經(jīng)歷兩次延期、一次調(diào)減募資金額后，金春股份最終決定終止首發(fā)募投項(xiàng)目年產(chǎn)2萬噸新型衛(wèi)生用品熱風(fēng)無紡布項(xiàng)目。
6月25日盤后，金春股份發(fā)布公告，根據(jù)公司現(xiàn)階段經(jīng)營發(fā)展需要，擬終止公司首次公開發(fā)行股票募集資金投資項(xiàng)目中的年產(chǎn)2萬噸新型衛(wèi)生用品熱風(fēng)無紡布項(xiàng)目，并將剩余部分募集資金用于實(shí)施新項(xiàng)目。
歷經(jīng)兩次延期、一次調(diào)減募資金額
金春股份首發(fā)募資總額9.16億元，募資凈額8.47億元。2020年8月19日全部到位。上市之初，金春股份共兩個(gè)募投項(xiàng)目，分別為年產(chǎn)2萬噸新型衛(wèi)生用品熱風(fēng)無紡布項(xiàng)目及研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，其余資金用于償還銀行貸款和補(bǔ)充流動資金。
根據(jù)招股書披露的項(xiàng)目具體實(shí)施進(jìn)度表，年產(chǎn)2萬噸新型衛(wèi)生用品熱風(fēng)無紡布項(xiàng)目時(shí)間為24個(gè)月，在22個(gè)月至24個(gè)月時(shí)進(jìn)行試生產(chǎn)，第26個(gè)月時(shí)正式投產(chǎn)。研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目時(shí)間安排為12個(gè)月，第13個(gè)月時(shí)進(jìn)行正式投產(chǎn)。
而在臨近達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)日期前，金春股份發(fā)布延期公告。2022年12月31日，金春股份公告將年產(chǎn)2萬噸新型衛(wèi)生用品熱風(fēng)無紡布項(xiàng)目項(xiàng)目延期至2023年12月。金春股份解釋稱，截至2022年11月30日，該項(xiàng)目中的2條生產(chǎn)線已于2021年2月簡稱投產(chǎn)，受公司實(shí)際經(jīng)營情況及市場環(huán)境等多方面因素的影響，公司決定對該項(xiàng)目延期一年。
2023年12月12日，金春股份再次公告，將上述項(xiàng)目再次延期至2024年12月。給出的原因?yàn)�，在募投�?xiàng)目實(shí)施過程中，由于外部宏觀環(huán)境、行業(yè)發(fā)展發(fā)生變化，嬰兒出生率下跌導(dǎo)致熱風(fēng)布市場需求發(fā)生變化，同時(shí)下游產(chǎn)品處于升級過程。
今年2月8日，金春股份再次對上述項(xiàng)目進(jìn)行變更，原計(jì)劃投資募集資金3.2億元，調(diào)減2.01億元，用于新增項(xiàng)目年產(chǎn)12000噸濕法可降解水刺非織造布項(xiàng)目。
在今年深交所下發(fā)的年報(bào)問詢函中，深交所也對上述項(xiàng)目的可行性是否發(fā)生重大不利變化以及后續(xù)募集資金使用、募投項(xiàng)目建設(shè)的有關(guān)安排進(jìn)行問詢。
金春股份回復(fù)表示，受限于口罩等防護(hù)物資市場需求平穩(wěn)、國內(nèi)新生兒數(shù)量下降、女性衛(wèi)生用品市場增速放緩，成人失禁用品產(chǎn)業(yè)規(guī)模相對較小的影響，熱風(fēng)無紡布終端市場需求增速放緩，影響年產(chǎn)2萬噸新型衛(wèi)生用品熱風(fēng)無紡布項(xiàng)目建設(shè)的不利因素持續(xù)存在，對公司的募投項(xiàng)目建設(shè)產(chǎn)生一定不利影響。
對于后續(xù)安排，金春股份表示，公司將持續(xù)跟蹤熱風(fēng)無紡布下游市場變化情況，積極尋求應(yīng)對方案。
而僅在半個(gè)月后，投資者等來的只是金春股份對上述項(xiàng)目的終止消息。6月25日盤后。金春股份公告，因行業(yè)環(huán)境變化，導(dǎo)致原項(xiàng)目新建產(chǎn)能投產(chǎn)不及預(yù)期，募集資金使用緩慢，公司擬終止實(shí)施上述項(xiàng)目，并將項(xiàng)目剩余募集資金投入新項(xiàng)目年產(chǎn)15000噸雙組分低熔點(diǎn)熱熔纖維填平補(bǔ)齊項(xiàng)目。
2年就大變樣的市場環(huán)境
招股書中，金春股份對募投項(xiàng)目新增產(chǎn)能消化可行性如此描述，行業(yè)方面，目前非織造布行業(yè)正處于高速發(fā)展的階段，其下游應(yīng)用范圍不斷擴(kuò)展，市場對非織造布產(chǎn)品，尤其是新技術(shù)、高附加值產(chǎn)品需求逐年上升。
公司業(yè)務(wù)方面，自2017年投產(chǎn)熱風(fēng)非織造布生產(chǎn)線以來，公司熱風(fēng)產(chǎn)品產(chǎn)銷率即達(dá)90%以上，2018年公司熱風(fēng)產(chǎn)品產(chǎn)能利用率和產(chǎn)銷率進(jìn)一步提高達(dá)98.34%和101.19%，2019年公司熱風(fēng)產(chǎn)品產(chǎn)能利用率和產(chǎn)銷率達(dá)116.14%和107.50%，產(chǎn) 品毛利率亦持續(xù)提升，公司熱風(fēng)產(chǎn)品供不應(yīng)求。
而到了2020年，情況急轉(zhuǎn)直下。金春股份在公告中明言，2020年以來，行業(yè)內(nèi)涌入大量資金新建熱風(fēng)生產(chǎn)線，導(dǎo)致產(chǎn)能和供給大幅增長；另一方面，國內(nèi)人口出生率持續(xù)走低，導(dǎo)致熱風(fēng)布下游一次性衛(wèi)生用品的市場需求發(fā)生變化，同時(shí)下游產(chǎn)品處于升級過程，市場競爭加劇，行業(yè)短期內(nèi)增速放緩，不確定性增強(qiáng)
在年報(bào)問詢函回復(fù)中，金春股份坦述，自2020 年開始，大量資本涌入產(chǎn)業(yè)用紡織品行業(yè)，行業(yè)產(chǎn)能快速提升， 并在近三年持續(xù)釋放，導(dǎo)致無紡布市場出現(xiàn)供大于求，行業(yè)競爭加劇，導(dǎo)致公司盈利空間被大幅壓縮。2021年以來，熱風(fēng)無紡布市場需求增長放緩，市場競爭激烈，熱風(fēng)產(chǎn)品銷售價(jià)格持續(xù)下降。2021年至2022 年，公司產(chǎn)品銷售價(jià)格大幅下降。
多個(gè)項(xiàng)目進(jìn)展不及預(yù)期
而值得注意的是，除上述年產(chǎn)2萬噸新型衛(wèi)生用品熱風(fēng)無紡布項(xiàng)目外，金春股份年產(chǎn)15000 噸ES復(fù)合短纖維項(xiàng)目也未能達(dá)到預(yù)計(jì)效益。該項(xiàng)目于2022年1月正式生產(chǎn)，2022年、2023年實(shí)現(xiàn)效益分別為-405.27 萬元和-186.65萬元。
金春股份對此解釋，因產(chǎn)品毛利率較低及產(chǎn)能未充分釋放，尚未達(dá)到預(yù)期收益。近兩年實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)收益分別為-405.27萬元和-186.65萬元。
此外，另一首發(fā)募投項(xiàng)目研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目進(jìn)展也不遠(yuǎn)及預(yù)期。招股書中雖然并未明確披露該項(xiàng)目的預(yù)定可使用狀態(tài)時(shí)間，但根據(jù)項(xiàng)目具體實(shí)施進(jìn)度表，該項(xiàng)目建設(shè)時(shí)間為12個(gè)月，第13個(gè)月可正式投產(chǎn)。募集資金年度存放與使用情況專項(xiàng)報(bào)告中，截至2023年底，該項(xiàng)目投資進(jìn)度已達(dá)到104.15%，而項(xiàng)目達(dá)到預(yù)定可使用狀態(tài)日期仍為不適用，是否達(dá)到預(yù)計(jì)效益一欄也表述為不適用。
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