投資市場，江山代有才人出，冠軍寶座易主是常態(tài)，但確有打破常規(guī)者，長盛盛裕純債基金即屬此類。據(jù)晨星中國7月1日發(fā)布的基金業(yè)績榜單，截至2024年二季度，長盛盛裕純債A蟬聯(lián)了近三年同類產(chǎn)品業(yè)績冠軍，這已是該基金連續(xù)六個季度奪冠。
細看晨星榜單，長盛基金旗下有三只債基領(lǐng)跑同類。截至2024年6月30日，在近三年業(yè)績榜單中，長盛基金在純債投資領(lǐng)域的“招牌產(chǎn)品”——長盛盛裕純債A以6.62%的年化回報在信用債類產(chǎn)品中排名1/238；“明星產(chǎn)品”長盛安逸純債A緊隨其后，其以6.23%的年化回報在信用債類產(chǎn)品中排名2/238；長盛全債指數(shù)增強債券A以5.74%的年化回報在普通債券類產(chǎn)品中排名7/139。事實上，好產(chǎn)品經(jīng)得起多重維度評判，上述產(chǎn)品在其他權(quán)威榜單中同樣領(lǐng)跑同類。據(jù)銀河證券基金統(tǒng)計數(shù)據(jù)，在截至6月30日的近三年業(yè)績榜單中，長盛盛裕純債A排名同類1/597, 長盛安逸純債A排名同類2/597，長盛全債指數(shù)增強債券A排名同類1/13。
探究三只債基領(lǐng)跑同類的原因，業(yè)內(nèi)資深人士分析認為，長盛基金以基金經(jīng)理王貴君為代表的固收團隊，做投資有“靜氣”，“守”功上乘，既能守得住自身投資優(yōu)勢，又能嚴控風(fēng)險，守得住絕對收益。
我們先來看“守”功的第一層，即投資優(yōu)勢。上述三只績優(yōu)產(chǎn)品同由基金經(jīng)理王貴君管理。公開資料顯示，王貴君為武漢大學(xué)數(shù)學(xué)學(xué)士，金融學(xué)碩士。從往期基金季報中可發(fā)現(xiàn)，在長盛盛裕和長盛安逸的投資管理中，以信用債投資為主，利用信用債做高組合的靜態(tài)收益率，同時通過票息緩沖組合中有一定風(fēng)險預(yù)算資產(chǎn)的波動。王貴君表示，其偏于通過深度基本面研究推動個券選擇和久期調(diào)整，首先是基礎(chǔ)的信用基本面研究，其次是對公司的經(jīng)營基本面研究，近似于權(quán)益投資中的自下而上的企業(yè)基本面跟蹤，再次是自上而下去研究宏觀政策變動，最后還要結(jié)合市場情緒，找準低點，回避高點。
再來看“守功”的第二層，即嚴控風(fēng)險，守住絕對收益。事實上，王貴君在管理公募基金之前，曾有多年的專戶投資經(jīng)歷，這一經(jīng)歷使“絕對收益”理念深植于其內(nèi)心，在有效把握投資機會的同時，王貴君會借助量化工具，針對市場情況給不同組合建立定量的風(fēng)險預(yù)算，以追求更佳的投資風(fēng)險收益比。除了運用量化風(fēng)險模型，嚴控風(fēng)險更要做好投資預(yù)判。查閱長盛盛裕純債和長盛安逸純債過往業(yè)績表現(xiàn)可知，每遇債市大的調(diào)整后，兩產(chǎn)品均會較快修復(fù)凈值并創(chuàng)新高，王貴君曾復(fù)盤表示，投資中基于對市場風(fēng)險隱患和收益機會的預(yù)判，通常會壓降信用債久期和基金組合杠桿率水平，在市場調(diào)整后，及時采取適當?shù)男庞脗渲貌呗�，擇機調(diào)整杠桿水平，從而促使產(chǎn)品收益率盡快上修。
區(qū)別于權(quán)益投資，于固收投資而言，1%的業(yè)績差距就是“大”差距，“活細”，應(yīng)該是優(yōu)秀固收投研團隊的共同特點。“債券基金收益是小錢堆出來的，我們一直會站在稍微長期一些的維度，自下而上細致入微地做好信用及相關(guān)的投資研究，在投前、投中、投后密切關(guān)注投資標的，嚴格控制回撤、適度增厚收益，力爭為投資者畫出滿意的收益曲線�！蓖踬F君曾表示。
除代表性產(chǎn)品外，長盛基金旗下整體固收業(yè)績亦可圈可點。據(jù)銀河證券基金統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至二季度，今年以來債券基金平均收益率為2.21%，來看長盛基金旗下43只債券基金（A/B/C/D份額分開計算），長盛全債指數(shù)增強債券、長盛盛裕純債等10只基金斬獲了超3%的收益率；長盛安逸純債、長盛盛逸9個月持有期債券等11只基金為持有人創(chuàng)造了2%-3%的收益率。
據(jù)銀河證券披露的《公募基金管理人長期主動債券投資管理能力榜單》，截至2024年6月30日，長盛基金近三年主動債券投資能力摘同業(yè)亞軍，具體排名為2/110。另據(jù)海通證券(600837)發(fā)布的《基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)業(yè)績排行榜》顯示，截至2024年6月28日，長盛基金近3年固收類資產(chǎn)業(yè)績同業(yè)排名為5/138。
市場有風(fēng)險，投資需謹慎。本文中的內(nèi)容和意見僅供參考，并不構(gòu)成對所述做出保證。
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