績(jī)確定性更高，同時(shí)估值相對(duì)中小盤(pán)更有優(yōu)勢(shì)，因此以滬深300、A50為代表的大盤(pán)寬基指數(shù)相對(duì)占優(yōu)。
備注：宏利滬深300指數(shù)增強(qiáng)(A類(lèi))由泰達(dá)宏利中證財(cái)富大盤(pán)指數(shù)證券投資基金轉(zhuǎn)型而來(lái)，于2018年3月16日正式轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)型前的基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：95%×中證財(cái)富大盤(pán)指數(shù)收益率+5%×同業(yè)存款利率，轉(zhuǎn)型后基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：滬深300指數(shù)收益率*95%+同業(yè)存款利率*5%，本基金現(xiàn)任基金經(jīng)理劉洋（2019年1月9日至今），轉(zhuǎn)型后歷任基金經(jīng)理?xiàng)畛?0141013-20190128）。2019年、2020年、2021年、2022年、2023年的業(yè)績(jī)分別為44.44%、39.84%、-0.03%、-19.6%、-9.24%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為34.16%、25.87%、-4.85%、-20.58%、-10.79%，數(shù)據(jù)源自本基金定期報(bào)告。本產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3風(fēng)險(xiǎn)。此評(píng)級(jí)為管理人評(píng)級(jí)，具體銷(xiāo)售以各代銷(xiāo)機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)為準(zhǔn)。劉洋管理的同類(lèi)產(chǎn)品業(yè)績(jī)?nèi)缦拢汉昀凶C500指數(shù)增強(qiáng) (LOF) 自泰達(dá)宏利中證 500 指數(shù)分級(jí)證券投資基金轉(zhuǎn)型而來(lái)，于2019年11月6日正式轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)型前的基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為中證500指數(shù)收益率*95%+1年期活期存款利率(稅后)*5%，轉(zhuǎn)型前2019年的業(yè)績(jī)分別為30.17%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為19.66%。轉(zhuǎn)型后的基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：中證500指數(shù)收益率*95%+1年期定期存款利率(稅后)*5，本基金現(xiàn)任基金經(jīng)理劉洋（2019年1月9日至今）、李婷婷（2023年6月28日至今），歷任基金經(jīng)理王詠輝（20111201-20120819）劉欣（20120814-20160315）、楊超（20141013-20190121）。本基金轉(zhuǎn)型后2020年、2021年2022年、2023年的業(yè)績(jī)分別為34.99%、18.21%、-19.27%、-9.58%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為20.01%、14.90%、-19.25%、-6.96%，源自本基金年度報(bào)告。宏利中證主要消費(fèi)紅利指數(shù)(A類(lèi))成立于2020年3月26日，基金業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)：中證主要消費(fèi)紅利指數(shù)收益率*95%+銀行活期存款利率(稅收)*5%，本基金現(xiàn)任基金經(jīng)理劉洋（2020年3月26日至今）、劉欣（2020年3月26日至今）。本基金2020年、2021年、2022年、2023年的業(yè)績(jī)分別為55.48%、22.58%、-5.65%、-14%，同期業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)分別為45.71%、10.67%、-8.69%、-14.85%，源自本基金定期報(bào)告。
風(fēng)險(xiǎn)提示：以上觀點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成投資建議或承諾。基金過(guò)往業(yè)績(jī)不預(yù)示其未來(lái)表現(xiàn)。基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。投資者投資于基金管理人管理的基金時(shí)，應(yīng)認(rèn)真閱讀《基金合同》、《托管協(xié)議》、《招募說(shuō)明書(shū)》、《基金產(chǎn)品資料概要》等文件及相關(guān)公告，如實(shí)填寫(xiě)或更新個(gè)人信息并核對(duì)自身的風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇與自己風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的基金產(chǎn)品。
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