譽(yù)衡藥業(yè)：經(jīng)營(yíng)逐漸向好，機(jī)構(gòu)聚焦其潛力與價(jià)值

7月5日，譽(yù)衡藥業(yè)(002437)(002437)發(fā)布投資者調(diào)研公告，本次調(diào)研吸引了包括國(guó)盛證券、中信資管、中航基金等在內(nèi)的多家知名投資機(jī)構(gòu)的關(guān)注。公司董事長(zhǎng)胡晉，董事、總經(jīng)理、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人國(guó)磊峰，副總經(jīng)理、董事會(huì)秘書(shū)劉月寅等核心管理層出席了會(huì)議，向投資者詳細(xì)介紹了公司的發(fā)展歷程、當(dāng)前業(yè)績(jī)以及未來(lái)展望，展現(xiàn)出公司強(qiáng)勁的發(fā)展?jié)摿�和向好趨�?shì)。

作為一家在醫(yī)藥行業(yè)深耕多年的老牌藥企，譽(yù)衡藥業(yè)自2000年成立以來(lái)，經(jīng)歷了從穩(wěn)步發(fā)展到快速躍升再到相對(duì)低迷的多個(gè)階段。特別是在2012年至2017年間，公司緊抓行業(yè)高速增長(zhǎng)和醫(yī)保擴(kuò)容等機(jī)遇，通過(guò)并購(gòu)整合實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)的大幅提升，一躍成為醫(yī)藥行業(yè)中的佼佼者。盡管隨后幾年受多重因素影響表現(xiàn)相對(duì)低迷，但公司憑借扎實(shí)的產(chǎn)品儲(chǔ)備和生產(chǎn)能力，為后續(xù)的再次崛起奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

進(jìn)入2024年，譽(yù)衡藥業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況顯著改善。上半年，公司預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)在1億元至1.3億元之間，同比增長(zhǎng)幅度高達(dá)253.99%至360.19%。這一顯著增長(zhǎng)主要得益于公司核心產(chǎn)品的快速發(fā)展、內(nèi)部管理的加強(qiáng)以及部分其他事項(xiàng)的積極影響。例如，獨(dú)家中藥基藥品種安腦丸/片在醫(yī)保解限后實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng)。同時(shí)，公司通過(guò)結(jié)清銀團(tuán)貸款等方式，大幅降低了財(cái)務(wù)費(fèi)用，進(jìn)一步提升了盈利能力。此外，公司在2023年出售了持有的譽(yù)衡生物股權(quán)以及處置了部分低效閑置資產(chǎn)，回籠了資金，改善了公司業(yè)績(jī)，現(xiàn)金流健康充足。

對(duì)于下半年及未來(lái)的展望，譽(yù)衡藥業(yè)同樣充滿信心。公司預(yù)計(jì)下半年業(yè)績(jī)將繼續(xù)保持良好增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，在CSO業(yè)務(wù)方面，公司將繼續(xù)加強(qiáng)與合作伙伴的關(guān)系，引入新的產(chǎn)品。BD團(tuán)隊(duì)也在積極尋找差異化、高端制劑產(chǎn)品，以進(jìn)一步豐富公司的產(chǎn)品線。

在互動(dòng)環(huán)節(jié)中，針對(duì)投資者關(guān)心的新產(chǎn)品布局、CMO業(yè)務(wù)體量及CDMO領(lǐng)域布局、收入拆分情況、商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)、分紅規(guī)劃、營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)架構(gòu)及銷售費(fèi)用規(guī)劃等問(wèn)題，公司管理層均給予了詳細(xì)且明確的回復(fù)。特別是關(guān)于新產(chǎn)品布局，公司表示將注重產(chǎn)品創(chuàng)新，在現(xiàn)有優(yōu)勢(shì)領(lǐng)域進(jìn)行布局，并側(cè)重在難仿、改良型新藥、偏創(chuàng)新的產(chǎn)品層面。同時(shí)，公司也透露了目前正在積極推進(jìn)的營(yíng)銷改革和精細(xì)化管理措施，以降低銷售費(fèi)用率并提升盈利能力。

展望未來(lái)，譽(yù)衡藥業(yè)將在“二次創(chuàng)業(yè)”的指引下，以合規(guī)經(jīng)營(yíng)為前提，采取精英治理模式，秉承卓越創(chuàng)新精神，堅(jiān)持“產(chǎn)品為王”戰(zhàn)略。公司將充分利用上市公司平臺(tái)，布局更有競(jìng)爭(zhēng)力的差異性產(chǎn)品、創(chuàng)新性產(chǎn)品，努力將自身打造成為一個(gè)資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良、具有較強(qiáng)盈利能力及自主創(chuàng)新能力的國(guó)際化公司。隨著公司經(jīng)營(yíng)狀況的持續(xù)改善和機(jī)構(gòu)關(guān)注度的不斷提高，譽(yù)衡藥業(yè)有望在未來(lái)實(shí)現(xiàn)更加穩(wěn)健和可持續(xù)的發(fā)展。(燕云)

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