美國銀行業(yè)的很多問題取決于美聯(lián)儲利率走向。
穆迪(Moody 's)表示，美國銀行業(yè)仍可能面臨商業(yè)房地產(chǎn)問題貸款帶來的更多問題，但美聯(lián)儲降息以及銀行部門以外的貸款需求增加可能會為美國銀行業(yè)提供一劑強心劑。
自一年多前硅谷銀行(Silicon Valley Bank)突然倒閉暴露出美國銀行業(yè)的疲弱狀況以來，地區(qū)性銀行和商業(yè)房地產(chǎn)貸款一直是人們關(guān)注的焦點。
根據(jù)穆迪的數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲自2022年以來的大幅加息，已成為美國經(jīng)濟中對利率敏感的行業(yè)表現(xiàn)疲軟的主要催化劑，其中包括約4.7萬億美元的未償還商業(yè)房地產(chǎn)貸款，里面38%來自美國銀行業(yè)。
穆迪的數(shù)據(jù)顯示，全美最大的全國性、地區(qū)性和社區(qū)銀行分別持有約10%至13%的商業(yè)房地產(chǎn)貸款，但最大的銀行的風險敞口僅占其總資產(chǎn)的4.3%。
“這是一個融資問題。”穆迪評級高級信貸官斯蒂芬?林奇(Stephen Lynch)周三在美聯(lián)儲公布年度銀行業(yè)壓力測試結(jié)果前與記者通電話時表示。
美國各大銀行的貸款負責人5月份告訴美聯(lián)儲，他們在第一季度對所有形式的商業(yè)房地產(chǎn)貸款都實施了更為嚴格的標準。
不過，穆迪分析CRE經(jīng)濟主管凱文?費根（Kevin Fagen）表示，保險公司、私人資本和將房地產(chǎn)貸款匯集到債券交易中的華爾街銀行一直在加大對房地產(chǎn)行業(yè)的放貸。
費根周三表示:“我們顯然已經(jīng)到達了一個轉(zhuǎn)折點�！�
對美國銀行業(yè)另一個積極因素是，雖然商業(yè)房地產(chǎn)貸款的逾期率一直在上升，但仍在可控范圍內(nèi)，美國最大幾家銀行的房地產(chǎn)貸款逾期率約為3%。
費根表示，在2007-08年全球金融危機爆發(fā)后的一兩年，房地產(chǎn)貸款違約率才達到峰值。
盡管美聯(lián)儲的政策利率自去年夏天以來一直處于20年來的最高水平，但美國經(jīng)濟迄今為止仍避免了衰退，這對許多租戶承擔他們的物業(yè)租金和租賃契約義務有所幫助。
“這實際上是一個利率問題，”穆迪評級部門的林奇表示。
據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)顯示，最近幾周，道瓊斯工業(yè)指數(shù)創(chuàng)下歷史新高，但截至周三的一年期內(nèi)，SPDR標普銀行ETF（KBE）仍下跌2.7%，而SPDR標普地區(qū)性銀行ETF（KRE）下跌10.1%。
文 | 喬伊?威爾特穆斯（Joy Wiltermuth）
編輯 | 康國亮
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