“玩的就是心跳”！東晶電子（002199.SZ）盤(pán)中炸板后回封，收獲4連板。
6月17日早盤(pán)，東晶電子高開(kāi)后迅速封板，但隨后在9:34分炸板，股價(jià)跳水后經(jīng)歷震蕩，9:58分再次拉起并封住漲停板。截至發(fā)稿，仍處于漲停狀態(tài)。
此前，東晶電子在股票交易異常波動(dòng)公告中指出，公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況正常，內(nèi)外部經(jīng)營(yíng)環(huán)境未發(fā)生重大變化，不存在應(yīng)披露而未披露的重大事項(xiàng)。
覽富財(cái)經(jīng)網(wǎng)注意到，東晶電子連續(xù)兩年虧損，公司的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，盈利能力持續(xù)下降，該公司羸弱的基本面恐怕無(wú)法支撐其連續(xù)漲停。
游資、量化集體出手，東晶電子4連板
近期，國(guó)家集成電路第三期大基金的設(shè)立，為芯片產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了強(qiáng)大支持，其注冊(cè)資本高達(dá)3440億元。超過(guò)了前兩期的總和。
2024年，新質(zhì)生產(chǎn)力被作為核心關(guān)鍵詞寫(xiě)入了重要的政策文件，給科技創(chuàng)新帶來(lái)了新的期待。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，當(dāng)前以硬科技和國(guó)產(chǎn)升級(jí)為核心的科技正處于一個(gè)相似的時(shí)點(diǎn)，有望引起估值的重塑。
東晶電子是國(guó)內(nèi)石英晶體元器件行業(yè)的領(lǐng)頭羊，主要產(chǎn)品包括石英晶體諧振器、振蕩器等，可廣泛應(yīng)用于通訊、汽車(chē)電子、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)控制、家電、智能安防、航天軍工等領(lǐng)域。根據(jù)披露，公司的客戶(hù)包括佳能、松下、三星、海康威視、海信、長(zhǎng)虹、安克、零跑、比亞迪等國(guó)內(nèi)外知名企業(yè)。
因此，實(shí)力較為突出的東晶電子得到了市場(chǎng)資金的青睞，股價(jià)迎來(lái)連續(xù)拉升。6月11日，東晶電子的股價(jià)已有企穩(wěn)跡象，隨后四個(gè)交易日，東晶電子連續(xù)收獲漲停，股價(jià)表現(xiàn)非常強(qiáng)勢(shì)。
從近日的龍虎榜數(shù)據(jù)來(lái)看，包括知名游資孫哥（中信證券上海溧陽(yáng)路）、申港證券江蘇分公司，以及量化打板（華鑫證券上海分公司）等多路資金都買(mǎi)入了東晶電子的股票，可見(jiàn)市場(chǎng)資金對(duì)該股還是比較認(rèn)可的。
行業(yè)需求放緩，公司連續(xù)兩年虧損
公開(kāi)資料顯示，東晶電子是一家專(zhuān)業(yè)從事石英晶體元器件的研發(fā)生產(chǎn)和銷(xiāo)售的國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨人”企業(yè)，主要產(chǎn)品包括石英晶體諧振器、振蕩器等晶振產(chǎn)品。
自成立以來(lái)，東晶電子持續(xù)專(zhuān)注主業(yè)發(fā)展，公司是國(guó)內(nèi)石英晶體元器件行業(yè)的先行者與引領(lǐng)者，也是國(guó)內(nèi)最具規(guī)模的石英晶體元器件制造商之一，公司的綜合實(shí)力、產(chǎn)能產(chǎn)量和銷(xiāo)售規(guī)模穩(wěn)居國(guó)內(nèi)同行業(yè)前列，曾連續(xù)十年被評(píng)為中國(guó)電子元器件百?gòu)?qiáng)企業(yè)。
雖然公司的綜合實(shí)力突出、市場(chǎng)地位保持領(lǐng)先，但東晶電子近兩年的經(jīng)營(yíng)似乎遇到了一些困難。2022年至2023年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收分別為1.81億元、1.73億元，營(yíng)收規(guī)模不僅連續(xù)下降，而且顯著低于2021年同期的3.04億元。
除此以外，東晶電子近兩年連續(xù)虧損。2022年至2023年，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈虧損6910.84萬(wàn)元、6659.56萬(wàn)元，累計(jì)虧損超過(guò)1.35億元。2024年第一季度，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈虧損1776.30萬(wàn)元，相比上年同期虧損進(jìn)一步擴(kuò)大，公司的經(jīng)營(yíng)狀況未見(jiàn)明顯改善。
東晶電子在年報(bào)中指出，2023年，國(guó)內(nèi)外電子市場(chǎng)整體需求持續(xù)放緩，受終端需求不足、產(chǎn)業(yè)鏈持續(xù)去庫(kù)存以及供需不平衡等因素影響，導(dǎo)致公司所處電子元器件行業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。
產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，新的增長(zhǎng)點(diǎn)在哪？
除了行業(yè)需求下滑，東晶電子的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)相對(duì)單一，或也是導(dǎo)致其連續(xù)虧損的重要原因之一。
據(jù)了解，東晶電子過(guò)于依賴(lài)諧振器為主的石英晶體元器件的業(yè)務(wù)收入，如果該業(yè)務(wù)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈的情況下出現(xiàn)單價(jià)下降的情況，必然會(huì)導(dǎo)致公司的營(yíng)業(yè)收入相應(yīng)減少。
根據(jù)公司披露，2023年?yáng)|晶電子的諧振器產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)收約1.70億元，營(yíng)收占比高達(dá)97.98%；另一款產(chǎn)品振蕩器的營(yíng)收僅為287.34萬(wàn)元，營(yíng)收占比為1.66%。
需要注意的是，東晶電子的核心產(chǎn)品諧振器的盈利能力有所下滑。2023，東晶電子的諧振器產(chǎn)品毛利率為5.28%，相比上年同期下降了2.83個(gè)百分點(diǎn)。
此外，在2023年?duì)I收下滑的背景下，東晶電子的銷(xiāo)售費(fèi)用同比大幅增長(zhǎng)38.33%。公司表示，主要是辦公差旅費(fèi)和業(yè)務(wù)招待費(fèi)有所增長(zhǎng)。報(bào)告期內(nèi)，公司的管理費(fèi)用同比增長(zhǎng)19.32%，可見(jiàn)東晶電子的費(fèi)用管控能力也有待加強(qiáng)。
從銷(xiāo)售模式看，2023年?yáng)|晶電子通過(guò)中間商銷(xiāo)售實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.31億元，占比75.46%，直銷(xiāo)收入占比僅兩成多。
如果按照證監(jiān)會(huì)發(fā)布的《關(guān)于嚴(yán)格執(zhí)行退市制度的意見(jiàn)》，在財(cái)務(wù)類(lèi)退市方面，滬深主板公司財(cái)務(wù)類(lèi)退市指標(biāo)為“利潤(rùn)總額、凈利潤(rùn)或扣非凈利潤(rùn)為負(fù)值，且營(yíng)業(yè)收入低于3億元”。而東晶電子連續(xù)兩年虧損，營(yíng)業(yè)收入分別為1.81億元、1.73億元。在退市新規(guī)下，東晶電子已經(jīng)亮起“財(cái)務(wù)退預(yù)警黃燈”，公司需要盡快提升經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。
對(duì)此，東晶電子表示，在退市新規(guī)出臺(tái)后，公司管理層已經(jīng)在研究應(yīng)對(duì)辦法，后續(xù)公司將會(huì)出臺(tái)措施來(lái)改善經(jīng)營(yíng)狀況，爭(zhēng)取在2024年、2025年做出改善。
整體來(lái)看，當(dāng)前東晶電子羸弱的基本面恐怕無(wú)法支撐其股價(jià)連續(xù)漲停。接下來(lái)，東晶電子應(yīng)加強(qiáng)技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)品創(chuàng)新能力，提高產(chǎn)品的綜合競(jìng)爭(zhēng)力；同時(shí)，積極拓展新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，尋找新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，以適應(yīng)市場(chǎng)需求的變化。
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