6月23日，以“新浪潮、新機遇”為主題的匯正財經(jīng)2024年中策略會在上海成功舉辦。與會專家和學(xué)者們深入分析了下半年國內(nèi)經(jīng)濟市場的走勢，以及在新國九條政策驅(qū)動下的市場新機遇等。本次策略會也在各大直播平臺進行同步播放，吸引了線上超8萬五千人次的觀看。
匯正財經(jīng)研究所聯(lián)席所長虞瑞捷發(fā)表了開場致辭，對上半年A股行情進行了回顧，并對下半年市場走勢進行了展望。他提到，盡管上半年A股市場經(jīng)歷了劇烈波動，但隨著一系列政策出臺促進新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展，并頒布“國九條”來進一步規(guī)范資本市場，市場情緒逐步恢復(fù)。展望下半年，市場期待改革的進一步深化，這可能會激發(fā)市場的新活力，帶來積極的投資機會。
在主題演講環(huán)節(jié)，中國首席經(jīng)濟學(xué)家論壇學(xué)術(shù)秘書長錢學(xué)寧深入分析中國宏觀經(jīng)濟改革的邏輯，并展望2024年的經(jīng)濟形勢。中航信托宏觀策略總監(jiān)吳照銀在會上對下半年的投資策略進行了分析。浪潮集團副總經(jīng)理王洪添分享如何釋放數(shù)據(jù)要素價值，激活新質(zhì)生產(chǎn)力。此外， 匯正財經(jīng)首席策略師楊首駿深入探討了醫(yī)藥行業(yè)的創(chuàng)新驅(qū)動力，分析了行業(yè)面臨的商業(yè)化新機遇，為醫(yī)藥行業(yè)的未來發(fā)展提供了獨到見解。匯正財經(jīng)首席研究員顧晨浩剖析了低空經(jīng)濟的發(fā)展?jié)摿�，認為其將成為推動新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展的新引擎，為經(jīng)濟增長注入新動力(310328)。
在由第一財經(jīng)主持人徐熙芮主持的圓桌討論環(huán)節(jié)中，量金資產(chǎn)董事長孟誠、匯正研究所行業(yè)研究員顧元中、匯正財經(jīng)資深投資顧問張軒及匯正財經(jīng)資深投資顧問金光鋒，深入探討了下半年經(jīng)濟和市場的發(fā)展趨勢。
首先在政策方面，伴隨新“國九條”、資本市場“1+N”系列政策文件相繼落地，企業(yè)上市全流程迎來重塑。
金光鋒認為，隨著新“國九條”的推出，資本市場將迎來重要轉(zhuǎn)折點，這將對投資者的收益產(chǎn)生積極影響。
張軒分析稱，新國九條的頒布將加速金融業(yè)改革，預(yù)計下半年市場風(fēng)險偏好將上升，改革預(yù)期是主要驅(qū)動力。
顧元中也認為，新“國九條”是一次重要的制度性建設(shè)，其核心在于正本清源。股市的本質(zhì)功能在于投資和融資，長期以來A股重融資而輕投資。此次加強投資者保護和分紅政策，同時規(guī)范大股東減持，有望重塑市場生態(tài)。
同時新“國九條”對于退市制度也做了新的安排，這將有力地改善整體市場環(huán)境，形成優(yōu)勝劣汰、吐故納新的正循環(huán)。雖然退市股票數(shù)量增加可能引起短期市場的調(diào)整，但長痛不如短痛，一旦垃圾股出清，市場運行效率將大幅提升，未來長牛慢牛的基礎(chǔ)將被夯實。
“這也帶來了挑戰(zhàn)，尤其是退市制度的強化，增加了投資者選擇的難度。”金光鋒補充，投資者需要提高辨識度，避免投資于可能退市或被ST的公司。
顧元中建議投資者在新規(guī)實施后，尤其是2024年財報公布時，要特別注意可能面臨退市風(fēng)險的公司，并給出了一些評估標(biāo)準(zhǔn)。
行業(yè)方面，專家們都提到了新興產(chǎn)業(yè)與技術(shù)革新領(lǐng)域作為未來市場增長的新引擎，為投資者提供了新的投資機遇。
隨著科技的飛速發(fā)展，新技術(shù)正在深刻改變著傳統(tǒng)行業(yè)的面貌。具體看來，張軒建議投資者關(guān)注政策支持的產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，特別是新技術(shù)、新要素、新裝備和新基建領(lǐng)域。
張軒分析稱，人工智能、大數(shù)據(jù)、云計算等領(lǐng)域的突破，為投資者提供了新的視角和選擇。同時，新要素如可持續(xù)能源和環(huán)保材料，也已成為全球經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵驅(qū)動力，吸引了眾多資本的關(guān)注。新裝備制造業(yè)作為國家工業(yè)實力的象征，其智能化、自動化的趨勢不僅提升了生產(chǎn)效率，也為投資者開辟了新的增值空間。而新基建項目，如5G網(wǎng)絡(luò)、智能交通系統(tǒng)、新能源充電設(shè)施等，正成為推動經(jīng)濟增長和技術(shù)創(chuàng)新的重要基石。
金光鋒認為，新生產(chǎn)力是經(jīng)濟轉(zhuǎn)型和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的關(guān)鍵，政策層面對科技創(chuàng)新和制度短板的補齊給予了高度重視。具體看來，無論是從產(chǎn)業(yè)規(guī)模還是未來增長空間來看，機器人和智能駕駛(車路云)領(lǐng)域都值得關(guān)注。光鋒也提到了政策和產(chǎn)業(yè)動態(tài)對這些領(lǐng)域發(fā)展的積極影響，其中，機器人行業(yè)的快速發(fā)展得益于政策的支持和產(chǎn)業(yè)的積極布局。自2022年起，中國政府頻繁出臺相關(guān)政策，包括工信部的機器人創(chuàng)新發(fā)展指導(dǎo)意見，以及北京、上海、深圳等地方政府的具體措施。產(chǎn)業(yè)界也展現(xiàn)出對機器人領(lǐng)域的濃厚興趣。中美科技巨頭如英偉達、華為等均在積極拓展其在機器人領(lǐng)域的業(yè)務(wù)。華為在最近的開發(fā)者大會上展示了基于盤古大模型的創(chuàng)新產(chǎn)品，進一步證實了該行業(yè)的活力。
金光鋒還提到，人工智能的快速發(fā)展正在推動機器人行業(yè)的快速增長。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，預(yù)計到2032年，機器人市場規(guī)模將從2023年的142億美元增長至800多億美元，年復(fù)合增長率超過20%。
智能駕駛領(lǐng)域同樣受到金光鋒的高度評價。隨著新能源汽車市場的不斷擴張，智能駕駛技術(shù)成為行業(yè)競爭的新焦點。特斯拉的全自動駕駛(FSD)功能預(yù)計將進入中國市場，這將為智能駕駛領(lǐng)域帶來新的增長動力。此外，國內(nèi)城市如武漢、深圳等地的支持政策，為智能駕駛產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了有力的政策保障。
孟誠在論壇上表示，盡管市場面臨諸多不確定性，但中國制造業(yè)在多個領(lǐng)域已展現(xiàn)出全球競爭力，特別是新能源汽車、光伏、工程機械等行業(yè)。
孟誠對2024年下半年至2025年上半年的市場持樂觀態(tài)度，預(yù)計市場將逐步好轉(zhuǎn)，為投資者帶來新的增長機會。他預(yù)計，隨著國家政策的逐步修正和市場估值水平的合理化，市場信心將逐步恢復(fù)，經(jīng)濟的緩慢好轉(zhuǎn)和市場估值的吸引力將為投資者提供新的機遇。
對于值得關(guān)注的投資領(lǐng)域，孟誠提到，首先是泛AI科技領(lǐng)域，他認為這一領(lǐng)域具有強大的成長潛力，尤其是與人工智能相關(guān)的硬件和軟件公司。其次是醫(yī)藥行業(yè)，盡管今年面臨挑戰(zhàn)，但孟誠認為醫(yī)藥行業(yè)的低估值和穩(wěn)定的ROE使其成為防御性投資的優(yōu)選。
此外，孟誠就期貨CTA策略分享了深入見解。孟誠首先提到，期貨市場的獨特之處在于其在市場漲跌中均能獲利的能力，但也提醒投資者行情判斷并非易事。他強調(diào)了趨勢投資的重要性，無論是期貨還是股票，都應(yīng)關(guān)注基本面和量價走勢。
回顧2020年疫情后的商品市場，孟誠提到銅、原油等商品經(jīng)歷了顯著上漲，但原油價格尚未觸及2008年的高點。針對當(dāng)前市場，他認為許多商品價格正處于高位震蕩，未來走勢不明朗，盈利難度隨之增加。面對這樣的市場環(huán)境，孟誠建議投資者在期貨投資中謹(jǐn)慎使用杠桿，避免高風(fēng)險操作。他同時提到，盡管目前沒有明顯的大行情跡象，但巴菲特購買西方石油和鋰礦的行為，體現(xiàn)了長期價值投資的重要性。
從市場面臨的挑戰(zhàn)情況看，張軒強調(diào)，目前全球經(jīng)濟政治環(huán)境在重新構(gòu)建，不確定性和不穩(wěn)定性上升，包括地緣沖突、美國大選和大國博弈等一系列因素都會進一步影響國際發(fā)展格局，外部環(huán)境的復(fù)雜性、嚴(yán)峻性和不確定性明顯上升，因此預(yù)計下半年地緣政治風(fēng)險會對A股市場產(chǎn)生明顯擾動，對此投資者需要在心理上有所準(zhǔn)備。
此外，張軒看好企業(yè)出海的機遇和上游資源板塊，他認為中國擁有完整的工業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈，因此出口商品競爭力較強，目前已經(jīng)形成了汽車、船舶制造和家電這類出口出海的三大核心板塊。他提到，這些領(lǐng)域從去年以來的出口出海表現(xiàn)強勁，預(yù)計下半年出口優(yōu)勢有望延續(xù)。張軒提到，資源板塊在上半年受益于商品價格上漲在A股市場表現(xiàn)居前，下半年建議重點關(guān)注受供給側(cè)收縮影響大且具有持續(xù)性的板塊，如航運、有色、化工和公用事業(yè)。
最后，匯正財經(jīng)執(zhí)行總經(jīng)理周榮圣在總結(jié)發(fā)言中表示，通過此次年中策略會，匯正財經(jīng)與業(yè)內(nèi)外專家和朋友們進行更多交流和溝通，共同推動資本市場的發(fā)展。未來匯正財經(jīng)和匯正研究所將繼續(xù)秉持專業(yè)精神，為投資者們提供優(yōu)質(zhì)的投資咨詢和服務(wù)。
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