又有一只基金發(fā)行失敗。近日，長(zhǎng)城基金披露公告稱，長(zhǎng)城量化選股鑫選六個(gè)月持有期混合未能滿足《基金合同》規(guī)定的基金備案條件，故本基金的《基金合同》不能生效。自此，年內(nèi)已有6只基金募集失敗。
長(zhǎng)城量化選股鑫選六個(gè)月持有期混合擬任基金經(jīng)理是雷俊。筆者關(guān)注到，長(zhǎng)城基金旗下還有兩只量化產(chǎn)品，都是由雷俊來(lái)管理。兩只量化產(chǎn)品成立以來(lái)業(yè)績(jī)表現(xiàn)較為落后。
此外，雷俊在管的產(chǎn)品中，虧損最嚴(yán)重的是長(zhǎng)城中國(guó)智造靈活配置混合，近1年虧損超過(guò)40%，近2年更是虧損超過(guò)60%。雷俊由此成為長(zhǎng)城基金旗下虧損最嚴(yán)重的基金經(jīng)理。
長(zhǎng)城中國(guó)智造靈活配置混合業(yè)績(jī)虧損嚴(yán)重，背后是押注單一賽道。自2021年下半年開(kāi)始，雷俊就將該產(chǎn)品絕大部分資產(chǎn)聚焦新能源板塊，約九成的資金配置電力設(shè)備行業(yè)。
年內(nèi)第6只基金募集失敗
7月6日，長(zhǎng)城基金披露公告顯示，長(zhǎng)城量化選股鑫選六個(gè)月持有期混合未能滿足基金備案條件，導(dǎo)致《基金合同》未能生效。該產(chǎn)品成為年內(nèi)第6只募集失敗的產(chǎn)品，此前圓信永豐基金、信達(dá)澳亞基金、光大保德信基金等公司的產(chǎn)品也募集失敗。
長(zhǎng)城量化選股鑫選六個(gè)月持有期混合是今年4月8日開(kāi)始公開(kāi)募集，原定募集截止日是6月7日，長(zhǎng)城基金將其延長(zhǎng)募集期延長(zhǎng)至7月5日。一個(gè)月后，該產(chǎn)品仍未滿足《基金合同》規(guī)定的備案條件。
按照《基金合同》約定，本基金自基金份額發(fā)售之日起3個(gè)月內(nèi)，應(yīng)滿足基金募集份額不少于2億份，基金募集金額不少于2億元且基金認(rèn)購(gòu)人數(shù)不少于200人等備案條件。據(jù)相關(guān)分析指出，基金發(fā)行失敗往往是募集金額不滿足要求。
長(zhǎng)城量化選股鑫選六個(gè)月持有期混合是一只量化基金，投資運(yùn)作基于基金管理人的量化投資研究平臺(tái)的研究成果，靈活運(yùn)用多種量化投資策略，借助量化的手段和方法分析選取股價(jià)具有影響性的因子，采用量化多因子模型進(jìn)行投資。
筆者關(guān)注到，長(zhǎng)城量化選股鑫選六個(gè)月持有期混合的擬任基金經(jīng)理是雷俊。長(zhǎng)城基金旗下還有兩只量化基金，分別是長(zhǎng)城量化精選股票和長(zhǎng)城量化小盤股票，現(xiàn)任基金經(jīng)理都是雷俊。
長(zhǎng)城量化精選股票和長(zhǎng)城量化小盤股票分別成立于2019年5月及2020年1月，均經(jīng)歷過(guò)2020年至2021年的結(jié)構(gòu)性牛市，但是成立以來(lái)業(yè)績(jī)都較為落后。截至7月8日，這兩只量化基金成立以來(lái)收益率分別為-8.02%和5.20%。
成立時(shí)間更早的長(zhǎng)城量化精選股票，反而業(yè)績(jī)表現(xiàn)更差。由于該產(chǎn)品虧損較大，投資者曾大量撤離。該產(chǎn)品成立時(shí)規(guī)模一度達(dá)到21.91億元，2020年三季度規(guī)模就跌破10億元。截至今年一季末，該產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)為2.51億元。
由于量化基金的投資是基于量化模型，長(zhǎng)城基金旗下兩只量化基金長(zhǎng)期業(yè)績(jī)不佳，或反映出基金公司投研平臺(tái)存在不足。新發(fā)布的長(zhǎng)城量化選股鑫選六個(gè)月持有期混合發(fā)行失敗，也反映出市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)城基金“用腳投票”。
基金經(jīng)理雷俊業(yè)績(jī)慘淡
雷俊累計(jì)擔(dān)任基金經(jīng)理時(shí)長(zhǎng)約8.5年，現(xiàn)管理規(guī)模48.25億元。2018年之前，雷俊就職于南方基金，主要管理指數(shù)基金，曾管理過(guò)（已清盤）；2017年11月，雷俊加入長(zhǎng)城基金，仍主要管理指數(shù)基金，后管理量化基金等混合基金。
筆者關(guān)注到，近2年來(lái)，除了新管理的債券基金外，雷俊在管的產(chǎn)品全部陷入虧損，其中長(zhǎng)城中國(guó)智造靈活配置混合虧損最為嚴(yán)重。
據(jù)同花順(300033)iFinD數(shù)據(jù)，長(zhǎng)城中國(guó)智造靈活配置混合近1年凈值虧損46.44%，近2年凈值虧損幅度達(dá)到63.77%，業(yè)績(jī)?cè)谕惢鹬信琶麎|底。
雷俊自2020年1月開(kāi)始管理長(zhǎng)城中國(guó)智造靈活配置混合，累計(jì)任職時(shí)長(zhǎng)4年又172天，期間投資風(fēng)格發(fā)生劇烈變化。2020年至2021年中期，該產(chǎn)品投資較為分散，其中電子是第一大重倉(cāng)行業(yè)，持倉(cāng)比例35%-40%。
2021年下半年，雷俊一改以往的投資方向，該產(chǎn)品開(kāi)始押注新能源板塊，主要是電力設(shè)備。2021年末，該產(chǎn)品僅投資三個(gè)行業(yè)，其中電力設(shè)備的占比就達(dá)到94.42%。往后，該產(chǎn)品將90%以上的資產(chǎn)投資于電力設(shè)備，2023年末持倉(cāng)比重略降至87.89%。
長(zhǎng)城中國(guó)智造靈活配置混合是在2021年11月開(kāi)始回調(diào)，經(jīng)歷2022年4月至8月的較大反彈后，就開(kāi)啟深度回調(diào)模式，直至回調(diào)至今。也就是說(shuō)，雷俊是在市場(chǎng)高點(diǎn)接盤新能源板塊。
從結(jié)果來(lái)看，雷俊管理的產(chǎn)品盡管在新能源方向虧損慘重，但是并不因此考慮止損，目前雷俊仍維持高比例投資電力設(shè)備行業(yè)。
雷俊在今年一季報(bào)中表示，基金在新能源領(lǐng)域的配置比重較高，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各個(gè)環(huán)節(jié)價(jià)格開(kāi)始理順，總需求的擴(kuò)張依然存在，行業(yè)逐漸觸底回升；結(jié)構(gòu)上看輔材環(huán)節(jié)受益于總需求超預(yù)期和業(yè)績(jī)確定性機(jī)會(huì)較大，另外海外大儲(chǔ)集成優(yōu)質(zhì)供給稀缺，儲(chǔ)能環(huán)節(jié)也有不錯(cuò)的投資機(jī)會(huì)。
最新評(píng)論