近日，超訊通信(603322)已對定增方案的股東大會決議有效期進行了調(diào)整。據(jù)相關(guān)公告，超訊通信原定決議有效期至2024年7月11日，然而鑒于公司尚未完成2023年向特定對象發(fā)行A股股票的相關(guān)事宜，為確保定增流程的順利進行，超訊通信決定將股東大會決議的有效期延長至2025年7月11日。
上限定增還貸背后，高額借貸收購
據(jù)公開資料顯示，超訊通信此次計劃募集的資金總額為人民幣10.79億元。其中，3.24億元將用于償還銀行貸款，而剩余的7.56億元將專項投入寧淮綠色數(shù)字經(jīng)濟算力中心項目。
此次超訊通信在定向增發(fā)資金中，用于還貸的金額已達到了規(guī)定上限。鑒于定向增發(fā)對象的非特定性，依據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的《證券期貨法律適用意見第18號》中相關(guān)條款，通過其他途徑籌集的資金中，用于補充流動資金及清償債務(wù)的部分，其比例需嚴(yán)格控制在募集資金總額的30%以內(nèi)。超訊通信此次用于償還貸款的金額，精確控制在此比例上限，即達到了條款所規(guī)定的30%限額。
截至2024年第一季度末，超訊通信的短期借款賬面價值達到人民幣2.25億元，同時，一年內(nèi)到期的非流動負(fù)債為0.13億元。在財務(wù)結(jié)構(gòu)上，公司的資產(chǎn)負(fù)債率達到了84.55%，這些指標(biāo)顯示出超訊通信當(dāng)前的短期負(fù)債與資產(chǎn)負(fù)債率均處于較高水平。
回顧過往，超訊通信的債務(wù)壓力與其現(xiàn)金收購股權(quán)有著密切關(guān)聯(lián)。2018年超訊通信以現(xiàn)金23,404.68萬元現(xiàn)金收購上海桑銳電子科技股份有限公司（以下簡稱“桑銳電子”）50.01%股權(quán)。同年，以9,180萬元現(xiàn)金收購，廣東康利達物聯(lián)科技有限公司（以下簡稱“康利物聯(lián)”）51%股權(quán)。2019年，用4182萬元對價收購成都昊普環(huán)保技術(shù)有限公司（以下簡稱“昊普環(huán)�！保�51%股權(quán)。
值得關(guān)注的是，這些收購資金的籌措途徑中，包含有并購貸款作為重要組成部分。依據(jù)桑銳電子與康利物聯(lián)于2018年發(fā)布的年報，兩者的資金來源明確顯示為自有資金與并購貸款的組合。
財務(wù)數(shù)據(jù)顯示，超訊通信在2018至2019年的頻繁收購活動中，其短期借款與長期借款均呈現(xiàn)出顯著的增長態(tài)勢。具體而言，2018年，超訊通信的長期借款同比大幅增長465%，達到1.70億元；同時，短期負(fù)債亦同比增長了212.52%，總額攀升至3.72億元。進入2019年，在完成對昊普環(huán)保的收購后，公司的短期借款繼續(xù)同比增長16.22%，總額提升至4.32億元。
收購子公司引債務(wù)風(fēng)波，商譽大幅減值被低價轉(zhuǎn)讓
這些被收購的企業(yè)并未對超訊通信的業(yè)績增長產(chǎn)生積極的推動作用，反而成為一項負(fù)擔(dān)。從商譽的角度來看，超訊通信在2019年的商譽賬面價值高達1.72億元，然而到了2023年，這一數(shù)值銳減至0.21億元。
其中，昊普環(huán)保在收購當(dāng)年即出現(xiàn)商譽減值現(xiàn)象，商譽賬面價值由1694.72萬元，減值至不到300萬元，并在2020年商譽全部被計提完畢；而2018年收購桑銳電子形成1.14億商譽在2021年全部被計提；與桑銳電子同年收購的康利物聯(lián)賬上的5500萬元商譽，到了2023年也僅剩下了2100多萬元。
值得關(guān)注的是，收購而來的桑銳電子因債務(wù)問題，在2023年被鐵嶺銀行股份有限公司調(diào)兵山支行提起訴訟。最終為了剝桑銳電子，超訊通信以低價轉(zhuǎn)讓給控股股東關(guān)聯(lián)企業(yè)。
據(jù)超訊通信于2023年6月9日發(fā)布的公告顯示，其控股子公司上海桑銳電子科技股份有限公司（以下簡稱“桑銳電子”）、孫公司遼寧民生智能儀表有限公司（以下簡稱“民生智能”）及其法人代表孟繁鼎，已被鐵嶺銀行股份有限公司調(diào)兵山支行提起訴訟，要求追回相關(guān)款項，本息總計達到5,833.98萬元。
2023年7月，相關(guān)判決正式生效。隨后，于同年8月14日，兵山市人民法院依法向桑銳電子及民生智能送達了《執(zhí)行通知書》。據(jù)當(dāng)時公告顯示，在自身債務(wù)壓力下，超訊通信對桑銳電子財務(wù)資助款本息余額仍高達4,410.64萬元。
面對桑銳電子債務(wù)問題，超訊通信開始剝離桑銳電子。原先以2.34億元收購的桑銳電子50.01%股權(quán)，在2023年僅以5320萬元的價格，轉(zhuǎn)讓給了控股股東梁建華的關(guān)聯(lián)方紅樟私募股權(quán)投資基金管理（廣州）有限公司，收購與轉(zhuǎn)讓的差價達到了18,084.68萬元。
此外，桑銳電子在收購時訂立的業(yè)績承諾并未達到既定目標(biāo)。業(yè)績承諾方孟繁鼎、聶光義在多次催促下，仍未向公司足額支付2020年的業(yè)績補償款。根據(jù)最新的財務(wù)數(shù)據(jù)，截至2023年底，孟繁鼎、聶光義所欠公司的款項分別為人民幣932.91萬元和139.19萬元。
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